9 Dana Hebat untuk Pasar Banteng Tua Ini

Gambar Getty

Pasar saham tampaknya siap untuk setidaknya mencapai titik tertinggi sepanjang masa yang ditetapkan pada tahun 2018. Indeks 500 saham Standard &Poor's naik 13% selama kuartal pertama tahun 2019 saja dan telah memulai Q2 dengan sprint penuh. .

Apakah akan berlanjut? Di tangan satunya, beberapa driver masih bermain, termasuk pengangguran AS yang masih rendah, inflasi tetap terkendali dan Federal Reserve akomodatif yang tampaknya siap untuk mempertahankan suku bunga stabil untuk sisa tahun ini. Sementara S&P 500 sangat tidak mungkin menyamai tingkat pertumbuhan laba sekitar 20% pada tahun 2018, CEO Blockforce Capital Eric Ervin, untuk satu, mengatakan dia masih "sangat optimis" untuk ekonomi Amerika tahun ini. “Laba perusahaan harus terus tumbuh di 2019, meskipun pada kecepatan yang berpotensi lebih lambat, " dia berkata.

Tapi menjulang adalah sejumlah masalah yang mengkhawatirkan, seperti meresahkan titik data ekonomi global, ketidakpastian lanjutan tentang perdagangan AS-China dan musim pendapatan Q1 mendatang yang diperkirakan analis FactSet akan menandai penurunan laba kuartalan tahun-ke-tahun pertama sejak 2016.

Berikut adalah sembilan reksa dana terbaik di tengah harga pasar bullish yang menua baru-baru ini. Beberapa di antaranya akan diuntungkan jika reli ini berlanjut, sementara yang lain adalah permainan defensif yang perlu dipertimbangkan jika banteng kehabisan tenaga. Masing-masing memiliki sesuatu yang menarik untuk ditawarkan, seperti diskon yang signifikan atau potensi pendapatan yang tinggi.

Data per 2 April. Tarif pembagian dapat berupa kombinasi dividen, pendapatan bunga, realisasi keuntungan modal dan pengembalian modal, dan merupakan refleksi tahunan dari pembayaran terbaru. Tingkat distribusi adalah ukuran standar untuk CEF. Hasil dividen mewakili hasil akhir 12 bulan, yang merupakan ukuran standar untuk dana ekuitas. Tingkat distribusi disediakan oleh CEF Connect. Dana tercantum dalam urutan abjad.

1 dari 9

Dana Ekuitas Diversifikasi Adams

Dana Adam

• Nilai pasar: $1,5 miliar
• Tingkat distribusi: 1,0%
• Rasio biaya: 0,56%

NS Dana Ekuitas Keanekaragaman Adams (ADX, $14.63), dana tertutup besar (CEF) yang dikelola secara aktif, adalah orang yang tidur nyenyak yang dicintai oleh investor yang mengetahuinya – tetapi dengan total aset yang dikelola senilai $1,5 miliar, itu bukan sekelompok besar orang.

Tapi itu tidak menghentikan dana ini untuk menjadi pemain berkualitas untuk waktu yang sangat lama, waktu yang sangat lama.

ADX adalah salah satu dana tertua di dunia. Ini go public sebagai dana tertutup pada tahun 1929 - pada awal Depresi Hebat - meskipun akarnya bahkan lebih jauh ke belakang, hingga 1854 sebagai perusahaan pengiriman bernama Adams Express. Adams Diversity Equity Fund telah mengalami berbagai momen penting dalam sejarah ekonomi Amerika dan memberikan penghargaan kepada pemegang sahamnya di sepanjang jalan. Pengembalian tahunan rata-rata perusahaan secara kasar menyamai S&P 500 selama 15 tahun terakhir (tidak mudah), dan telah mengalahkannya di atas yang tertinggal-, periode tiga dan lima tahun.

Tingkat distribusi yang terdaftar rendah 1,0% sedikit menipu. Tidak seperti banyak CEF yang membayar distribusi cukup merata setiap triwulan atau bulanan, Adams memiliki distribusi triwulanan yang kecil, menahan diri untuk membayar dividen khusus variabel. ADX memiliki mandat untuk mendistribusikan setidaknya 6%, dan melalui pembayaran khusus ini, telah melampaui 8% dalam tiga dari lima tahun terakhir. Namun, jadwal ini tidak ideal untuk orang yang membutuhkan pembayaran reguler untuk, mengatakan, membayar tagihan bulanan.

