Bagaimana Menganalisis Struktur Modal

Menganalisis struktur modal adalah cara yang baik untuk menilai risiko dengan persyaratan Anda. Analis investasi menggunakan analisis neraca untuk menentukan kesehatan bisnis saat ini serta kemungkinan pertumbuhannya. Anda dapat menentukan rasio dan pengamatan yang sama untuk memberikan gambaran yang jelas tentang bagaimana sebuah perusahaan dikapitalisasi.

Perspektif Neraca

Neraca adalah gambaran dari apa yang dimiliki dan dimiliki oleh perusahaan pada suatu waktu. Aset perusahaan disesuaikan dengan kewajibannya, dengan selisihnya disebut sebagai ekuitas pemilik atau pemegang saham. Ini dapat dinyatakan dalam nilai dolar atau dinyatakan sebagai persentase dari total aset, disebut neraca ukuran umum. Hal ini memungkinkan perbandingan perusahaan dengan ukuran yang berbeda atau untuk melihat bagaimana perusahaan dibandingkan dengan rata-rata industri.

Menghitung Modal Kerja

Sebuah perusahaan dengan kekayaan aset masih membayar tagihannya dari bulan ke bulan. Menghitung modal kerja menunjukkan seberapa baik perusahaan dapat melakukan ini. Dinyatakan dalam dolar, Anda mengurangi kewajiban lancar, seperti pembayaran pinjaman, gaji dan sewa, dari aset lancar, seperti rekening kas, persediaan dan piutang. Surplus adalah jumlah modal kerja yang dimiliki perusahaan untuk investasi di bagian lain dari bisnis, seperti iklan atau penelitian. Jika aset dan kewajiban lancar sama, tidak ada modal kerja, dan hasil negatif dapat mengindikasikan masalah arus kas yang serius.

Rasio Saat Ini

Rasio lancar adalah ekspresi modal kerja dalam bentuk yang dibandingkan dengan rata-rata industri atau perusahaan lain dengan ukuran berbeda. Rasio lancar membagi aset lancar dengan kewajiban lancar. Sebagai contoh, Perusahaan A, dengan $98, 000 aset lancar dan $70, 000 dalam kewajiban lancar, memiliki modal kerja $28, 000 dan rasio lancar 1,4. Perusahaan B, dengan $200, 000 dan $160, 000 dalam aset dan kewajiban lancar memiliki, seharga $40, 000, lebih banyak modal kerja, tapi rasio 1,25, yang berarti Perusahaan B memiliki lebih sedikit modal kerja yang tersedia sebagai bagian dari asetnya.

Rasio Cepat

Rasio cepat adalah ukuran bagaimana perusahaan dapat melakukan keuangan dalam krisis. Aset untuk rasio ini tidak termasuk inventaris, persediaan dan biaya dibayar di muka, berfokus hanya pada aset yang dapat diubah menjadi uang tunai dengan cepat, seperti rekening bank dan piutang. Jika Perusahaan A pada contoh sebelumnya hanya memiliki $64, 000 dalam aset lancar dengan mudah dikonversi menjadi uang tunai, rasio cepatnya adalah 0,91:1. Ini ditentukan dengan membagi aset yang dapat dikonversi dengan kewajiban lancar dan menyatakannya sebagai rasio.

Rasio Cash-to-Debt dan Debt-to-Equity

Bagi seorang investor, hutang dapat mewakili risiko, meskipun beberapa utang dapat mendanai pertumbuhan bisnis melebihi apa yang dapat didukung oleh kas perusahaan. Cash-to-debt membagi aset lancar dengan total hutang jangka pendek dan jangka panjang. Nilai rasio ini bervariasi menurut tingkat kenyamanan investor dan risiko. Debt-to-equity membagi hutang jangka panjang dengan ekuitas pemilik. Dengan rasio ini, nomor saat ini mungkin tidak sepenting perubahan nomor itu dari waktu ke waktu. Karena neraca adalah momen dalam waktu, semua analisis struktur modal mendapat manfaat dari membandingkan neraca perusahaan selama beberapa tahun, memperhatikan tren dan perubahan.