Apa itu Pesanan Pencocokan?

Pesanan yang cocok mengacu pada proses memasukkan pesanan beli dan jual yang identik secara bersamaan untuk mendorong perdagangan dalam keamanan tertentu.

Ketika seorang investor ingin membeli sekuritas dalam jumlah tertentu dan investor lain berusaha menjual sekuritas itu dalam jumlah yang sama dengan harga yang sama, pesanan kedua investor cocok, dan karenanya transaksi diproses. Sistem pesanan yang cocok adalah sarana di mana pesanan beli dicocokkan dengan pesanan jual untuk melakukan perdagangan efekPerdagangan EfekPerdagangan efek adalah efek yang dibeli oleh perusahaan dengan tujuan untuk mencapai keuntungan jangka pendek. Sekuritas diterbitkan dalam industri perusahaan, .

Sebelum, pencocokan pesanan diselesaikan secara offline oleh broker. Proses pencocokan pesanan terjadi melalui interaksi tatap muka dalam lelang terbuka. Sistem pencocokan elektronik diperkenalkan pada 1980-an di AS, dan Chicago Stock Exchange (kemudian dikenal sebagai Mid-West Stock Exchange) adalah yang pertama di dunia untuk mengeksekusi pesanan secara elektronik.

Proses pencocokan pesanan menjadi sepenuhnya otomatis pada tahun 2010.

Ringkasan

• Pesanan yang cocok mengacu pada proses memasukkan pesanan beli dan jual secara bersamaan untuk memfasilitasi perdagangan sekuritas.
• Di pasar pertukaran modern, pesanan beli dan jual dicocokkan secara elektronik.
• Banyak algoritme tersedia untuk mencocokkan pesanan beli dan jual. Namun, algoritma First-In-First-Out (FIFO) dan Pro-Rata adalah algoritma urutan pencocokan yang paling banyak digunakan.

Proses Pencocokan Pesanan

Pencocokan order terutama merupakan tanggung jawab spesialis pasar dan penyedia likuiditas di pasar. Pencocokan terjadi ketika pesanan beli dan jual yang diajukan untuk saham atau sekuritas yang sama mendekati waktu dan harga.

Pesanan beli dan jual diyakini kompatibel jika harga maksimum pesanan beli melebihi atau sama dengan harga minimum pesanan jual. Pesanan beli dan jual yang kompatibel kemudian diprioritaskan menggunakan sistem komputerisasi untuk pencocokan.

Akurasi dan kecepatan sangat penting dalam pertukaran modern. Investor aktif berdagang di pasar bursaNew York Stock Exchange (NYSE)New York Stock Exchange (NYSE) adalah bursa efek terbesar di dunia, menampung 82% dari S&P 500, serta 70 dari yang terbesar mencari cara untuk mengatasi inefisiensi pasar perdagangan. Jika sistem pesanan yang cocok tertinggal, pembeli dan penjual dapat melakukan perdagangan dengan harga yang lebih rendah dari harga perdagangan yang ideal; dengan demikian, dapat menimbulkan kerugian bagi investor.

Tambahan, sistem pemesanan yang cocok harus efisien sehingga pembeli dan penjual mendapatkan keuntungan yang sama, dan volume pesanan dimaksimalkan.

Algoritma Pesanan yang Cocok

Pertukaran elektronik merupakan bagian penting dari perdagangan dan mempengaruhi efisiensi pasar sekuritas. Ada berbagai algoritme yang tersedia untuk mencocokkan pesanan; Namun, memilih algoritme yang tepat sangat penting untuk sistem perdaganganMekanisme PerdaganganMekanisme perdagangan mengacu pada berbagai metode yang digunakan untuk memperdagangkan aset. Dua jenis mekanisme perdagangan utama adalah mekanisme perdagangan yang digerakkan oleh kutipan dan pesanan.

First-In-First-Out (FIFO) dan Pro-Rata adalah dua algoritma yang paling umum digunakan untuk mencocokkan pesanan.

1. First-in-First-Out (FIFO)

FIFO juga dikenal sebagai algoritma harga-waktu. Menurut algoritma FIFO, pesanan beli diprioritaskan dalam urutan harga dan waktu. Kemudian, order beli dengan harga maksimal yang sama diprioritaskan berdasarkan waktu bid, dan prioritas diberikan pada pesanan pembelian pertama. Ini secara otomatis diprioritaskan daripada pesanan beli dengan harga lebih rendah.

Sebagai contoh, pesanan beli untuk 300 saham sekuritas dengan harga $50 per saham diikuti oleh pesanan pembelian 100 saham sekuritas yang sama dengan harga yang sama.

Menurut algoritma FIFO, total pesanan beli 300 saham akan dicocokkan dengan pesanan jual. Bisa ada lebih dari satu pesanan jual. Setelah pesanan beli 300 saham dicocokkan, pencocokan pesanan pembelian 100 saham akan dimulai.

2. Pro-Rata

Sistem yang menggunakan algoritma Pro-Rata juga mengutamakan order beli dengan harga tertinggi. Namun, pesanan beli dengan harga tertinggi yang sama dicocokkan secara proporsional untuk setiap ukuran pesanan.

Sebagai contoh, pesanan beli 300 saham dan 100 saham dari sekuritas yang sama aktif dalam sistem. Pada waktu bersamaan, pesanan jual yang kompatibel dari 300 saham menjadi aktif. Pesanan jual tidak akan dapat memenuhi kedua pesanan beli.

Algoritme Pro-Rata akan mencocokkan 225 saham dengan pesanan beli 300 saham dan 75 saham dengan pesanan pembelian 100 saham. Karenanya, kedua pesanan pembelian sebagian terisi. Di Sini, algoritma Pro-Rata mengisi 75% dari kedua pesanan pembelian.

Bacaan Terkait

CFI menawarkan Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan mengembangkan basis pengetahuan Anda, silakan jelajahi sumber daya tambahan yang relevan di bawah ini:

• Prinsip Pencocokan Prinsip Pencocokan Prinsip pencocokan adalah konsep akuntansi yang menentukan bahwa perusahaan melaporkan pengeluaran pada saat yang sama dengan pendapatan yang terkait
• Perintah Perdagangan – Perintah Perdagangan – Perintah Perdagangan – Perintah Perdagangan mengacu pada berbagai jenis pesanan yang dapat ditempatkan di bursa perdagangan untuk aset keuangan, seperti saham atau kontrak berjangka.
• Trading AlgorithmicAlgorithmic TradingStrategi trading algoritma melibatkan pengambilan keputusan trading berdasarkan aturan yang telah ditentukan sebelumnya yang diprogram ke dalam komputer.
• Day TradingDay Trading Atribut utama dari day trading adalah bahwa pembelian dan penjualan sekuritas terjadi dalam hari perdagangan yang sama.