Tetapi ADX diperdagangkan dengan diskon yang cukup besar, lebih dari 14% terhadap NAB. Itu berarti Anda mendapatkan kepemilikan besar seperti Apple (AAPL), Amazon (AMZN) dan Berkshire Hathaway (BRK.B) pada 86 sen dolar sekarang. Ini juga menawarkan biaya murah; banyak reksa dana dan CEF serupa mengenakan biaya 1% atau lebih setiap tahun.

2 dari 9

Dana Alokasi Kredit Dinamis Ares

Ares

• Nilai pasar: $344,9 juta
• Tingkat distribusi: 8,6%
• Rasio biaya: 3,20%

Obligasi korporasi telah dihukum selama bertahun-tahun karena lingkungan tingkat kenaikan. Tetapi satu kelas aset yang biasanya naik nilainya dengan suku bunga yang lebih tinggi – pinjaman dengan leverage – juga menderita pada akhir 2018. Kedua kelas aset baru-baru ini menemukan diri mereka di wilayah oversold sebagai hasilnya.

Tapi sekarang keduanya (dan khususnya perusahaan) sedang menyerang. Itu membuat dana seperti Dana Alokasi Kredit Dinamis Ares (ARDC, $15,02) sangat menarik.

ARDC adalah dana strategis yang berinvestasi di beberapa aset:obligasi (45,5%), hutang kewajiban pinjaman yang dijaminkan (25,4%), pinjaman (21,5%), ekuitas CLO (10,1%) dan taburan ekuitas. Ini membantu melindungi investor dari kenaikan suku bunga sambil memberikan aliran pendapatan yang murah hati.

Dana tersebut menjadi hidup pada 27 November, 2012, dan telah mengungguli Indeks Obligasi Agregat AS Bloomberg Barclays 4,8%-2,7% selama periode lima tahun terakhir, dan 12,7% -1,9% selama tiga tahun terakhir. Diskon dana meningkat secara signifikan selama aksi jual akhir 2018, Namun, menempatkannya pada diskon 12% saat ini untuk NAV versus rata-rata tiga tahun dari perdagangan dengan harga yang hampir merata.

3 dari 9

Utilitas BlackRock, Kepercayaan Infrastruktur &Peluang Daya

Batu hitam

• Nilai pasar: $361,6 juta
• Tingkat distribusi: 6.8%
• Rasio biaya: 1,12%

NS Utilitas BlackRock, Kepercayaan Infrastruktur &Peluang Daya (BUI, $21.37) adalah salah satu dana terbaik untuk membuat permainan “global” saat ini. Ini menginvestasikan sekitar setengah asetnya di saham Amerika, dan separuh lainnya di seluruh dunia, di tempat-tempat seperti Prancis, Kanada, Inggris dan bahkan Cina.

Ini adalah taruhan khusus bahwa Amerika akan terus bersinar, dan bahwa nasib global akan membaik. (Kami telah melihat petunjuknya baru-baru ini dalam bentuk data yang lebih baik dari China.) Pada saat yang sama, bantuan besar dari perusahaan utilitas menjadikan BUI sebagai dana pertahanan yang dapat bekerja dengan baik jika pertumbuhan terhenti.

BUI 56% terkena perusahaan utilitas, 18% untuk barang modal (industri, pada dasarnya), 12% menjadi energi, 9% untuk bahan dan sisanya, cukup menarik, dalam semikonduktor.

Dana tersebut telah berkinerja luar biasa dibandingkan dengan benchmark global MSCI ACWI Index, mengunggulinya di trailing one-, periode tiga dan lima tahun. Ini juga menawarkan distribusi hampir 7% yang merupakan dana utilitas paling murni-play. Satu-satunya downside saat ini adalah bahwa ia diperdagangkan dengan premi 4% untuk NAV, yang sedikit lebih tinggi dari rata-rata premi tiga tahun sebesar 1,4%.

4 dari 9

Dana Pertumbuhan &Pendapatan Boulder

Batu besar

• Nilai pasar: $1,2 miliar
• Tingkat distribusi: 3,7%
• Rasio biaya: 1,22%

• Dana Pertumbuhan &Pendapatan Boulder (BIF, $10,95) adalah CEF terkonsentrasi yang telah mendapatkan popularitas karena bobotnya yang cukup besar di Berkshire Hathaway (BRK.B), yang membentuk lebih dari seperempat aset dana tersebut. Itu membuat BIF menjadi cara untuk bertaruh kuat pada Warren Buffett sambil juga menerima penghasilan – BRK.B tidak menghasilkan apa-apa, tetapi BIF memberikan distribusi 3,7%.

