Posisi Tunai

Apa Itu Posisi Tunai?

Posisi kas mewakili jumlah uang tunai yang perusahaan, dana investasi, atau bank memiliki pembukuannya pada titik waktu tertentu. Posisi kas adalah tanda kekuatan finansial dan likuiditas. Selain uang tunai itu sendiri, posisi ini sering mempertimbangkan aset yang sangat likuid, seperti sertifikat deposito, utang pemerintah jangka pendek, dan setara kas lainnya.

Bagi para trader dan investor, posisi kas mengacu pada bagian dari aset portofolio investasi mereka yang berada dalam kas atau setara kas.

Sementara posisi tunai hanya akan mendapatkan tingkat bebas risiko, mereka juga tidak memiliki risiko kerugian. Uang tunai kemudian dapat digunakan sebagai likuiditas untuk melakukan investasi atau penyangga terhadap kerugian.

Dasar-dasar Posisi Tunai

Posisi kas mengacu secara khusus pada tingkat kas organisasi relatif terhadap pengeluaran dan kewajibannya. Pemangku kepentingan internal melihat posisi kas sesering setiap hari, sementara investor dan analis eksternal melihat posisi kas organisasi pada laporan arus kas triwulanannya. Posisi kas yang stabil adalah posisi yang memungkinkan perusahaan atau entitas lain untuk menutupi kewajiban lancarnya dengan kombinasi kas dan aset likuid.

Namun, ketika sebuah perusahaan memiliki posisi kas yang besar di atas dan di luar kewajiban lancarnya, itu adalah sinyal kuat dari kekuatan finansial. Ini karena uang tunai diperlukan untuk mendanai operasi yang berkembang dan melunasi kewajiban. Namun, posisi kas yang terlalu besar seringkali dapat menandakan pemborosan, karena dana tersebut menghasilkan pengembalian yang sangat kecil, atau perusahaan tidak memiliki cukup ide dan proyek untuk diinvestasikan.

Organisasi lain, seperti bank komersial dan investasi, umumnya diharuskan memiliki posisi kas minimum, yang didasarkan pada jumlah dana yang dimilikinya. Ini memastikan bahwa bank dapat membayar pemegang rekeningnya jika mereka meminta dana. Ketika dana investasi memiliki posisi kas yang besar, ini sering merupakan tanda bahwa ia melihat beberapa investasi menarik di pasar dan merasa nyaman duduk di sela-sela.

Takeaways Kunci

• Posisi kas mewakili jumlah uang tunai yang pedagang atau investor, perusahaan, dana investasi, atau bank memiliki pembukuannya pada titik waktu tertentu.
• Posisi kas menawarkan cadangan likuiditas untuk melakukan investasi, atau sebagai penyangga terhadap kerugian.
• Terlalu banyak uang tunai di tangan, Namun, dapat menimbulkan biaya peluang yang disebut cash drag.

Posisi Kas dan Rasio Likuiditas

Posisi kas organisasi biasanya dianalisis melalui rasio likuiditas. Sebagai contoh, rasio lancar diturunkan sebagai aset lancar perusahaan dibagi dengan kewajiban lancarnya. Ini mengukur kemampuan organisasi untuk menutupi kewajiban jangka pendeknya. Jika rasio lebih besar dari satu, artinya perusahaan memiliki kas yang cukup untuk terus beroperasi.

Posisi kas juga dapat ditemukan dengan melihat arus kas bebas (FCF) perusahaan. FCF ini dapat ditemukan dengan mengambil arus kas operasi perusahaan dan mengurangkan pengeluaran modal jangka pendek dan jangka panjangnya.

Contoh Posisi Tunai

Analis luar sering melihat FCF perusahaan untuk mengukur kinerjanya. Sebagai contoh, FCF Chase Corp. pada tahun 2019 adalah 43% lebih tinggi dari laba bersihnya, yang mewakili hasil FCF sebesar 4,2%.

Berkshire Hathaway dari Warren Buffett memiliki posisi kas sebesar $146 miliar pada Q2 2020, dibandingkan dengan kapitalisasi pasarnya sebesar $481 miliar.

Kelemahan dari Posisi Tunai

Sementara posisi kas menyediakan cadangan likuiditas dan penyangga terhadap kerugian, uang tunai dengan sendirinya hanya menghasilkan tingkat pengembalian bebas risiko dan terlalu banyak kepemilikan uang tunai dapat menjadi biaya peluang. "Tarik tunai" adalah sumber umum hambatan kinerja dalam portofolio. Ini mengacu pada memegang sebagian portofolio secara tunai daripada berinvestasi di bagian ini di pasar.

Karena uang tunai biasanya memiliki pengembalian riil yang sangat rendah atau bahkan negatif setelah mempertimbangkan efek inflasi, kebanyakan portofolio akan mendapatkan pengembalian yang lebih baik dengan menginvestasikan semua uang tunai di pasar. Namun, beberapa investor memutuskan untuk menahan uang tunai untuk membayar biaya akun dan komisi, sebagai dana darurat atau sebagai diversifikasi investasi portofolio lainnya.