Apa itu Kurva Maju?

Kurva maju atau kurva masa depan adalah grafikJenis GrafikTop 10 jenis grafik untuk penyajian data yang harus Anda gunakan - contoh, tip, pemformatan, bagaimana menggunakannya untuk komunikasi yang efektif dan dalam presentasi. representasi hubungan antara harga kontrak forward Futures dan Forwards Kontrak berjangka dan forward (lebih sering disebut sebagai futures dan forward) adalah kontrak yang digunakan oleh bisnis dan investor untuk melakukan lindung nilai terhadap risiko atau spekulasi. dan waktu jatuh tempo kontrak. Sumbu vertikal mengukur harga kontrak forward, dan sumbu horizontal mengukur waktu jatuh tempo kontrak forward tersebut.

Kurva forward bersifat statis dan mewakili hubungan antara harga kontrak forward dan waktu jatuh tempo kontrak forward tersebut pada titik waktu tertentu. Saat Spot Rave miring ke atas, kurva ke depan akan berada di atasnya, dan kurva par akan berada di bawahnya. Gambar di bawah menggambarkan hal ini.

Apa itu Kontrak Forward?

Kontrak forward adalah komitmen untuk menjual atau membeli barang dengan harga tertentu di masa mendatang. Kontrak forward terdiri dari dua komponen utama:

• Istilah panjang, yaitu., seberapa jauh ke depan transaksi akan berlangsung.
• Harga Harga Spot Harga spot adalah harga pasar saat ini dari sekuritas, mata uang, atau komoditas yang tersedia untuk dibeli/dijual untuk penyelesaian segera. Dengan kata lain, itu adalah harga di mana penjual dan pembeli menilai aset saat ini., yaitu., pada harga berapa transaksi akan terjadi.

Kontrak forward standar adalah untuk jumlah yang telah ditentukan sebelumnya dan hanya menentukan jangka waktu. Sebagai contoh, kontrak forward standar 1oz untuk emas dengan tanggal pengiriman 31 Januari, 2019 menjamin pemegangnya 1oz emas pada 31 Januari, 2019. Demikian pula a {31 Oktober, 2019, 1oz-silver} kontrak menjamin pemegangnya 1oz perak pada tanggal 31 Oktober 2019.

Kurva Maju Normal

Kurva forward normal adalah representasi grafis dari hubungan positif antara harga kontrak forward dan waktu jatuh tempo kontrak forward tersebut. Kurva maju normal adalah kurva dengan kemiringan positif dalam ruang harga waktu. Kontrak forward normal dikaitkan dengan biaya angkut bersih positif.

Perhatikan kurva maju yang ditunjukkan di atas. Mari kita asumsikan bahwa itu adalah kurva forward dari kontrak forward perak standar. Karena itu, harga tanggal 1 januari 2019 dari {1 Januari, 2019, Kontrak 1oz-perak} adalah $60. Ini adalah harga spot perak di pasar.

Demikian pula, harga tanggal 1 januari 2019 dari {1 April, 2019, Kontrak 1oz-perak} adalah $70. Jika pasar untuk kontrak forward efisien (yaitu, tidak ada ruang untuk arbitrase), maka biaya angkut bersih 3 bulan antara 1 Januari, 2019 dan 1 April, 2019 untuk 1oz perak adalah $10 (yaitu, investor akan mengeluarkan biaya $10 untuk menyimpan 1 ons perak untuk periode 1 Januari, 2019-1 April, 2019).

Kurva Maju Terbalik

Kurva forward terbalik adalah representasi grafis dari hubungan negatif antara harga kontrak forward dan waktu jatuh tempo kontrak forward tersebut. Kurva maju terbalik adalah kurva dengan kemiringan negatif dalam ruang harga waktu. Kurva maju terbalik dikaitkan dengan biaya pengangkutan bersih negatif.

Perhatikan kurva maju yang ditunjukkan di atas. Mari kita asumsikan bahwa ini adalah kurva forward dari kontrak forward perak standar. Karena itu, harga tgl 1 januari 2019 dari {1 Januari, 2019, Kontrak 1oz-perak} adalah $60. Ini adalah harga spot perak di pasar.