Meskipun namanya, BIF juga fokus untuk mendapatkan pertumbuhan tersebut dengan harga yang wajar. Tidak ada kejutan, kemudian, bahwa selain posisi Berkshire, dana ini memegang investasi Buffett lainnya seperti JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) dan American Express (AXP).

Tentu saja, Pengungkapan Februari bahwa Berkshire menderita kerugian kuartalan $25,4 miliar berkat writedown di Kraft Heinz (KHC) membebani saham BRK.B dan BIF, tapi itu berumur pendek.

Daya tarik Boulder Growth &Income Fund saat ini adalah diskon 16,5% yang signifikan untuk NAV, yang kontras dengan premi rata-rata tiga tahun sebesar 0,4%. Pada dasarnya, BIF memberi Anda kesempatan untuk membeli Berkshire Hathaway dan sejumlah kecil blue chips dengan harga yang jauh lebih murah daripada jika Anda membeli saham itu sendiri.

5 dari 9

Pendapatan Real Estat Global Clarion CBRE

CBRE

• Nilai pasar: $870,9 juta
• Tingkat distribusi: 8.0%
• Rasio biaya: 1,54%

Trust investasi real estat (REITs) telah mengalahkan besar, saham berkapitalisasi menengah dan kecil sama dalam basis pengembalian total sejak pasar bull dimulai pada 9 Maret, 2009, dan mereka tidak ketinggalan reli 2019. REITs juga mengalahkan masing-masing irisan pasar itu sepanjang tahun ini.

Sebagai pengingat, REITs memiliki dan sering mengoperasikan properti – mulai dari kantor dan apartemen hingga driving range dan resor ski. Mereka juga diharuskan membayar setidaknya 90% dari penghasilan kena pajak mereka sebagai dividen sebagai imbalan atas pertimbangan pajak yang menguntungkan.

Anda bisa mendapatkan akses murah ke REIT baik di dalam negeri maupun di luar negeri melalui Pendapatan Real Estat Global Clarion CBRE (IGR, $7.47). Dana ini memiliki sekitar 44% kepemilikan di REIT Amerika, serta segelintir wilayah seperti benua Eropa (9,0%), Jepang (8,1%) dan Inggris (4,4%). Apa yang membuat dana tersebut sangat menarik dari perspektif pendapatan adalah bobot hampir 20% dalam saham preferen REITs – yang biasa disebut sebagai “hibrida obligasi-saham” yang sering menghasilkan antara 5% -7%.

IGR memegang REIT seperti pemilik real estat perumahan Jerman Vonovia, Ritel/kantor Hong Kong bermain Link REIT dan raksasa mal Amerika Simon Property Group (SPG). Dan meskipun memukul pasar dengan pengembalian 23% lebih pada tahun 2019, itu masih diperdagangkan dengan diskon 14,1% yang fantastis untuk nilai asetnya.

6 dari 9

Gabelli Global Small &Mid-Cap Value Trust

gabelli

• Nilai pasar: $114,6 juta
• Tingkat distribusi: 1,2%
• Rasio biaya: 1,68%

Jika Anda ingin menggandakan kenaikan pasar saat ini, Anda akan ingin mempertimbangkan permainan yang "lebih berkembang" daripada dana berkapitalisasi besar yang telah kami bahas.

Memasuki Gabelli Global Small &Mid-Cap Value Trust (GGZ, $11,82). Mario Gabelli, salah satu investor nilai paling terkenal di Wall Street, menggunakan strategi investasi nilai berprinsip untuk memilih saham berkapitalisasi kecil dan menengah terbaik untuk CEF ini.

GGZ memiliki 309 perusahaan kecil dan menengah yang menjangkau beragam sektor dan industri. Makanan dan minuman sejauh ini merupakan yang terbesar sebesar 15,4%, meskipun dana tersebut memberikan pertimbangan yang layak untuk perawatan kesehatan (5,6%), jasa keuangan (4,8%) dan produk konsumen (4,2%), juga. Perhatikan bahwa ada paparan internasional yang signifikan, juga, sekitar sepertiga dari kepemilikan dana tersebut. Anjing top saat ini termasuk perusahaan bahan konstruksi Amerika USG Corp. (USG), Perusahaan biosains Denmark Chr. Hansen dan produsen makanan Jepang Kikkoman, terkenal dengan kecapnya.

Profil yang lebih berkembang dari saham yang lebih kecil jelas disukai saat ini – dan sekaranglah waktunya untuk membeli melalui GGZ, yang diperdagangkan dengan diskon hampir 15%.

7 dari 9

Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund

Nuveen

• Nilai pasar: $258,5 juta
• Tingkat distribusi: 6.8%
• Rasio biaya: 0,91%

NS Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX, $15.64) agak lebih defensif, cara berorientasi pendapatan untuk mengakses kapitalisasi besar S&P 500.

