Bagaimana kesepakatan M&A dilakukan selama COVID-19 (Tanya Jawab)

Panel, berjudul 2020 [RE]VISION:Texas M&A, membahas bagaimana kesepakatan dilakukan ketika jabat tangan dilarang dan menampilkan kisah nyata, intelijen pasar, dan prediksi tepat waktu dari beberapa pemimpin bisnis pasar menengah di kawasan itu. Michael bergabung dengan panel untuk membahas lanskap keuangan M&A di tengah COVID-19 dan apa yang dapat diharapkan bisnis di bulan-bulan mendatang. Michael memberikan beberapa pemikirannya tentang topik tersebut dalam T&J di bawah ini.

Seperti apa lanskap M&A sebelum COVID-19?

Sebelum pandemi COVID-19, pasar M&A sangat kuat, dan kami melihat jumlah aktivitas terbesar di ruang yang kami lihat dalam beberapa dekade. Selain itu, permintaan yang tinggi menciptakan kesenjangan penilaian, yang berarti harga pembelian berada pada rekor tertinggi dalam sejarah, dengan kelipatan pendapatan sebelum bunga, pajak, depresiasi dan amortisasi (EBITDA) mencapai lebih dari 10. Kelipatan tinggi seperti ini berarti dua hal – satu, pasar penjual, dan dua, inflasi harga beli telah menyebabkan perbedaan yang semakin besar antara harga beli dan penilaian aset. Dan kemudian datanglah pandemi COVID-19 yang mengubah segalanya.

Seperti apa lanskap M&A sekarang di tengah COVID-19?

Pada awal Maret, dunia seperti yang kita kenal berhenti. Kami dengan cepat beralih ke lingkungan kerja jarak jauh, dan ekonomi terhenti. Bahkan hari ini, kita terus menghadapi ketidakpastian yang ekstrem. Kesepakatan masih terjadi, hanya dengan kecepatan yang jauh lebih lambat. Orang-orang menjadi lebih rajin dari sebelumnya karena kita semua meninjau dampak COVID-19 dan dampaknya terhadap ekonomi dan bisnis, terutama di pasar M&A. Sebelum pandemi, Anda dapat melihat tren historis, Anda dapat membuat proyeksi dan memiliki perkiraan yang lebih pasti untuk perusahaan yang ingin Anda akuisisi. Itu tidak terjadi lagi karena COVID-19 telah berdampak pada setiap bisnis secara berbeda dan cakupan penuh dari dampak itu – oleh industri dan bisnis individu – belum diketahui. Untuk mengatasi hal itu, orang-orang melihat efek COVID pada setiap aspek operasi bisnis, termasuk daya beli, piutang dan hutang, perkiraan anggaran dan pendapatan, serta personel dan manfaat.

Saran atau strategi apa yang Anda miliki untuk mereka yang masih ingin membuat kesepakatan M&A?

Ada beberapa saran yang kami miliki, antara lain:

• Luangkan waktu Anda: Dalam banyak kasus, masalah seputar kesepakatan M&A biasanya muncul karena bergerak terlalu cepat. Terkadang kesepakatan membutuhkan perputaran cepat, tetapi sangat penting untuk mempertimbangkan setiap elemen transaksi dengan cermat. Menandatangani kontrak sebelum mengamankan pembiayaan, mendiskusikan pembiayaan dengan pihak lain sebelum berbicara dengan pemberi pinjaman Anda, atau gagal mengumpulkan tim pemain kunci cukup awal dalam proses, semuanya dapat membuat transaksi menjadi lebih rumit—atau benar-benar berantakan.
• Lakukan uji tuntas: Dari perspektif keuangan, kegagalan untuk "menguji stres" kesepakatan untuk memperhitungkan kerugian yang tidak terduga atau penurunan kinerja adalah masalah besar dan dapat menyebabkan kesepakatan runtuh atau masalah tak terduga setelah penutupan. Terutama sekarang. Menyelesaikan analisis dan perkiraan yang cermat dapat membantu memastikan kesepakatan ini berhasil sekarang, dan di masa mendatang.
• Pertimbangkan orang-orang yang terlibat: Mendapatkan angka dan detail yang tepat sangat penting untuk kesepakatan yang berhasil, tetapi sama pentingnya untuk memikirkan dampak merger pada budaya perusahaan, retensi karyawan, dan hubungan klien. Gagal mempertimbangkan potensi risiko yang didorong oleh orang yang terlibat dalam kesepakatan dapat membuat pembeli kehilangan klien atau lubang tak terduga dalam tim kepemimpinan. Sangat penting untuk membangun hubungan dengan klien dan karyawan serta mengatasi masalah budaya secara proaktif.
• Temukan mitra yang tepat: Dengan begitu banyak faktor yang memengaruhi kesepakatan M&A, tugas pemberi pinjaman lebih dari sekadar membiayai transaksi. Sebelum kami menentukan struktur pembiayaan, fokus kami adalah melayani sebagai penasihat dan memastikan klien kami telah mempertimbangkan semua logistik, implikasi, dan biaya potensial dari kesepakatan sebelum memasuki kontrak.

Juga, ingat bahwa kesepakatan M&A yang sukses dimulai dan diakhiri dengan penasihat tepercaya. Dengan panduan yang tepat dari pemberi pinjaman dan profesional lainnya, pembeli dan penjual tetap dapat menjalankan proses M&A yang efektif – bahkan dalam iklim saat ini.

Jika Anda tertarik untuk mempelajari lebih lanjut tentang bagaimana UMB dapat membantu bisnis Anda sebagai mitra keuangan,  kunjungi situs web kami .

Terus dapatkan informasi tentang tren industri dan berita penting perusahaan dengan mengunjungi  Berita Industri  bagian di  umb.com . Ikuti UMB di LinkedIn,  Facebook ‡ dan  Twitter ‡ untuk melihat pembaruan rutin tentang perusahaan, karyawan, dan perspektif keuangan kami yang tepat waktu.