Arus Keluar Modal Prancis:Investor Mengalihkan Dana ke Swiss &Luksemburg

PARIS – Kepanikan yang pelan namun nyata melanda kelas atas dan menengah Perancis. Dilanda oleh ketidakstabilan politik, meningkatnya utang publik, dan ancaman perpajakan yang agresif pada anggaran tahun 2026, investor Prancis memicu refleks defensif:memindahkan modal mereka ke luar negeri.

Walaupun protes jalanan biasanya menjadi berita utama di Perancis, gerakan yang lebih rahasia terjadi di rekening bank swasta. Keluarga kaya, pengusaha, dan semakin banyak eksekutif perusahaan mentransfer sebagian besar tabungan mereka ke negara-negara yang dianggap sebagai surga peraturan di Swiss dan Luksemburg.

“Pembubaran ini benar-benar merupakan perpecahan,” kata Benjamin Le Maitre, seorang manajer kekayaan dan salah satu pendiri perusahaan manajemen kekayaan Auguste Patrimoine, mengacu pada keputusan mengejutkan Presiden Emmanuel Macron untuk membubarkan Majelis Nasional pada bulan Juni 2024. Pertaruhan politik ini mengakibatkan parlemen menjadi kaku dan meningkatnya dukungan terhadap koalisi sayap kiri, yang biasanya menentang akumulasi modal.

Bagi Le Maitre, yang perusahaannya—di antara layanan pengelolaan kekayaan lainnya—memfasilitasi akses terhadap dana yang berdomisili di Swiss dan Luksemburg, dampaknya langsung terasa. “Sejak Juni 2024, jumlah permintaan kontak meningkat tiga kali lipat, dan sejak itu jumlah tersebut tidak pernah berkurang.”

Strategi “Safe Haven” Luksemburg

Data dari otoritas asuransi Luksemburg mengonfirmasi tren ini:investasi klien Perancis pada kontrak asuransi jiwa Luksemburg mencapai €13,8 miliar ($14,5 miliar) pada tahun 2024, peningkatan yang mengejutkan sebesar 54% dari tahun ke tahun.

“Ini adalah sebuah catatan sejarah, dan gerakan ini muncul kembali dengan intensitas baru ketika perdebatan anggaran dibuka pada bulan September,” catat Le Maitre.

Catatan untuk Audiens AS:Kendaraan “Assurance-Vie”

Berbeda dengan asuransi jiwa standar di AS (yang sebagian besar merupakan manfaat kematian), French assurance-vie adalah paket investasi yang diuntungkan pajak, serupa fungsinya dengan Private Placement Life Insurance (PPLI) di AS.

Ketika investor Perancis memindahkan kontrak-kontrak ini ke Luksemburg, mereka mendapatkan keuntungan dari “Segitiga Keamanan”:sebuah rezim hukum di mana aset klien dipisahkan dari neraca perusahaan asuransi dan disimpan oleh bank kustodian. Hal ini melindungi aset meskipun perusahaan asuransi bangkrut, suatu perlindungan yang lebih lemah di Prancis.

Menurut Le Maitre, pelarian modal ini sepenuhnya legal dan transparan, namun hal ini menandakan adanya perubahan sentimen yang besar. “Apa yang dicari masyarakat, yang terpenting, adalah bentuk keamanan psikologis:mendiversifikasi, melindungi, dan melindungi investasi mereka,” jelasnya. Ia menggambarkan “puncak kepanikan” yang terjadi setiap kali retorika politik, khususnya dari kelompok sayap kiri, menargetkan tabungan pribadi.

Demografi baru:Dari taipan hingga kelas menengah

Secara historis, pengelolaan kekayaan luar negeri merupakan hak individu yang memiliki kekayaan bersih sangat tinggi. Era itu sudah berakhir. Kecemasan telah merasuki perekonomian riil.

“Mitos 'keberuntungan besar' sudah berakhir” kata Le Maitre. “Kami kini membantu pemilik usaha kecil dan menengah, dokter, eksekutif perusahaan; kami bahkan telah menerima pembuat roti yang sukses.”

Demokratisasi pelarian modal ini didorong oleh generasi muda yang lebih melek finansial. “Kami melihat banyak generasi muda yang datang, baik eksekutif senior atau pengusaha, yang mendidik diri mereka sendiri secara ekstensif melalui internet dan mempertanyakan masa depan politik dan ekonomi negara ini,” tambah manajer kekayaan tersebut.

Penerbangan Aset:Awal dari keluarnya fisik?

Bagi perekonomian Perancis, kekhawatiran utama adalah hilangnya modal dalam negeri yang dapat mendorong bisnis lokal. Namun, Le Maitre memperingatkan risiko struktural yang lebih permanen:ekspatriasi fiskal.

Di AS, warga negara dikenai pajak atas pendapatan di seluruh dunia tanpa memandang tempat tinggalnya. Di Prancis, memindahkan domisili pajak seseorang ke negara tetangga akan menghentikan sebagian besar kewajiban pajak Prancis.

“Memindahkan aset keuangan seringkali hanya merupakan langkah awal,” Le Maitre memperingatkan. “Setelah dana ditempatkan dalam polis asuransi jiwa Luksemburg, peralihan ke domisili pajak di luar negeri menjadi lebih mudah.”

Angka-angkanya menjelaskan. Le Maitre melaporkan bahwa antara 30% dan 40% klien baru perusahaannya kini secara terbuka mempertimbangkan ekspatriasi, suatu tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya. Sifat kontrak Luksemburg yang portabel memungkinkan para investor untuk “mengemas tas mereka” secara finansial sebelum mereka melakukannya secara fisik.

Ketika parlemen Perancis membahas pajak baru atas kekayaan dan kepemilikan perusahaan untuk menutup defisit, pesan dari para manajer kekayaan sudah jelas:modal Perancis memberikan suaranya, mempersiapkan potensi jalan keluar yang lebih dari sekedar diversifikasi.

Penafian:Artikel ini berisi konten pemasaran bersponsor. Hal ini dimaksudkan untuk tujuan promosi dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan atau rekomendasi oleh situs web kami. Pembaca didorong untuk melakukan penelitian sendiri dan melakukan penilaian sendiri sebelum mengambil keputusan berdasarkan informasi yang diberikan dalam artikel ini.