SPXX memegang sekitar 200 saham dalam upaya untuk secara dekat (tetapi tentu saja tidak sempurna) meniru kinerja S&P 500. Pada saat yang sama, itu juga menjual opsi panggilan – strategi yang menghasilkan pendapatan – di mana saja antara 35% hingga 75% dari nilai kepemilikan ekuitasnya.

Keuntungan dari strategi ini jelas – SPXX menghasilkan pendapatan yang jauh lebih besar daripada hasil S&P 500 saat ini sebesar 1,9%. Kelemahannya adalah bahwa strategi tersebut dapat membatasi, karena opsi panggilan membutuhkan dana untuk menjual posisi setelah mereka mencapai harga tertentu.

Jenis lingkungan terbaik untuk SPXX adalah pasar yang datar. Itu karena sementara posisi buy tidak akan menghargai harga, itu akan menghasilkan lebih banyak pengembalian secara signifikan (berkat pendapatan) daripada dana tradisional yang memiliki campuran saham serupa.

8 dari 9

Realitas Berbagi DIVCON Dividen Defender ETF

Berbagi Realitas

• Nilai pasar: $5,0 juta
• Hasil dividen: 0,6%
• Rasio biaya: 1,38%*

Jika Anda sedikit gelisah karena pemulihan pasar ini sudah terlalu lama, dan Anda ingin mencelupkan jari kaki Anda daripada menyelam, pertimbangkan Realitas Berbagi DIVCON Dividen Defender ETF (DFND, $28,71).

DFND adalah salah satu dari beberapa ETF yang menggunakan sistem DIVCON Reality Shares, yang menilai kesehatan dividen perusahaan menggunakan faktor-faktor termasuk keuntungan, arus kas, tren dividen dan perkiraan analis. Secara khusus, DFND menggunakan strategi long-short yang berlaku untuk 75% perusahaan yang cenderung meningkatkan dividen mereka, menurut sistem penilaian DIVCON, dan 25% perusahaan short yang kemungkinan akan memotong dividen mereka.

Ini adalah dana yang relatif muda yang mulai diperdagangkan pada Januari 2016, sehingga memiliki sedikit riwayat perdagangan untuk dilihat kembali. Tapi itu menderita kurang dari setengah kerugian S&P 500 selama pasar dekat dengan wilayah pasar beruang pada kuartal terakhir 2018.

Kepemilikan lama DFND saat ini termasuk orang-orang seperti Broadcom (AVGO), Toko Ross (ROST) dan Texas Instruments (TXN), dan ETF adalah singkatan General Electric (GE), FirstEnergy (FE) dan Arconic (ARNC), diantara yang lain.

* Termasuk biaya manajemen 0,85% dan biaya 0,53% terkait dengan biaya dividen dari korslet saham

9 dari 9

Reality Shares DIVCON Dividend Guard ETF

Berbagi Realitas

• Nilai pasar: $13,9 juta
• Hasil dividen: 0,5%
• Rasio biaya: 1,41%*

NS Reality Shares DIVCON Dividend Guard ETF (GARD, $24,20) adalah dana saudara yang sedikit lebih fleksibel untuk DFND.

Seperti ETF Pertahankan, GARD menggunakan strategi long-short yang terkait dengan peringkat DIVCON perusahaan. Namun yang menonjol dari GARD adalah dana tersebut terus memantau kondisi pasar melalui faktor-faktor seperti momentum harga dan volatilitas, dan mengubah alokasi panjang dan pendeknya tergantung pada seberapa bearish prospek dana tersebut. Dana tersebut dapat turun ke eksposur jangka pendek 50-50 jika keadaan terlihat sangat suram.

Ini dimainkan di kepemilikan teratas, yang sangat mirip dengan Defend ETF. Contohnya, DFND memegang kepemilikan lama atas Broadcom dan Ross Stores masing-masing 1,4%; GARD juga memegangnya, tetapi pada bobot 0,9% yang sedikit kurang bullish untuk masing-masing. Sementara itu, Posisi short DFND di GE dan FE adalah 1,6% dan 1,5%, masing-masing ... tetapi posisi pendek GARD di saham tersebut hampir dua kali lebih besar, sebesar 3,2% dan 2,9%.

Singkatnya:"Pertahankan" jika Anda hanya sedikit gugup, "Guard" jika Anda memiliki kekhawatiran yang signifikan.

* Termasuk biaya manajemen 0,85% dan biaya 0,56% terkait dengan biaya dividen dari shorting saham