Penganggaran Modal dengan Internal Rate of Return (IRR)

Penganggaran modal dengan tingkat pengembalian internal (IRR) adalah salah satu pendekatan paling umum yang diambil oleh perusahaan yang sedang mempertimbangkan sebuah proyek. Ini adalah pendekatan yang harus Anda gunakan jika Anda ingin melihat persentase pengembalian yang ditawarkan oleh proyek tertentu.

Dasar-dasar

Dalam persamaan dasar:

Net Present Value (NPV) =arus kas / (1 + IRR)^ periode waktu – NPV

Hubungan diselesaikan untuk IRR dan tingkat pengembalian implisit untuk proyek. Ini kemudian dibandingkan dengan biaya modal perusahaan. Jika IRR melebihi biaya modal perusahaan, Anda harus berinvestasi dalam proyek tersebut. Jika IRR lebih rendah dari biaya modal, proyek harus ditolak.

Kekurangan

Kelemahan terbesar menggunakan IRR dalam keputusan penganggaran modal adalah Anda tidak boleh menggunakannya untuk membandingkan beberapa proyek. Tidak seperti, NPV, yang memberi Anda angka nilai absolut, IRR memberi Anda persentase. Proyek A mungkin memiliki IRR yang lebih tinggi daripada proyek B, Misalnya, tetapi NPV yang lebih rendah. Ini berarti bahwa sementara proyek A lebih menguntungkan secara internal, proyek B menciptakan lebih banyak kekayaan bagi pemegang saham. Menciptakan kekayaan pemegang saham adalah tujuan manajemen sehingga Anda perlu menyadari perbedaan ini saat membandingkan proyek.