6 Perilaku Paling Umum yang Menyakiti Hasil Investasi Anda

Dalam hal keuangan pribadi, intuisi kita sering menyesatkan kita. Sifat intuisi tentu saja berarti bahwa itu tidak sepenuhnya salah kita ketika ada yang salah, tetapi sisa-sisa otak Zaman Batu kita terkadang dapat menjadi hambatan untuk memecahkan masalah keuangan modern yang kompleks. Masukkan keuangan perilaku.

Keuangan perilaku adalah bidang yang sedang berkembang yang mengeksplorasi cara sistematis di mana investor menyimpang dari pilihan "optimal" dengan uang mereka. Berikut adalah enam bias investor yang lebih terkenal, serta strategi kunci untuk mengatasinya.

1. Efek Wakaf

Pernahkah Anda memiliki sesuatu yang tidak bisa Anda bagikan? Mungkin TV berusia 10 tahun? Atau kemeja yang Anda sembunyikan di bagian belakang lemari Anda? Bagaimana dengan 1, 000 lembar saham Google?

Manusia memiliki waktu yang sulit untuk menyingkirkan hal-hal yang mereka miliki. Studi klasik yang meneliti fenomena ini melibatkan pembagian mug kepada setengah dari kelas sarjana, dan memberikan siswa kesempatan untuk membeli dan menjual mug di antara mereka sendiri. Mereka yang menerima mug cenderung membutuhkan harga yang jauh lebih tinggi untuk menjual mug daripada mereka yang tidak menerima mug bersedia membayar, seperti yang dapat Anda bayangkan. Dengan demikian, sedikit transaksi yang terjadi. Terdengar akrab?

Menjadi "diberkahi" dengan sesuatu secara alami memberinya sejumlah nilai sentimental, dan sering kali pemiliknya lebih menghargainya daripada harga jualnya. Meskipun ini relatif tidak berbahaya dengan TV berusia 10 tahun, itu benar-benar dapat merugikan investor yang memiliki posisi investasi terkonsentrasi tetapi menolak untuk mendiversifikasinya. Pemilik berhati-hatilah!

2. Pilihan Kelebihan

Bayangkan Anda masuk ke sebuah toko dan ada petugas yang membagikan sampel selai di depan pajangan:raspberry, boysenberry, stroberi, blackberry, raspberry hitam, buah beri, blueberry, cranberi, dan goji berry, hanya untuk memberi nama opsi berry. Berapa banyak yang akan Anda sampel? Seberapa besar kemungkinan Anda akan membelinya?

Sekarang bayangkan skenario yang sama kecuali hanya ada enam opsi selai:raspberry, blackberry, stroberi, aprikot, apel, dan anggur. Seberapa besar kemungkinan Anda akan membelinya sekarang?

Ini adalah eksperimen klasik lainnya (meskipun saya membuat ip rasa selai khusus untuk contoh ini), dan para peneliti menemukan bahwa orang-orang jauh lebih mungkin untuk melakukan pembelian dalam skenario enam jam daripada 24 jam, dan melaporkan kepuasan tertinggi yang lebih besar dengan pilihan mereka.

Dalam dunia keuangan, Paket 401k adalah contoh khas dari kelebihan pilihan, di mana ada begitu banyak pilihan sehingga karyawan sebenarnya cenderung tidak berpartisipasi sama sekali! Moral dari cerita ini adalah bahwa ketika membuat keputusan keuangan, sering kali membantu membatasi pilihan Anda pada beberapa opsi bagus, alih-alih melemparkan jaring yang begitu lebar sehingga Anda kewalahan oleh prosesnya dan membuat keputusan yang terburu-buru atau membeku dan tidak membuat apa-apa sama sekali.

3. Bias Konfirmasi

Apakah Anda mengenal seseorang yang sangat mempercayai sesuatu sehingga mereka mengabaikan bukti yang bertentangan? Apakah Anda memegang kepercayaan seperti itu? Tentu saja tidak, hanya orang lain yang melakukannya!

Fenomena ini disebut bias konfirmasi. Dalam satu studi, peserta diminta untuk menyatakan sikap mereka pada masalah sosial tertentu, dan kemudian membaca artikel yang seimbang tentang masalah ini. Mereka kemudian ditanya apakah artikel tersebut mendukung pendirian mereka atau menentang. Tidak peduli di sisi mana pembaca berada, mereka cenderung melaporkan bahwa artikel itu menguntungkan mereka sendiri! Ketika diminta untuk memberikan bukti, mereka menunjuk pada bukti yang mendukung pendirian mereka tetapi mengabaikan yang lainnya.

Pelajaran di sini adalah bahwa orang secara alami mencari sumber informasi yang mendukung keyakinan mereka dan menghindar dari sumber-sumber yang menawarkan bukti sebaliknya. Apa artinya ini bagi seorang investor? Ini berarti kita memiliki kecenderungan untuk melupakan kesalahan masa lalu dalam strategi kita dan malah fokus pada keberhasilan, namun sedikit dan jauh antara. Meskipun ini mungkin membuat kita merasa lebih baik tentang diri kita sendiri, adalah tidak bijaksana untuk membuat keputusan investasi berdasarkan bukti yang dipetik ceri. Lebih tepatnya, kita harus memeriksa investasi kita dari sudut pandang yang lebih holistik, memastikan untuk menganalisis apa yang salah setidaknya sesering kami menganalisis apa yang berjalan dengan benar.

