Perbedaan Imbal Hasil Obligasi Korporasi AAA vs. BAA

Peringkat kredit AAA dan BAA adalah dua ujung spektrum peringkat untuk obligasi korporasi kelas investasi yang disediakan oleh lembaga pemeringkat Moody's. Selisih imbal hasil antara obligasi dengan peringkat ini secara historis menunjukkan apakah ekonomi berada dalam periode resesi atau ekspansi.

Peringkat Kredit

Lembaga pemeringkat kredit Moody's dan Standard &Poor's memberikan peringkat kredit pada penerbit obligasi dan obligasi mereka untuk memberi investor gambaran tentang keandalan investasi obligasi, tentang pembayaran bunga dan pokok. AAA adalah peringkat obligasi tertinggi dan menunjukkan obligasi teraman bagi investor. Obligasi dengan peringkat di bawah BAA -- BBB dari Standard &Poor's -- dianggap sebagai non-investment grade. Itu membuat peringkat BAA menjadi peringkat investment grade terendah. Semakin rendah peringkat kredit, semakin tinggi imbal hasil yang akan dibayarkan obligasi.

Perbedaan Hasil Khas

Jika perekonomian berkembang pada tingkat yang normal, yield spread antara obligasi AAA dan BAA biasanya berkisar antara 0,8 persen hingga 1,2 persen. Sejak awal tahun 1960 hingga akhir tahun 2010, spread rata-rata antara kedua suku bunga obligasi korporasi adalah 1,02 persen. Menggunakan data bulanan dari Federal Reserve Bank of St. Louis, spread minimum untuk jangka waktu tersebut adalah 0,38 persen dan spread maksimum adalah 3,38 persen.

, Resesi ekonomi

Secara historis, spread hasil antara obligasi AAA dan BAA melebar sebelum atau selama resesi ekonomi. Peristiwa ini terjadi saat investor beralih ke obligasi AAA yang lebih aman, menekan imbal hasil untuk obligasi berperingkat lebih tinggi. Uang yang masuk ke obligasi AAA biasanya keluar dari obligasi dengan peringkat lebih rendah, sehingga tingkat pada obligasi BAA akan meningkat pada saat yang sama. Ketika ekonomi keluar dari resesi, investor akan mulai lebih percaya pada ekonomi dan lebih banyak uang akan mengalir ke obligasi dengan peringkat lebih rendah, mempersempit penyebaran.

Pertimbangan Investasi Obligasi

Kisaran peringkat kredit dari BAA hingga AAA mencakup semua obligasi layak investasi. Bahkan obligasi BAA memberi investor tingkat keamanan yang tinggi dan risiko gagal bayar rendah. Investor dapat melihat spread saat ini antara obligasi untuk menentukan apakah ada premi bunga yang cukup untuk membenarkan pembelian obligasi dengan peringkat lebih rendah atau tetap dengan investasi peringkat AAA atau AA. Situs web St. Louis Federal Reserve Bank menyediakan informasi kurs historis dengan harian, kerangka waktu mingguan dan bulanan untuk investor yang ingin menggunakan spread rate dalam keputusan investasi mereka.