Penebusan

Apa itu Penebusan?

Tergantung pada konteksnya, istilah penebusan memiliki kegunaan yang berbeda dalam dunia keuangan dan bisnis. Di bidang keuangan, penebusan mengacu pada pembayaran kembali setiap keamanan pendapatan tetap pada atau sebelum tanggal jatuh tempo aset. Obligasi adalah jenis sekuritas pendapatan tetap yang paling umum, tetapi yang lain termasuk sertifikat deposito (CD), Uang kertas (T-notes), dan saham preferen.

Penggunaan lain dari istilah penebusan adalah dalam konteks kupon dan kartu hadiah, mana konsumen dapat menebus untuk produk dan layanan.

Takeaways Kunci

• Di bidang keuangan, penebusan menggambarkan pembayaran kembali keamanan pendapatan tetap-seperti catatan Treasury, sertifikat deposito, atau obligasi—pada atau sebelum tanggal jatuh temponya.
• Investor reksa dana dapat meminta penebusan untuk seluruh atau sebagian saham mereka dari manajer dana mereka.
• Penebusan dapat memicu keuntungan atau kerugian modal bagi investor.
• Perpajakan investor atas keuntungan modal akan dikurangi dengan kerugian modal yang diakui pada tahun yang sama.

Penebusan

Memahami Penebusan

Orang yang berinvestasi dalam sekuritas pendapatan tetap, seperti obligasi, menerima pembayaran bunga tetap secara berkala. Obligasi dapat ditebus sebelum atau pada tanggal jatuh tempo. Jika ditebus pada saat jatuh tempo, investor menerima nilai nominal (juga disebut nilai nominal) obligasi. Ini mengacu pada nilai asli obligasi saat pertama kali diterbitkan dan merupakan jumlah uang yang disetujui penerbit obligasi untuk dibayarkan kembali kepada pemegang obligasi.

Ikatan yang dapat dipanggil, juga dikenal sebagai obligasi yang dapat ditebus, adalah obligasi yang dapat ditebus oleh penerbit sebelum mencapai tanggal jatuh tempo yang ditentukan. Nilai penebusan adalah harga di mana perusahaan penerbit akan membeli kembali obligasi dari investor sebelum tanggal jatuh tempo. Obligasi yang dapat ditarik memungkinkan penerbit obligasi untuk melunasi utangnya lebih awal. Penerbit dapat memilih untuk memanggil obligasi mereka jika suku bunga pasar bergerak lebih rendah.

Reksa dana adalah contoh lain dari investasi yang dapat ditebus oleh investor. Untuk melakukan redemption reksa dana, investor harus menginformasikan manajer dana mereka tentang permintaan mereka. Manajer harus memproses permintaan dalam jangka waktu tertentu dan mendistribusikan dana kepada investor. Jumlah yang terutang kepada investor biasanya adalah nilai pasar saat ini dari saham mereka dikurangi biaya dan biaya lainnya.

Sebagai konsumen, kita sering melakukan penebusan dalam kehidupan kita sehari-hari. Sebagai contoh, kupon atau kartu hadiah adalah bentuk penebusan karena nilai kupon atau kartu ditukarkan dengan barang atau jasa.

Keuntungan dan Kerugian Modal saat Penukaran

Penebusan investasi dapat menghasilkan keuntungan atau kerugian modal, keduanya diakui pada investasi pendapatan tetap dan reksa dana saham. Perpajakan atas keuntungan modal dikurangi dengan kerugian modal yang diakui pada tahun yang sama. Keuntungan dan kerugian reksa dana termasuk dalam perhitungan capital gain yang sama.

Untuk menghitung keuntungan atau kerugian modal pada penebusan, investor harus mengetahui dasar biaya, yang merupakan nilai asli atau harga pembelian aset. Obligasi dapat dibeli dengan harga selain jumlah nominal atau nominal obligasi.

Menganggap, Misalnya, bahwa seorang investor membeli $1, 000 obligasi korporasi nilai par dengan harga diskon $900 dan menerima $1, 000 nilai nominal ketika obligasi ditebus pada saat jatuh tempo. Investor memiliki keuntungan modal $ 100 untuk tahun ini, dan kewajiban pajak untuk keuntungan tersebut diimbangi dengan kerugian modal yang mungkin dimiliki investor. Jika investor yang sama membeli $1, 000 nilai nominal obligasi korporasi untuk $1, 050 dan obligasi ditebus dengan $1, 000 pada saat jatuh tempo, kerugian modal $50 mengurangi keuntungan modal $100 untuk tujuan pajak.

Jenis Penukaran

Sebagian besar penukaran dilakukan dengan uang tunai. Jadi ketika investor reksa dana meminta penebusan, perusahaan pengelola dana akan menerbitkan cek kepada investor untuk saham pada nilai pasar. Tetapi ada kasus di mana penebusan dapat dilakukan dalam bentuk barang.

Penukaran Barang

Penebusan dalam bentuk barang adalah pembayaran non-moneter yang dilakukan untuk sekuritas atau instrumen lainnya. Jarang digunakan dalam industri reksa dana, penebusan dalam bentuk barang biasa terjadi dengan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Manajer dana mungkin merasa penebusan merugikan investor jangka panjang. Karena itu, daripada membayar tunai kepada mereka yang ingin keluar dari dana, mereka menawarkan posisi di sekuritas lain secara pro-rata.

ETF umumnya dianggap lebih ramah pajak daripada reksa dana. Dengan menerbitkan saham dalam bentuk barang, ETF tidak harus menjual sekuritas untuk mengumpulkan uang tunai untuk pembayaran penebusan. Ini, pada gilirannya, menghilangkan kebutuhan untuk distribusi keuntungan modal, mengurangi kewajiban pajak investor.

Penukaran Reksa Dana

Pelunasan saham reksa dana dari perusahaan reksa dana harus dilakukan dalam waktu tujuh hari setelah menerima permintaan penebusan dari investor. Karena reksa dana dihargai hanya sekali per hari, investor yang ingin menebus uangnya harus melakukan pemesanan sebelum pasar tutup atau waktu yang ditentukan oleh reksa dana. Uang ditebus dengan nilai aset bersih (NAV) dana untuk hari itu, yang dihitung sebagai jumlah nilai aset dana kurang dari kewajibannya. Setelah penjualan selesai, klien biasanya menerima dana mereka termasuk keuntungan apa pun melalui cek atau setoran langsung ke rekening bank mereka.

Beberapa reksa dana mungkin memiliki biaya penebusan yang terlampir dalam bentuk beban back-end. Beban back-end adalah biaya penjualan—persentase dari nilai dana yang menurun seiring waktu. Jika investor memegang saham dana untuk jangka waktu yang lebih lama, beban back-end yang dibebankan ketika saham ditebus lebih kecil.

Investasi dalam reksa dana dirancang untuk individu yang membeli dan menahan saham reksa dana untuk jangka panjang dan menjual saham reksa dana setelah jangka waktu yang singkat menghasilkan biaya yang lebih tinggi bagi investor. Investor membayar biaya penjualan dan biaya tahunan untuk manajemen portofolio profesional dan biaya akuntansi dan hukum dana.