3C1

3C1 mengacu pada bagian dari Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940 yang memungkinkan perusahaan investasi swasta dianggap sebagai pengecualian terhadap peraturan dan persyaratan pelaporan tertentu yang ditetapkan oleh Securities and Exchange Commission (SEC). Namun, perusahaan-perusahaan ini harus memenuhi persyaratan khusus untuk mempertahankan status pengecualian mereka.

Takeaways Kunci

• 3C1 mengacu pada bagian dari Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940 yang mengecualikan perusahaan investasi swasta tertentu dari peraturan.
• Sebuah perusahaan yang didefinisikan sebagai perusahaan investasi harus memenuhi persyaratan peraturan dan pelaporan khusus yang ditetapkan oleh SEC.
• 3C1 memungkinkan dana swasta dengan 100 atau lebih sedikit investor dan tidak ada rencana untuk penawaran umum perdana untuk menghindari persyaratan SEC tertentu.

Memahami 3C1

3C1 adalah singkatan dari 3(c)(1) pengecualian yang ditemukan di bagian 3 Undang-Undang. Untuk memahami sepenuhnya bagian 3C1, pertama-tama kita harus meninjau definisi Undang-undang tentang perusahaan investasi dan bagaimana kaitannya dengan bagian sebelumnya dari Undang-undang:3(b)(1) dan 3(c). Sebuah perusahaan investasi, sebagaimana didefinisikan oleh Undang-Undang Perusahaan Investasi, adalah perusahaan yang bergerak di bidang investasi, menginvestasikan kembali, atau perdagangan surat berharga. Jika perusahaan dianggap sebagai perusahaan investasi, mereka harus mematuhi peraturan dan persyaratan pelaporan tertentu.

3(b)(1)

3(b)(1) didirikan untuk mengecualikan perusahaan tertentu agar tidak dianggap sebagai perusahaan investasi dan harus mematuhi peraturan selanjutnya. Perusahaan dibebaskan selama mereka tidak terutama dalam bisnis investasi, menginvestasikan kembali, memegang, memiliki, atau memperdagangkan sekuritas itu sendiri, atau melalui anak perusahaan, atau perusahaan yang dikendalikan.

3(c)

3(c) mengambil langkah lebih jauh dan menguraikan pengecualian khusus untuk klasifikasi perusahaan investasi, yang meliputi pedagang perantara, rencana pensiun, rencana gereja, dan organisasi amal.

3(c)(1)

3(c)(1) menambah daftar pengecualian dalam 3(c) dengan menyebutkan parameter atau persyaratan tertentu yang, jika puas, akan memungkinkan perusahaan investasi swasta untuk tidak diklasifikasikan sebagai perusahaan investasi di bawah UU.

3(c)(1) mengecualikan hal-hal berikut dari definisi perusahaan penanaman modal:

Setiap penerbit yang surat berharganya (selain surat berharga jangka pendek) dimiliki secara menguntungkan oleh tidak lebih dari seratus orang (atau dalam hal dana modal ventura yang memenuhi syarat, 250 orang) dan yang tidak membuat dan saat ini tidak mengusulkan untuk melakukan penawaran umum atas sekuritas tersebut."

Dengan kata lain, 3C1 memungkinkan dana swasta dengan 100 atau lebih sedikit investor (dan dana modal ventura dengan kurang dari 250 investor) dan tidak ada rencana untuk penawaran umum perdana untuk menghindari pendaftaran SEC dan persyaratan lainnya, termasuk pengungkapan dan pembatasan yang sedang berlangsung pada perdagangan derivatif. Dana 3C1 juga disebut sebagai perusahaan 3C1 atau dana 3(c)(1).

Hasil dari 3C1 adalah memungkinkan perusahaan hedge fund untuk menghindari pengawasan SEC terhadap dana investasi lainnya, seperti reksa dana, harus mematuhi UU. Namun, investor dalam dana 3C1 harus investor terakreditasi, artinya investor yang memiliki pendapatan tahunan lebih dari $200, 000 atau kekayaan bersih lebih dari $1 juta.

Dana 3C1 vs. Dana 3C7

Dana ekuitas swasta biasanya terstruktur sebagai dana 3C1 atau dana 3C7, yang terakhir mengacu pada pengecualian 3(c)(7). Baik dana 3C1 dan 3C7 dibebaskan dari persyaratan pendaftaran SEC berdasarkan Undang-Undang Perusahaan Investasi tahun 1940, tetapi sifat pengecualiannya sedikit berbeda. Sedangkan pengecualian 3C1 bergantung pada tidak lebih dari 100 investor terakreditasi, dana 3C7 harus mempertahankan total 2, 000 atau lebih sedikit pembeli yang memenuhi syarat. Namun, pembeli yang memenuhi syarat harus menyelesaikan standar yang lebih tinggi dan memiliki aset lebih dari $5 juta, tetapi dana 3C7 diizinkan untuk memiliki lebih banyak orang atau entitas ini yang berpartisipasi sebagai investor.

Tantangan Kepatuhan 3C1

Meskipun 100 investor terakreditasi terdengar seperti batas yang mudah untuk dipantau, itu bisa menjadi area yang menantang untuk kepatuhan dana. Dana swasta umumnya dilindungi dalam kasus transfer saham yang tidak disengaja. Sebagai contoh, kematian investor mengakibatkan saham yang dibagi di antara anggota keluarga akan dianggap sebagai transfer paksa.

Namun, dana ini dapat mengalami masalah dengan saham yang diberikan sebagai insentif pekerjaan. Karyawan yang berpengetahuan, termasuk eksekutif, direktur, dan mitra, tidak dihitung terhadap penghitungan dana. Namun, karyawan yang meninggalkan perusahaan dengan membawa saham akan dihitung terhadap batas 100 investor. Batas seratus orang sangat penting untuk pembebasan perusahaan investasi dan status 3C1, bahwa dana swasta berusaha keras untuk memastikan kepatuhannya.