Demikian pula, harga tanggal 1 januari 2019 dari {1 April, 2019, Kontrak 1oz-perak} adalah $50. Jika pasar untuk kontrak forward efisien (yaitu, tidak ada ruang untuk arbitrase), maka biaya angkut bersih 3 bulan antara 1 Januari, 2019 dan 1 April, 2019 untuk 1oz perak adalah -$10 (yaitu, investor akan mengeluarkan biaya -$10 untuk menyimpan 1 ons perak untuk periode 1 Januari, 2019-1 April, 2019.)

Apa itu Teori Contango?

Teori Contango menyatakan bahwa pasar menempatkan premi pada kontrak forward di atas harga spot yang diharapkan dari komoditas tersebut pada tanggal pengiriman. Jika tanggal {31 Desember, Kontrak 2019 1oz-silver} adalah $100, maka harga spot yang diharapkan dari 1 oz perak pada tanggal 31 Desember, 2019 kurang dari $100. Sebuah pasar dikatakan dalam contango jika harga kontrak forward/future menurun seiring waktu ke harga spot karena semakin dekat dengan tanggal pengiriman.

Perhatikan grafik yang ditunjukkan di bawah ini. Harga spot 1oz perak pada 1 Januari, 2019 adalah $100. Harga {1 April, 2019, kontrak 1oz-silver} pada 1 Januari, 2019 adalah $112. Seiring berjalannya waktu dan kami semakin dekat dengan 1 April, 2019, harga {1 April, 2019, Kontrak 1oz-silver} menyatu (dengan menurun) ke harga sebenarnya ($101) dari 1oz perak pada 1 April, 2019.

Apa itu Teori Keterbelakangan?

Teori Backwardation menyatakan bahwa pasar menempatkan premi negatif pada kontrak forward di atas harga spot yang diharapkan dari komoditas tersebut pada tanggal pengiriman. Jika tanggal {31 Desember, Kontrak 2019 1oz-silver} adalah $100, maka harga spot yang diharapkan dari 1 oz perak pada tanggal 31 Desember, 2019 lebih dari $100. Suatu pasar dikatakan dalam kemunduran jika harga kontrak forward/future meningkat dari waktu ke waktu ke harga spot, karena semakin dekat dengan tanggal pengiriman.

Perhatikan grafik yang ditunjukkan di bawah ini:Harga spot 1 ons perak pada 1 Januari, 2019 adalah $100. Harga {1 April, 2019, kontrak 1oz-silver} pada 1 Januari, 2019 adalah $95. Seiring berjalannya waktu dan kami semakin dekat dengan 1 April, 2019, harga {1 April, 2019, Kontrak 1oz-silver} menyatu (dengan meningkatkan) ke harga sebenarnya ($101) dari 1oz perak pada 1 April, 2019.

Sumber daya tambahan

CFI adalah penyedia resmi dari Global Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)™ Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)® Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam karir keuangan. Daftar hari ini! program sertifikasi, dirancang untuk membantu siapa saja menjadi analis keuangan kelas dunia. Untuk terus memajukan karir Anda, sumber daya tambahan di bawah ini akan berguna:

• Arbitrage Pricing TheoryArbitrage Pricing TheoryThe Arbitrage Pricing Theory (APT) adalah teori penetapan harga aset yang menyatakan bahwa pengembalian aset dapat diperkirakan dengan hubungan linier dari
• Forward RateForward RateKenaikan forward, secara sederhana, adalah ekspektasi hasil yang dihitung dari obligasi yang, secara teoretis, akan terjadi dalam waktu dekat, biasanya beberapa bulan (atau bahkan beberapa tahun) dari waktu perhitungan. Pertimbangan kurs forward hampir secara eksklusif digunakan ketika berbicara tentang pembelian tagihan Treasury
• Panduan Perdagangan KomoditasPanduan Rahasia Perdagangan Komoditas Pedagang komoditas yang sukses mengetahui rahasia perdagangan komoditas dan membedakan antara perdagangan berbagai jenis pasar keuangan. Perdagangan komoditas berbeda dengan perdagangan saham.
• Model Penetapan Harga OpsiModel Penetapan Harga OpsiModel Penetapan Harga Opsi adalah model matematika yang menggunakan variabel tertentu untuk menghitung nilai teoretis dari suatu opsi. Nilai teoretis dari an