Opsi Ayunan

Apa itu Opsi Ayunan?

Opsi ayunan adalah jenis kontrak yang digunakan oleh investor di pasar energi yang memungkinkan pemegang opsi membeli sejumlah energi yang telah ditentukan dengan harga yang telah ditentukan sambil mempertahankan tingkat fleksibilitas tertentu dalam jumlah yang dibeli dan harga yang dibayarkan.

Takeaways Kunci

• "Opsi ambil-dan-bayar" atau "kontrak faktor beban dasar variabel, ” atau “kontrak ayunan” adalah nama lain untuk opsi ayunan.
• Selisih antara harga kontrak dan harga pasar biasanya lebih kecil dan tidak terlalu fluktuatif, yang akibatnya menekan peluang perdagangan arbitrase di pasar, dan karenanya mengurangi nilai opsi.
• Jika seseorang menggunakan kontrak terutama untuk memperoleh komoditas—dan bukan untuk tujuan perdagangan—kontrak yang diindeks memastikan bahwa harga yang mendekati pasar akan dibayar.

Memahami Opsi Ayunan

Kontrak opsi ayunan menggambarkan energi paling sedikit dan paling banyak yang dapat dibeli (atau "diambil") oleh pemegang opsi per hari dan per bulan, berapa biaya energi itu (dikenal sebagai harga strike), dan berapa kali dalam sebulan pemegang opsi dapat mengubah atau "mengayunkan" jumlah energi harian yang dibeli.

Opsi ayunan (juga dikenal sebagai "kontrak ayunan, ” “opsi ambil-dan-bayar” atau “kontrak faktor beban dasar variabel”) paling sering digunakan untuk pembelian minyak, gas alam, dan listrik. Mereka dapat digunakan sebagai instrumen lindung nilai oleh pemegang opsi, untuk melindungi dari perubahan harga komoditas ini.

Sebagai contoh, perusahaan listrik mungkin menggunakan opsi ayunan untuk mengelola perubahan permintaan pelanggan akan listrik yang terjadi sepanjang bulan saat suhu naik dan turun. Kontrak ini lebih rumit dari yang terlihat. Akibatnya, mereka cenderung membuat penilaian menantang. Sebuah perusahaan minyak mungkin juga melakukan hal yang sama dengan bahan bakar untuk permintaan pelanggan akan panas selama bulan-bulan musim dingin.

Opsi ayunan paling sering digunakan untuk pembelian oli, gas alam, dan listrik.

Kendala khas opsi ayunan adalah jumlah kontrak harian minimum dan maksimum (DCQ), kuantitas kontrak tahunan (ACQ), dan jumlah kontrak total (TCQ). Tetapi di samping contoh-contoh utama ini, ada banyak orang lain itu, jika dilanggar, dapat memicu penalti dengan pemegang opsi.

Harga yang dibayarkan untuk komoditas tersebut dapat berupa tetap atau mengambang. Harga mengambang atau "diindeks" pada dasarnya berarti bahwa itu terkait dengan harga di pasar. Berbeda dengan kontrak harga tetap, kontrak harga terindeks kurang fleksibel.