Apa itu Nilai Aktiva Lancar Bersih Per Saham (NCAVPS)?

Nilai Aktiva Lancar Bersih Per Saham, atau NCAVPS singkatnya, adalah metrik keuangan untuk mengevaluasi daya tarik saham. Ini adalah istilah yang dipelopori oleh ekonom Amerika, investor, dan profesor, Benyamin Graham, yang secara luas dianggap sebagai “Bapak Investasi Nilai.” Karena itu, NCAVPS adalah metrik yang digunakan untuk investor nilai fundamental untuk membandingkan perusahaan.

NCAVPS dihitung dengan mengurangkan total kewajiban (termasuk saham preferen) dari aset lancar perusahaanAset LancarAset lancar adalah semua aset yang diharapkan perusahaan untuk dikonversi menjadi uang tunai dalam satu tahun. Mereka biasanya digunakan untuk mengukur likuiditas dan membaginya dengan jumlah saham yang beredar.

Sejarah Benjamin Graham

Benyamin Graham, lahir tahun 1894, adalah seorang investor yang sangat terkenal dan berpengaruh yang merupakan pionir dalam mendorong adopsi penilaian fundamental melalui penelitiannya tentang keuangan dan investasi.

Analisis fundamental adalah disiplin investasi yang mencakup pemeriksaan faktor-faktor ekonomiIndikator EkonomiIndikator ekonomi adalah metrik yang digunakan untuk menilai, ukuran, dan mengevaluasi keadaan kesehatan makroekonomi secara keseluruhan. Indikator ekonomi, laporan keuangan, dan positioning kompetitif untuk menemukan nilai intrinsik perusahaan. Kemudian, melakukan investasi berdasarkan perbandingan harga saham yang diperdagangkan dan nilai saham secara intrinsik bagi investor.

Pada tahun 1949, Graham menulis buku kontroversial saat itu berjudul "Investor Cerdas." Di dalam buku, dia menyarankan investor untuk fokus pada prinsip-prinsip fundamental utama sambil mengabaikan "kawanan" pasar dan kebisingan pasar yang datang dengan sentimen pasar harian yang emosional.

Tambahan, Graham menginspirasi investor institusi terkenalInstitusional InvestorInstitusional investor adalah badan hukum yang mengakumulasi dana dari banyak investor (yang mungkin investor swasta atau badan hukum lainnya) untuk, seperti Warren Buffett, dan prinsip serta formula yang dikembangkan Graham, seperti NCAVPS, masih menjadi referensi hingga saat ini.

Nilai Aktiva Lancar Bersih Per Saham Dijelaskan

Benjamin Graham memperhatikan bahwa banyak investor terlalu menekankan pada kekuatan pendapatan dan potensi pendapatan perusahaan ketika mengevaluasi mereka. Dia percaya bahwa nilai aset perusahaan terlalu diabaikan. Karena itu, Graham mengembangkan konsep NCAVPS untuk membandingkan dengan harga saham saat ini untuk menemukan valuasi yang menarik untuk saham.

NCAVPS pada dasarnya adalah nilai likuidasi perusahaan berdasarkan per-saham. Nilai likuidasi perusahaan pada umumnya adalah nilai aset fisik yang dapat dijual dikurangi kewajiban yang dimiliki perusahaan.

Jika harga saham di bawah NCAVPS-nya, kemudian secara intuitif, seorang investor dapat membeli semua saham, melikuidasi perusahaan, dan menyadari keuntungan. Karena itu, jika harga saham kurang dari NCAVPS, Graham merasa bahwa perusahaan itu mungkin undervalued selama itu tidak cacat secara fundamental.

66% Aturan

Graham menerapkan aturan di mana dia hanya akan mempertimbangkan untuk membeli saham jika harga saat ini diperdagangkan di bawah 66% dari NCAVPS-nya.

Contoh Praktis

Sebuah saham, Perusahaan ABC, hanya melewatkan perkiraan pendapatan konsensus dengan jumlah yang signifikan. Kemudian beralih dari perdagangan $25 per saham menjadi hanya perdagangan $15 per saham.

Neraca perusahaan diberikan di bawah ini:

Dari informasi di atas, apakah Perusahaan ABC undervalued berdasarkan aturan 66%?

1. Pertama, kita harus menghitung NCAVPS, kemudian membandingkannya dengan harga saham saat ini.

NCAVPS dihitung dengan mengurangkan total kewajiban dari aset lancar. Artinya, aset jangka panjang dan aset tidak berwujud seperti goodwill harus dikeluarkan dari perhitungan.

Nilai Aktiva Lancar Bersih =Aktiva Lancar – (Kewajiban Lancar + Kewajiban Jangka Panjang)

$50, 000 – ($10, 000 + $10, 000) = $30, 000

2. Kemudian, dengan membagi jumlah saham, kami tiba di NCAVPS.

$30, 000 / 1, 000 Saham Luar Biasa = $30

3. Membandingkan harga pasar dengan NCAVPS, kita mendapatkan:

$15 / $30 = 50%

Karena 50% <66%, kami menemukan bahwa saham Perusahaan ABC adalah diremehkan berdasarkan aturan 66%.

Keterbatasan NCAVPS

Ada batasan untuk membandingkan NCAVPS dengan nilai likuidasi perusahaan. Meskipun perhitungan NCAVPS dapat memberikan perkiraan nilai likuidasi perusahaan, nilai likuidasi yang sebenarnyaNilai LikuidasiNilai likuidasi adalah perkiraan nilai akhir yang akan diterima oleh pemegang instrumen keuangan pada saat suatu aset dijual atau dilikuidasi. kemungkinan akan jauh berbeda. Dalam likuidasi, sebagian besar aset perlu dijual dengan cepat, dan maka dari itu, mereka cenderung dijual dengan harga kurang dari nilai pasar dan berpotensi lebih rendah dari nilai buku.

Nilai aset dan kewajiban di neraca biasanya dicatat sebesar nilai buku. Jika aset dijual kurang dari nilai bukunya, rumus NCAVPS akan melebih-lebihkan nilai likuidasi perusahaan.

Lebih Banyak Sumber Daya

CFI adalah penyedia resmi Halaman Program Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)® global - CMSADaftar dalam program CMSA® CFI dan menjadi Analis Pasar Modal &Sekuritas bersertifikat. Tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya CFI tambahan di bawah ini akan berguna:

• Nilai Aktiva BersihNilai Aktiva BersihNilai Aktiva Bersih (NAB) didefinisikan sebagai nilai aset dana dikurangi nilai kewajibannya. Istilah "nilai aset bersih" biasanya digunakan dalam kaitannya dengan reksa dana dan digunakan untuk menentukan nilai aset yang dimiliki. Menurut SEC, reksa dana dan Unit Investment Trust (UIT) diwajibkan untuk menghitung NAB
• Total AsetTotal AsetTotal aset mengacu pada jumlah nilai buku dari semua aset yang dimiliki oleh seorang individu, perusahaan, atau organisasi.
• Warren Buffett – EBITDAWarren Buffett - EBITDAWarren Buffett terkenal karena tidak menyukai EBITDA. Warren Buffett dikreditkan karena mengatakan "Apakah manajemen berpikir peri gigi membayar CapEx?"
• Rata-rata Tertimbang Saham Beredar Saham Rata-Rata Tertimbang Beredar Rata-rata tertimbang saham beredar mengacu pada jumlah saham perusahaan yang dihitung setelah disesuaikan dengan perubahan modal saham selama periode pelaporan. Jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar digunakan dalam menghitung metrik seperti Laba per Saham (EPS) pada laporan keuangan perusahaan