4. Penahan

Apa hubungannya Nomor Jaminan Sosial (SSN) Anda dengan harga sebotol anggur? Semoga tidak apa-apa, Baik?

Dalam satu studi, peserta diminta untuk memikirkan dua digit terakhir SSN mereka, dan kemudian diinstruksikan untuk memperkirakan nilai objek umum, seperti sebotol anggur. Peserta yang berpikir tentang angka tinggi (misalnya SSN berakhiran 80-an) secara konsisten melebih-lebihkan nilai objek, sedangkan mereka yang memikirkan angka rendah (misalnya SSN berakhiran 10) meremehkannya. Sebotol anggur seharga $40 dihargai sekitar $30 untuk peserta bernomor rendah dan $50 untuk peserta bernomor tinggi.

Jika orang berlabuh ke nomor arbitrer seperti dua digit terakhir SSN mereka, tidak heran mereka berlabuh ke angka yang mereka anggap lebih bermakna. Dalam berinvestasi, salah satu jangkar yang paling umum adalah harga asli di mana investor membeli saham. Membeli Apple seharga $120/saham, dan sekarang harganya $100? Banyak investor akan ragu-ragu untuk menjual sampai setidaknya kembali ke genap. Sebaliknya, dengan harga $150, banyak orang akan gatal untuk keluar dan menjual. Perspektif seperti itu sama sekali mengabaikan apa yang seharusnya menjadi dasar analisis Anda – nilai intrinsik saham – yang dapat berubah karena berbagai faktor yang mungkin atau mungkin tidak tercermin dalam harga saat ini. Jangkar berguna untuk kapal, tapi mereka hanya menyeret investor ke bawah.

5. Bias Ketersediaan

Mana yang lebih mungkin terjadi:berada dalam kecelakaan pesawat, atau tersambar petir?

Ketika ditanya pertanyaan seperti ini, kebanyakan orang mengatakan kecelakaan pesawat, tetapi yang terakhir ini sebenarnya jauh lebih mungkin terjadi. Apa yang sedang terjadi? Semakin menonjol sesuatu dalam pikiran seseorang, semakin besar kemungkinan dia berpikir itu akan terjadi. Ini mungkin bekerja dengan baik untuk nenek moyang Zaman Batu kita dan naluri mereka 10, 000 tahun yang lalu, namun saat ini frekuensi kita melihat atau mendengar sesuatu seringkali terputus dari seberapa sering hal itu benar-benar terjadi. Contoh nyatanya adalah ketika media meliput peristiwa seperti kecelakaan pesawat dan kematian akibat kekerasan, tapi bukan sambaran petir atau kecelakaan lalu lintas umum. Ingat kecelakaan pesawat Malaysia Airlines atau Mesir? Sekarang, kapan terakhir kali Anda melihat sambaran petir di berita?

Bias ketersediaan mempengaruhi cara kita berinvestasi. Karena saham seperti itu lebih akrab, investor lebih cenderung membeli saham perusahaan domestik daripada asing. Tambahan, orang lebih cenderung membeli saham majikan mereka dan perusahaan lokal daripada saham lainnya.

Masalah dengan bias ini adalah bahwa dengan berfokus pada apa yang mudah terlintas dalam pikiran, investor kehilangan semua hal lain yang tidak. Penasihat adalah perantara yang berguna ketika Anda menghadapi bias ketersediaan di satu ujung spektrum dan kelebihan pilihan di sisi lain.

6. Inkonsistensi Antarwaktu (alias kurangnya pengendalian diri)

Saya bahkan tidak perlu merujuk pada penelitian yang satu ini. Sederhananya, orang menunda-nunda. Kami menetapkan tujuan untuk diri kami sendiri, yakin bahwa diri kita di masa depan dapat bertemu dengan mereka, tapi terlalu sering meleset. Kami gagal menurunkan berat badan, cukup menabung untuk pensiun, atau menyelesaikan proyek besar tepat waktu.

Salah satu cara yang paling berhasil untuk mengatasi masalah ini adalah dengan membatasi diri kita di masa depan. Dalam konteks keuangan, salah satu kisah sukses adalah Program Save More Tomorrow, yang menjadi anggota komite penasihat kami, Shlomo Benartzi, membantu perintis. Dalam programnya, karyawan berkomitmen persentase kenaikan masa depan mereka untuk diarahkan ke rekening pensiun perusahaan mereka. Setiap kali mereka mendapat kenaikan gaji, beberapa jumlah, seperti 50%, dari peningkatan menuju 401k mereka setiap bulan. Peserta dalam program ini akhirnya menabung lebih banyak daripada rekan-rekan mereka berdasarkan persentase selama bertahun-tahun. Para peneliti melawan api dengan api, menggunakan dua bias perilaku yang diketahui – inersia dan kekuatan default – untuk memerangi kurangnya kemauan.

Lawan Bias Dengan Bias

Ini hanyalah enam dari bias perilaku yang lebih umum yang mungkin memengaruhi keuangan Anda. Seperti yang ditunjukkan pada program Save More Tomorrow, seringkali ilmu perilaku bukan hanya masalah tetapi juga bagian dari solusi. Bagian yang menyenangkan adalah menggunakan bias secara positif untuk melawan bias yang merugikan Anda. Di sinilah pihak ketiga yang netral seringkali berguna untuk membantu Anda berdua mengidentifikasi potensi bias Anda dan mengembangkan cara untuk mengatasinya.