Mengimbangi

Apa itu Offset?

Offset melibatkan asumsi posisi yang berlawanan dalam kaitannya dengan posisi pembukaan awal di pasar sekuritas. Sebagai contoh, jika Anda membeli 100 saham XYZ, menjual 100 saham XYZ akan menjadi posisi penyeimbang. Posisi offset juga dapat dihasilkan melalui instrumen lindung nilai, seperti futures atau opsi.

Di pasar derivatif, untuk mengimbangi posisi berjangka, seorang pedagang memasuki transaksi yang setara tetapi berlawanan yang menghilangkan kewajiban pengiriman dari dasar fisik. Tujuan offset adalah untuk mengurangi posisi bersih investor dalam investasi menjadi nol sehingga tidak ada keuntungan atau kerugian lebih lanjut yang dialami dari posisi tersebut.

Dalam bisnis, offset dapat merujuk pada kasus di mana kerugian yang dihasilkan oleh satu unit bisnis digantikan oleh keuntungan di unit lain. Demikian pula, perusahaan juga dapat menggunakan istilah mengacu pada manajemen risiko perusahaan (ERM), di mana risiko yang terekspos dalam satu unit bisnis diimbangi oleh risiko yang berlawanan di unit lain. Contohnya, satu unit mungkin memiliki eksposur risiko terhadap franc Swiss yang menurun, sementara yang lain mungkin mendapat manfaat dari franc yang menurun.

Dasar-dasar Offset

Offsetting dapat digunakan dalam berbagai transaksi untuk menghapus atau membatasi kewajiban. Dalam akuntansi, entri dapat diimbangi dengan entri yang sama tetapi berlawanan yang membatalkan entri asli. Di perbankan, hak untuk mengganti kerugian memberikan lembaga keuangan kemampuan untuk menghentikan aset debitur dalam kasus tunggakan atau kemampuan untuk meminta pemotongan untuk menutup dana yang terutang. Bagi investor yang terlibat dalam kontrak berjangka, posisi saling hapus menghilangkan kebutuhan untuk menerima penyerahan fisik aset atau komoditas yang mendasarinya dengan menjual barang terkait kepada pihak lain.

Bisnis dapat memilih untuk mengimbangi kerugian di satu area bisnis dengan merealokasi keuntungan dari yang lain. Hal ini memungkinkan profitabilitas satu aktivitas untuk mendukung aktivitas lainnya. Jika sebuah bisnis sukses di pasar smartphone dan memutuskan ingin memproduksi tablet sebagai lini produk baru, keuntungan yang dialami melalui penjualan smartphone dapat membantu mengimbangi kerugian yang terkait dengan ekspansi ke arena baru.

Pada tahun 2016, BlackBerry Ltd. mengalami kerugian yang signifikan dalam solusi mobilitas dan biaya akses layanannya. Penurunan terkait diimbangi oleh keuntungan di bidang perangkat lunak dan penawaran layanan lainnya, mengurangi dampak keseluruhan pada keuntungan BlackBerry.

Offsetting dalam Kontrak Derivatif

Investor mengimbangi kontrak berjangka dan posisi investasi lainnya untuk melepaskan diri dari kewajiban terkait. Hampir semua posisi berjangka diimbangi sebelum persyaratan kontrak berjangka direalisasikan. Meskipun sebagian besar posisi diimbangi di dekat jangka waktu pengiriman, manfaat kontrak berjangka sebagai mekanisme lindung nilai masih dapat direalisasikan.

Tujuan mengimbangi kontrak berjangka pada komoditas, bagi sebagian besar investor, adalah untuk menghindari keharusan menerima secara fisik barang-barang yang terkait dengan kontrak. Kontrak berjangka adalah perjanjian untuk membeli komoditas tertentu pada harga tertentu di masa mendatang. Jika kontrak diadakan sampai tanggal yang disepakati, investor dapat bertanggung jawab untuk menerima pengiriman fisik komoditas yang bersangkutan.

Di pasar opsi, pedagang sering mencari untuk mengimbangi eksposur risiko tertentu, kadang-kadang disebut sebagai "Yunani" mereka. Contohnya, jika buku opsi terkena penurunan volatilitas tersirat (long vega), seorang pedagang dapat menjual opsi terkait untuk mengimbangi eksposur itu. Juga, jika posisi opsi terkena risiko terarah, seorang pedagang dapat membeli atau menjual keamanan yang mendasarinya menjadi delta netral. Lindung nilai dinamis (atau lindung nilai delta-gamma) adalah strategi yang digunakan oleh pedagang derivatif untuk mempertahankan posisi penyeimbang di seluruh pembukuan mereka secara teratur.

Takeaways Kunci

• Dalam posisi mengimbangi, seorang pedagang mengambil posisi yang setara tetapi berlawanan untuk mengurangi posisi bersih menjadi nol. Tujuan dari mengambil posisi saling mengimbangi adalah untuk membatasi atau menghilangkan kewajiban.
• Offsetting adalah umum sebagai strategi di seluruh ekuitas dan kontrak derivatif.

Contoh Posisi Offsetting

Jika investasi awal adalah pembelian, penjualan dilakukan untuk menetralisir posisi; untuk mengimbangi penjualan awal, pembelian dilakukan untuk menetralisir posisi.

Dengan futures yang terkait dengan saham, investor dapat menggunakan lindung nilai untuk mengambil posisi yang berlawanan untuk mengelola risiko yang terkait dengan kontrak berjangka. Sebagai contoh, jika Anda ingin mengimbangi posisi panjang dalam saham, Anda dapat melakukan short sell dengan jumlah saham yang sama.