Over the Counter Derivative

Apa itu Derivatif Over the Counter (OTC)?

Derivatif over the counter (OTC) adalah kontrak keuangan yang tidak diperdagangkan di bursa aset, dan yang dapat disesuaikan dengan kebutuhan masing-masing pihak.

Derivatif adalah sekuritas dengan harga yang bergantung pada atau berasal dari satu atau lebih aset dasar. Nilainya ditentukan oleh fluktuasi aset yang mendasarinya. Aset dasar yang paling umum termasuk saham, obligasi, komoditas, mata uang, suku bunga, dan indeks pasar. Tergantung di mana perdagangan derivatif, mereka dapat diklasifikasikan sebagai over-the-counter atau exchange-traded (terdaftar).

Takeaways Kunci

• Derivatif over the counter (OTC) adalah kontrak keuangan yang diatur antara dua pihak lawan tetapi dengan intermediasi atau regulasi minimal.
• Derivatif OTC tidak memiliki persyaratan standar dan tidak terdaftar di bursa aset.
• Sebagai contoh, kontrak berjangka dan kontrak berjangka keduanya dapat mewakili dasar yang sama, tetapi yang pertama adalah OTC sedangkan yang kedua diperdagangkan di bursa.

Bagaimana Over the Counter Derivatives Bekerja

Derivatif over the counter adalah kontrak keuangan pribadi yang dibuat antara dua atau lebih pihak lawan. Sebaliknya, perdagangan derivatif yang terdaftar di bursa dan merupakan kontrak yang lebih terstruktur dan standar di mana aset yang mendasari, jumlah aset yang mendasari dan penyelesaian ditentukan oleh bursa dan tunduk pada peraturan yang lebih besar.

Derivatif over the counter adalah kontrak pribadi yang dinegosiasikan antara pihak lawan tanpa melalui pertukaran atau jenis perantara formal lainnya, meskipun broker dapat membantu mengatur perdagangan. Karena itu, derivatif over the counter dapat dinegosiasikan dan disesuaikan agar sesuai dengan risiko dan pengembalian yang tepat yang dibutuhkan oleh masing-masing pihak. Meskipun jenis derivatif ini menawarkan fleksibilitas, menimbulkan risiko kredit karena tidak ada perusahaan kliring.

Contoh derivatif OTC termasuk forward, bertukar, dan pilihan eksotis, diantara yang lain.

Contoh:Forward vs. Futures

Kontrak berjangka dan kontrak berjangka serupa dalam banyak hal:keduanya melibatkan kesepakatan untuk membeli dan menjual aset di masa mendatang dan keduanya memiliki harga yang diturunkan dari beberapa aset dasar.

Kontrak berjangka, meskipun, adalah pengaturan yang dibuat di antara dua pihak lawan yang berunding dan sampai pada persyaratan kontrak yang tepat - seperti tanggal kedaluwarsa, berapa banyak unit aset dasar yang diwakili dalam kontrak, dan apa sebenarnya aset dasar yang akan diserahkan, antara faktor lainnya. Forwards menetap hanya sekali di akhir kontrak. Berjangka, di samping itu, adalah kontrak standar dengan tanggal jatuh tempo tetap dan dasar yang seragam. Ini diperdagangkan di bursa dan diselesaikan setiap hari

Contoh:Pertukaran

Sebagai contoh lain, swaption adalah jenis derivatif over the counter yang tidak diperdagangkan melalui bursa. Swaption (atau opsi swap) memberikan hak kepada pemegang sekuritas untuk melakukan swap yang mendasarinya. Namun, pemegang swaption tidak diwajibkan untuk melakukan underlying swap.

Ada dua jenis swaption:pembayar dan penerima.

• A pertukaran pembayar memberikan pemilik hak untuk masuk ke dalam swap tertentu di mana pemilik membayar kaki tetap dan menerima kaki mengambang.
• A pertukaran penerima memberi pemilik hak untuk melakukan pertukaran di mana ia menerima kaki tetap dan membayar kaki mengambang.

Pembeli dan penjual derivatif over-the-counter ini menegosiasikan harga swap, lamanya periode pertukaran, tingkat bunga tetap, dan frekuensi di mana tingkat bunga mengambang diamati.