Apa itu Pinjaman PIK?

Pinjaman pembayaran dalam bentuk natura atau PIK adalah pinjaman di mana peminjam diperbolehkan untuk melakukan pembayaran bunga dalam bentuk selain uang tunai. Pinjaman PIK memungkinkan debitur untuk meminjam tanpa beban pembayaran bunga tunai sampai jangka waktu pinjaman berakhir. Pinjaman PIK biasanya digunakan dalam pembelian dengan leverage (LBO) Leveraged Buyout (LBO) Pembelian dengan leverage (LBO) adalah transaksi di mana bisnis diperoleh dengan menggunakan utang sebagai sumber pertimbangan utama. transaksi.

Tergantung kasusnya, pembayaran bunga dapat dilakukan dengan menerbitkan utang lain atau dengan penerbitan opsi saham. Pada saat jatuh tempo atau pembiayaan kembali pinjaman, jumlah total pinjaman awal ditambah hutang PIK yang diterbitkan sebagai pengganti bunga dilunasi.

Keuntungan Pinjaman PIK

Pinjaman PIK diambil jika perusahaan memiliki masalah likuiditas tetapi memiliki kemampuan untuk membayar bunga tanpa membayar dalam bentuk tunai. Ini menarik bagi perusahaan yang ingin menghindari pengeluaran kas saat ini untuk bunga utangSkedul UtangJadwal utang menjabarkan semua utang yang dimiliki bisnis dalam skedul berdasarkan jatuh tempo dan tingkat bunganya. Dalam pemodelan keuangan, arus beban bunga, seperti selama manajemen atau pembelian dengan leverage atau selama fase pertumbuhan bisnis. Untuk melindungi aset likuid mereka, perusahaan membayar kewajiban mereka dengan bantuan kewajiban baru.

Risiko Pinjaman PIK

Meskipun berinvestasi dalam pinjaman PIK menawarkan tingkat pengembalian yang tinggi, itu juga sangat berisiko. Bunganya lebih tinggi dari pinjaman lain yang dibebankan secara majemuk. Pinjaman tidak menghasilkan arus kas sebelum jangka waktu. Mereka disubordinasikan ke utang konvensionalUtang SeniorUtang Senior adalah uang yang terutang oleh perusahaan yang memiliki klaim pertama atas arus kas perusahaan. Ini lebih aman daripada hutang lainnya, seperti hutang subordinasi dan hutang mezzanine Dana mezzanine Dana mezzanine adalah kumpulan modal yang diinvestasikan dalam keuangan mezzanine untuk akuisisi, pertumbuhan, rekapitalisasi, atau pembelian dengan leverage/manajemen. Dalam struktur modal sebuah perusahaan, keuangan mezzanine adalah hibrida antara ekuitas dan utang. Pembiayaan mezzanine paling sering berbentuk saham preferen atau hutang subordinasi dan tanpa jaminan., dan mereka umumnya tidak didukung oleh jaminan aset. Tambahan, Pinjaman PIK biasanya diperlakukan sebagai kredit tanpa jaminan. Mereka cenderung menyebabkan kerugian besar jika terjadi default.

Pendeknya

Pinjaman pembayaran dalam bentuk barang biasanya dikeluarkan oleh perusahaan dalam kondisi keuangan yang buruk yang kekurangan uang tunai untuk membayar bunga. Mereka dilakukan oleh investor yang tidak bergantung pada arus kas rutin peminjam sebagai sumber pembayaran kembali investasi mereka.

Dari sudut pandang peminjam, Pinjaman PIK dapat digunakan sebagai trancheTrancheTrancheBondTranchesBond biasanya merupakan bagian dari sekuritas berbasis hipotek yang ditawarkan pada saat yang sama dan biasanya memiliki tingkat risiko yang berbeda, imbalan, dan jatuh tempo. Sebagai contoh, kewajiban hipotek yang dijaminkan (CMO) terstruktur dengan sejumlah tahapan yang jatuh tempo pada tanggal yang berbeda, membawa berbagai tingkat risiko, dan membayar suku bunga yang berbeda. atau bagian dari paket pendanaan yang lebih besar untuk mendanai akuisisi dan pembelian dengan leverage secara umum. Namun, harus dicatat bahwa itu penuh dengan risiko dan tingkat bunga yang sangat tinggi.

Pinjaman PIK akan memberi perusahaan uang tunai yang dibutuhkan untuk memulihkan atau hanya memperburuk situasi dan melipatgandakan risiko yang terlibat. Perusahaan harus berhasil menimbang manfaat dari investasi vis-à-vis biaya mendapatkannya.

Sumber Daya Lainnya

CFI menawarkan Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)® - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karir Anda, sumber daya berikut akan membantu:

• Pil racun
• Mezzanine FundsMezzanine FundDana mezzanine adalah kumpulan modal yang diinvestasikan dalam keuangan mezzanine untuk akuisisi, pertumbuhan, rekapitalisasi, atau pembelian dengan leverage/manajemen. Dalam struktur modal sebuah perusahaan, keuangan mezzanine adalah hibrida antara ekuitas dan utang. Pembiayaan mezzanine paling sering berbentuk saham preferen atau hutang subordinasi dan tanpa jaminan.
• Revolver DebtRevolver DebtRevolver debt adalah bentuk kredit yang berbeda dengan pinjaman cicilan. Dalam hutang revolver, peminjam memiliki akses kredit konstan hingga maksimum
• Revolving DebtApa itu Revolving Debt - Panduan dan PenjelasanRevolving debt juga disebut sebagai line of credit (LOC). Hutang bergulir tidak memiliki jumlah pembayaran tetap setiap bulan. Biaya didasarkan pada saldo pinjaman yang sebenarnya. Hal yang sama berlaku untuk perhitungan tingkat bunga; itu tergantung pada total saldo pinjaman.