3 Jenis Pinjaman Sindikasi

Pinjaman sindikasi adalah utang yang diterbitkan oleh konsorsium pemberi pinjaman kepada peminjam tunggal. Jumlah satu pinjaman sindikasi begitu besar sehingga satu pemberi pinjaman tidak dapat mendanai atau mengambil hutang sendirian. Korporasi biasanya peminjam untuk jenis pinjaman ini. Mereka menggunakan dana tersebut untuk membantu mereka membiayai pengambilalihan, akuisisi atau proyek ekspansi. Juga, negara berdaulat dapat mengajukan utang sindikasi untuk mendanai proyek infrastruktur atau menjembatani kesenjangan dalam anggaran nasional mereka.

Pemberi pinjaman biasanya terdiri dari bank-bank besar, tetapi lembaga keuangan seperti reksa dana dan perusahaan asuransi juga berpartisipasi dalam jenis pinjaman ini. Akan ada pemberi pinjaman utama atau arranger untuk setiap konsorsium. Selain mendanai sebagian besar pinjaman, agen utama juga akan bertanggung jawab untuk memfasilitasi pinjaman dan mengalokasikan arus kas kepada anggota konsorsium lainnya. Berikut adalah jenis utama pinjaman sindikasi:

1. Kesepakatan yang Ditanggung

Kesepakatan yang dijamin adalah salah satu jenis pinjaman sindikasi yang paling banyak tersedia di Eropa. Di bawah pengaturan ini, lead agent atau underwriter menjamin dan mensindikasikan seluruh pinjaman. Jika pinjaman belum dilunasi seluruhnya, agen utama dapat memilih untuk menyerap bagian yang kurang berlangganan. Kemudian, jika kondisi pasar sedang bullish, agen utama yang sama dapat menjual kepada investor lain bagian pinjaman yang kurang berlangganan yang telah diserapnya. Namun, jika pasar bearish, lead arranger mungkin terpaksa menjual bagian yang kurang berlangganan dengan harga diskon atau menganggap semuanya sebagai kerugian.

Ada beberapa alasan mengapa bank dapat memutuskan untuk menjadi penjamin emisi. Pertama, jenis pinjaman ini dapat membuat lembaga keuangan terlihat lebih kompetitif. Lanjut, hutang sindikasi bisa berarti keuntungan besar bagi bank karena risiko yang terlibat dalam jenis pinjaman ini dapat menyebabkan biaya layanan yang lebih tinggi. Akhirnya, kesepakatan yang dijamin sekarang memiliki suku bunga mengambang, sehingga risikonya tidak lagi setinggi utang dengan suku bunga tetap.

2. Kesepakatan Klub

Jenis sindikasi ini biasanya memerlukan jumlah yang lebih kecil, biasanya antara $25 dan $150 juta. Fitur utama yang membuat jenis pinjaman sindikasi ini unik adalah kenyataan bahwa agen utama dan anggota lain dari konsorsium kesepakatan klub semuanya berbagi sama, atau hampir sama, bagian dari biaya yang diperoleh dari fasilitas pinjaman.

3. Kesepakatan Sindikasi Upaya Terbaik

Dari semua jenis pinjaman sindikasi, sindikasi upaya terbaik adalah yang paling umum digunakan di Amerika Serikat. Di bawah pengaturan ini, agen utama tidak melakukan atau menjamin seluruh jumlah pinjaman. Setiap bagian pinjaman yang kurang berlangganan akan diisi dengan memanfaatkan perubahan kondisi pasar. Namun, jika pinjaman terus berkurang, peminjam dapat dipaksa untuk menerima jumlah pinjaman yang lebih rendah atau perjanjian pinjaman dibatalkan seluruhnya.