Memahami Perubahan Suku Bunga &Dampaknya terhadap Investasi

Harga obligasi jangka panjang lebih rentan terhadap perubahan imbal hasil obligasi, dibandingkan obligasi yang jatuh tempo dalam waktu dekat.

15 Januari 2019 / 09:56 WIB

Cerita berlanjut di bawah Iklan

Hapus Iklan

Pergerakan suku bunga sulit diprediksi. Faktor-faktor seperti permintaan uang dan jumlah uang beredar, persepsi risiko investor, ekspektasi inflasi, antara lain, memang mempengaruhi suku bunga.

Bagi pemula, perubahan suku bunga tidak hanya berdampak pada preferensi investor terhadap investasi masa depan tetapi juga berdampak pada harga obligasi dalam portofolio yang ada. Ketika suku bunga naik, harga obligasi turun dan ketika suku bunga turun, harga obligasi naik.

Hal ini paling baik dipahami dengan contoh hipotetis. Sebuah perusahaan menerbitkan obligasi dengan jangka waktu 10 tahun dan menawarkan untuk membayar bunga sebesar 8%. Setahun kemudian, tingkat suku bunga dalam perekonomian naik dan korporasi kembali menerbitkan obligasi baru untuk jangka waktu sembilan tahun dengan tingkat bunga 9%, maka preferensi investor terhadap obligasi lama akan beralih ke obligasi baru karena obligasi baru menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi. Akibatnya, harga obligasi lama akan turun.

Jika Anda memegang obligasi yang tercatat di bursa, harga obligasi memang berubah seiring dengan perubahan suku bunga. Misalnya, obligasi bebas pajak HUDCO yang menawarkan 9,01% selama 20 tahun, diterbitkan pada 13 Januari 2014 dengan nilai nominal Rs 1.000. Imbal hasil obligasi acuan 10 tahun pada saat itu tercatat sebesar 8,71%. Selama jangka waktu tertentu. suku bunga turun. Kini kuotasi imbal hasil obligasi acuan berada di angka 7,49%. Obligasi tersebut sekarang dikutip dengan harga Rs 1.312.

Ketika imbal hasil obligasi (suku bunga) turun, portofolio obligasi Anda mencatat keuntungan modal. Namun ketika imbal hasil obligasi (suku bunga) naik, portofolio obligasi Anda menawarkan kerugian modal. Harga obligasi jangka panjang lebih bergantung pada perubahan imbal hasil obligasi, dibandingkan obligasi yang jatuh tempo dalam waktu dekat.

Cerita berlanjut di bawah Iklan

Hal yang sama berlaku untuk dana obligasi. Dana obligasi yang diinvestasikan pada obligasi jangka panjang akan mengalami penurunan nilai aset bersih skema tersebut jika suku bunga naik dengan cepat.

Dana dengan durasi portofolio yang dimodifikasi sebesar 5 diperkirakan akan kehilangan 5 persen dari NAV-nya, jika suku bunga naik sebesar satu poin persentase. Sebaliknya juga berlaku baik. Kerugiannya bisa sangat menakutkan ketika suku bunga naik, terutama jika Anda berinvestasi pada dana obligasi jangka panjang.

Kerugian modal dapat menggerogoti pendapatan bunga portofolio obligasi. Misalnya, ketika suku bunga naik antara Desember 2016 dan September 2018, dana SUN hanya memberikan imbal hasil rata-rata sebesar 1,39%. Pada paruh kedua tahun kalender 2008, ketika suku bunga turun dengan cepat, dana emas memberikan pengembalian sebesar 21,06%.

Jika Anda khawatir tentang kemungkinan kerugian yang timbul dari kenaikan suku bunga, Anda sebaiknya berinvestasi pada obligasi yang jatuh tempo dalam jangka pendek. Dalam hal dana obligasi, idealnya seseorang harus tetap berinvestasi pada dana obligasi jangka pendek, dana berdurasi rendah, dan dana likuid. Gunakan dana obligasi jangka panjang dan dana sekuritas pemerintah hanya jika Anda mampu menghadapi volatilitas dan terbuka untuk tetap berinvestasi setidaknya selama lima tahun atau lebih.

Temukan berita bisnis terkini, Sensex, dan pembaruan Nifty. Dapatkan wawasan Keuangan Pribadi, pertanyaan pajak, dan pendapat ahli tentang Moneycontrol atau unduh Aplikasi Moneycontrol untuk mendapatkan informasi terbaru!