Analisis Kredit

Apa itu Analisis Kredit?

Analisis kredit adalah jenis analisis keuangan yang dilakukan oleh investor atau manajer portofolio obligasi pada perusahaan, pemerintah, kotamadya, atau entitas penerbit utang lainnya untuk mengukur kemampuan penerbit dalam memenuhi kewajiban utangnya. Analisis kredit berusaha mengidentifikasi tingkat risiko gagal bayar yang sesuai yang terkait dengan investasi pada instrumen utang entitas tertentu.

Takeaways Kunci

• Analisis kredit mengevaluasi keberisikoan instrumen utang yang diterbitkan oleh perusahaan atau entitas untuk mengukur kemampuan entitas dalam memenuhi kewajibannya.
• Analisis kredit berusaha untuk mengidentifikasi tingkat risiko default yang sesuai yang terkait dengan investasi di entitas tertentu.
• Hasil analisis kredit akan menentukan peringkat risiko apa yang akan diberikan kepada penerbit utang atau peminjam.

Bagaimana Analisis Kredit Bekerja

Untuk menilai kemampuan perusahaan dalam membayar utangnya, bank, investor obligasi, dan analis melakukan analisis kredit pada perusahaan. Dengan menggunakan rasio keuangan, analisis arus kas, analisis tren, dan proyeksi keuangan, seorang analis dapat mengevaluasi kemampuan perusahaan untuk membayar kewajibannya. Tinjauan skor kredit dan agunan apa pun juga digunakan untuk menghitung kelayakan kredit suatu bisnis.

Analisis kredit tidak hanya digunakan untuk memprediksi kemungkinan peminjam gagal membayar utangnya, tetapi juga digunakan untuk menilai seberapa parah kerugian jika terjadi wanprestasi.

Hasil analisis kredit akan menentukan peringkat risiko apa yang akan diberikan kepada penerbit utang atau peminjam. Peringkat risiko, pada gilirannya, menentukan apakah akan memberikan kredit atau meminjamkan uang kepada entitas peminjam dan, jika begitu, jumlah yang akan dipinjamkan.

Contoh Analisis Kredit

Contoh rasio keuangan yang digunakan dalam analisis kredit adalah debt service coverage ratio (DSCR). DSCR adalah ukuran tingkat arus kas yang tersedia untuk membayar kewajiban utang saat ini, seperti minat, Kepala Sekolah, dan pembayaran sewa. Rasio cakupan layanan utang di bawah 1 menunjukkan arus kas negatif.

Sebagai contoh, rasio cakupan layanan utang sebesar 0,89 menunjukkan bahwa pendapatan operasional bersih perusahaan cukup untuk menutupi hanya 89% dari pembayaran utang tahunannya. Selain faktor fundamental yang digunakan dalam analisis kredit, faktor lingkungan seperti iklim regulasi, kompetisi, perpajakan, dan globalisasi juga dapat digunakan dalam kombinasi dengan dasar-dasar untuk mencerminkan kemampuan peminjam untuk membayar kembali utangnya relatif terhadap peminjam lain dalam industrinya.

Pertimbangan Khusus

Analisis kredit juga digunakan untuk memperkirakan apakah peringkat kredit penerbit obligasi akan berubah. Dengan mengidentifikasi perusahaan yang akan mengalami perubahan peringkat utang, seorang investor atau manajer dapat berspekulasi tentang perubahan itu dan mungkin menghasilkan keuntungan.

Sebagai contoh, asumsikan seorang manajer sedang mempertimbangkan untuk membeli obligasi sampah di sebuah perusahaan. Jika manajer yakin bahwa peringkat utang perusahaan akan membaik, yang merupakan sinyal risiko default yang relatif lebih rendah, maka manajer dapat membeli obligasi sebelum perubahan peringkat terjadi, dan kemudian menjual obligasi setelah perubahan peringkat pada harga yang lebih tinggi. Di sisi lain, investor ekuitas dapat membeli saham karena perubahan peringkat obligasi mungkin berdampak positif pada harga saham.