Kontrarian

Apa itu Kontrarian?

Investasi kontrarian adalah gaya investasi di mana investor dengan sengaja melawan tren pasar yang berlaku dengan menjual ketika orang lain membeli, dan membeli ketika sebagian besar investor menjual.

Investor kontrarian percaya bahwa orang yang mengatakan pasar akan naik melakukannya hanya ketika mereka sepenuhnya berinvestasi dan tidak memiliki daya beli lebih lanjut. Pada saat ini, pasar berada pada puncaknya. Jadi, ketika orang memprediksi penurunan, mereka sudah terjual habis, dan pasar hanya bisa naik pada saat ini.

Takeaways Kunci

• Investasi kontrarian adalah strategi investasi yang melibatkan melawan tren pasar yang ada untuk menghasilkan keuntungan.
• Idenya adalah bahwa pasar tunduk pada perilaku menggiring yang ditambah dengan ketakutan dan keserakahan, membuat pasar secara berkala di atas dan di bawah harga.
• Menjadi pelawan bisa bermanfaat, tetapi seringkali merupakan strategi berisiko yang mungkin membutuhkan waktu lama untuk membuahkan hasil.

Apa itu Investasi Kontrarian?

Memahami Strategi Kontrarian

Investasi kontrarian adalah, sesuai dengan namanya, sebuah strategi yang melibatkan melawan arus sentimen investor pada waktu tertentu. Prinsip-prinsip di balik investasi kontrarian dapat diterapkan pada saham individu, suatu industri secara keseluruhan, atau bahkan seluruh pasar. Seorang investor pelawan memasuki pasar ketika orang lain merasa negatif tentang hal itu. Pelawan percaya bahwa nilai pasar atau saham berada di bawah nilai intrinsiknya dan dengan demikian merupakan peluang. Intinya, Melimpahnya pesimisme di antara investor lain telah mendorong harga saham di bawah yang seharusnya, dan investor pelawan akan membelinya sebelum sentimen yang lebih luas kembali dan harga saham rebound.

Menurut David Dreman, investor pelawan dan penulis Strategi Investasi Kontrarian:Generasi Selanjutnya , investor bereaksi berlebihan terhadap perkembangan berita dan overprice saham "panas" dan meremehkan pendapatan saham tertekan. Reaksi berlebihan ini mengakibatkan pergerakan harga naik yang terbatas dan penurunan tajam untuk saham-saham yang "panas" dan menyisakan ruang bagi investor kontrarian untuk memilih saham-saham yang harganya terlalu rendah.

Investor kontrarian sering menargetkan saham yang tertekan dan kemudian menjualnya setelah harga saham pulih dan investor lain mulai menargetkan perusahaan juga. Investasi kontrarian dibangun di sekitar gagasan bahwa naluri kawanan yang dapat mengendalikan arah pasar tidak membuat strategi investasi yang baik. Namun, sentimen ini dapat menyebabkan hilangnya keuntungan jika sentimen bullish yang luas di pasar terbukti benar, mengarah ke keuntungan pasar bahkan ketika para pelawan telah menjual posisi mereka. Demikian pula, saham undervalued yang ditargetkan oleh para pelawan sebagai peluang investasi dapat tetap undervalued jika sentimen pasar tetap bearish.

Investasi Kontrarian vs Investasi Nilai

Investasi kontrarian mirip dengan investasi nilai karena investor nilai dan investor pelawan mencari saham yang harga sahamnya lebih rendah dari nilai intrinsik perusahaan. Nilai investor umumnya percaya bahwa pasar bereaksi berlebihan terhadap berita baik dan buruk, sehingga mereka percaya bahwa pergerakan harga saham dalam jangka pendek tidak sesuai dengan fundamental jangka panjang perusahaan.

Banyak investor nilai berpendapat bahwa ada garis tipis antara investasi nilai dan investasi kontrarian, karena kedua strategi mencari sekuritas yang undervalued untuk menghasilkan keuntungan berdasarkan pembacaan mereka terhadap sentimen pasar saat ini.

Contoh Investor Kontrarian

Contoh paling menonjol dari investor pelawan adalah Warren Buffett. "Takutlah ketika orang lain serakah, dan serakah ketika orang lain takut" adalah salah satu kutipannya yang paling terkenal dan meringkas pendekatannya terhadap investasi kontrarian. Pada puncak krisis keuangan 2008, ketika pasar jatuh di tengah gelombang pengajuan kebangkrutan, Buffett menasihati investor untuk membeli saham Amerika. Sebagai contoh, dia membeli ekuitas untuk perusahaan Amerika, termasuk bank investasi Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Sepuluh tahun kemudian, nasihatnya terbukti benar. S&P 500 naik 130 persen dan saham Goldman melonjak sekitar 196 persen.

Michael Burry, seorang ahli saraf yang berbasis di California yang menjadi pemilik dana lindung nilai, adalah contoh lain dari investor pelawan. Melalui penelitiannya pada tahun 2005, Burry memutuskan bahwa pasar subprime salah harga dan terlalu panas. Dana lindung nilai Scion Capital-nya mempersingkat bagian paling berisiko dari pasar hipotek subprime dan mengambil untung darinya. Kisahnya ditulis menjadi sebuah buku, Pendek Besar, oleh Michael Lewis dan telah dibuat menjadi film dengan nama yang sama.