Diperdagangkan Tipis

Apa yang Diperdagangkan Tipis?

Sekuritas yang diperdagangkan tipis adalah mereka yang tidak dapat dengan mudah dijual atau ditukar dengan uang tunai tanpa perubahan harga yang signifikan. Sekuritas yang diperdagangkan tipis dipertukarkan dalam volume rendah dan seringkali memiliki jumlah pembeli dan penjual yang tertarik terbatas, yang dapat menyebabkan perubahan harga yang fluktuatif saat terjadi transaksi. Sekuritas ini juga dikenal sebagai tidak likuid.

Takeaways Kunci

• Perdagangan tipis mengacu pada sekuritas yang diperdagangkan dengan volume rendah, menunjukkan peningkatan volatilitas.
• Banyak perusahaan publik yang diperdagangkan tipis melakukan perdagangan di bursa over-the-counter.
• Perdagangan tipis dapat ditentukan oleh volume rendah atau spread bid-ask yang lebar.
• Investasi yang diperdagangkan tipis menimbulkan tingkat risiko yang lebih besar dibandingkan dengan investasi likuid.

Memahami Perdagangan Tipis

Sebagian besar sekuritas yang diperdagangkan tipis ada di luar bursa saham nasional. Sebagai contoh, banyak perusahaan publik yang terdaftar di bursa over-the-counter (OTC) diperdagangkan tipis karena volume dolar yang relatif rendah diperdagangkan setiap hari. Kurangnya pembeli dan penjual yang siap biasanya menyebabkan disparitas yang besar antara harga permintaan dan harga penawaran.

Ketika penjual menjual dengan tawaran rendah atau pembeli membeli dengan permintaan tinggi, harga sekuritas dapat mengalami pergerakan yang signifikan. Sekuritas yang diperdagangkan tipis biasanya lebih berisiko daripada aset likuid karena sejumlah kecil pelaku pasar dapat mempengaruhi harga, yang dikenal sebagai risiko likuiditas.

Ada dua cara untuk menentukan apakah sekuritas diperdagangkan secara tipis:

1. volume dolar :Metrik ini memberi tahu investor berapa banyak dolar AS yang diperdagangkan pada hari tertentu. Sekuritas dengan volume dolar rendah dapat dianggap diperdagangkan tipis dibandingkan dengan volume dolar yang lebih tinggi.
2. Sebaran bid-ask :Perbedaan antara harga bid dan ask biasanya menunjukkan likuiditas pasar. Sekuritas yang diperdagangkan tipis memiliki spread bid-ask yang lebih luas daripada sekuritas likuid.

Risiko Investasi yang Diperdagangkan Tipis

Saham yang diperdagangkan tipis bukanlah investasi yang buruk, tetapi mereka melibatkan tingkat risiko yang lebih besar daripada investasi likuid. Sebagai contoh, banyak investor nilai yang mencari peluang tertekan mungkin menemukan perdagangan saham yang diperdagangkan tipis dengan harga diskon, tetapi menjual posisi yang tidak berhasil bisa sangat menantang dengan harga yang bagus.

Investor yang memiliki sekuritas yang diperdagangkan tipis mungkin terpaksa mengambil kerugian jika mereka perlu menjual dengan cepat. Itu adalah, mereka mungkin tidak mendapatkan harga terbaik mengingat tidak ada pasokan pembeli yang stabil. Dalam beberapa kasus, mungkin tidak mungkin untuk menjual sekuritas sama sekali. Keseluruhan, harga saham yang diperdagangkan tipis cenderung lebih fluktuatif.

Demikian juga, banyak pedagang institusional dan investor menghindari saham yang diperdagangkan tipis karena sulit untuk membeli atau menjual saham tanpa memberi tahu pelaku pasar lain bahwa sesuatu sedang terjadi. Dari segi regulasi, banyak institusi tidak dapat berinvestasi pada saham yang diperdagangkan tipis karena aktivitas pembelian mereka secara material akan menggerakkan harga saham. Pengecualian utama adalah American depositary receipts (ADRs) yang diperdagangkan tipis yang dapat digunakan oleh pedagang institusional untuk tujuan arbitrase.

Bagan berikut menunjukkan contoh saham yang diperdagangkan tipis:

Volume di grafik muncul saat batang tumpang tindih dengan harga. Seperti yang dapat Anda lihat, saham diperdagangkan over the counter dan mengalami pergerakan harga yang dramatis dari waktu ke waktu.

Meskipun ada ratusan juta saham yang diperdagangkan pada beberapa hari, penting untuk dicatat bahwa perdagangan saham hanya di atas satu sen, yang berarti nilai dolar dari perdagangan ini relatif kecil dibandingkan dengan perusahaan blue-chip besar yang memperdagangkan jutaan saham setiap hari. Dalam kasus saham yang diperdagangkan tipis, harga dapat dengan mudah dimanipulasi, yang dapat membahayakan investor.