Investasi autopilot:Pro dan kontra dari dana target-date

Semakin banyak orang Amerika melewatkan kesempatan untuk bermain sebagai taipan Wall Street, memilih untuk menempatkan portofolio investasi mereka pada autopilot sebagai gantinya.

Manajemen investasi kelas berat Vanguard Group memperkirakan lebih dari tiga perempat dari 401 (k) kliennya akan diinvestasikan hanya dalam program investasi otomatis pada tahun 2022, menurut laporan “How America Saves 2018” perusahaan. Pergeseran dari investasi aktif ke pasif bersifat global, menurut penelitian baru dari The Fed, dan bisa datang dengan beberapa risiko, termasuk lebih banyak tekanan pada perusahaan pialang untuk berhasil.

Membangun portofolio investasi yang terdiversifikasi dengan baik bisa sangat melelahkan. Dana target-date populer karena menyederhanakan proses untuk peserta, kata Jean-Young, analis riset senior di Vanguard's Center for Investor Research.

Dana tanggal target, seringkali merupakan jenis reksa dana, dianggap sebagai opsi investasi "atur dan lupakan" karena setelah peserta menetapkan kontribusi mereka dari gaji mereka dan memilih dana, campuran aset dalam dana secara otomatis menyesuaikan, perlahan menjadi lebih konservatif seiring dengan bertambahnya usia peserta dan semakin dekat dengan masa pensiun.

“Itulah sebabnya dana target-tanggal tumbuh di Vanguard dan semua penyedia utama, "Ucap Young. "Itu hanya lebih mudah bagi orang-orang."

Di akhir tahun 2017, hampir 6 dari 10 dari semua peserta Vanguard hanya diinvestasikan dalam program investasi otomatis — dibandingkan dengan hanya 1 dari 10 pada akhir tahun 2003 dan hanya 2 dari 10 pada akhir tahun 2007. Lebih dari setengah peserta (51 persen) semata-mata diinvestasikan dalam satu dana target-date, menurut laporan “How America Saves 2018”.

Sama sekali, dana target-date melampaui aset $ 1 triliun pada tahun 2017 setelah melihat aliran bersih sepanjang masa sebesar $ 70 miliar yang diperkirakan selama tahun tersebut. Sembilan puluh lima persen dari uang baru digunakan untuk seri tanggal target pasif yang sebagian besar diinvestasikan dalam dana indeks, menurut laporan Target-Date Fund Landscape 2018 dari Morningstar Research Services.

Kelebihan dana target-date

• Dana target-date relatif mudah untuk dipilih, dan banyak paket 401(k) secara otomatis mendaftarkan peserta.
• Biaya untuk dana target-date berada pada tren penurunan multiyear mencapai rasio beban tertimbang 0,66 persen pada akhir tahun 2017, menurut Morningstar.
• Dana target-date mempertimbangkan usia investor untuk membuat portofolio terdiversifikasi yang menyeimbangkan risiko.

Dana target-date membantu orang mengarungi perairan investasi, kata Jennifer Shulman, pemilik dan prinsipal Simply Balanced Solutions LLC, sebuah firma pengelolaan uang harian profesional yang berbasis di Florida.

“Cukup umumnya, dana target-date akan menjadi hal yang cukup bagus untuk membuat Anda bangkit dan keluar dari sela-sela dan masuk ke pasar untuk mengambil keuntungan dari pertumbuhan (pasar), kata Shulman. “Menyimpan uang Anda dalam CD (sertifikat deposito) atau rekening tabungan cukup konservatif, dan Anda tidak akan menghasilkan banyak uang.”

Jangka panjang, orang akan ingin menemui perencana keuangan bersertifikat untuk mendapatkan panduan tentang campuran portofolio yang tepat dan pengetahuan tentang batasan investasi pasif melalui dana tanggal target, dia berkata.

Kontra dana target-date

• Dana tanggal target tidak selalu merupakan opsi investasi satu ukuran untuk semua.
• Dana target-date mungkin menjadi terlalu konservatif terlalu cepat untuk beberapa investor.
• Ada kekhawatiran stabilitas keuangan terkait dengan peningkatan konsentrasi dalam pengelolaan dana pasif.

Dana pasif telah membantu Vanguard dan manajer reksa dana lainnya dan dana yang diperdagangkan di bursa mengambil sebagian besar pasar investasi, menurut para ahli di Federal Reserve Bank of Boston dan Dewan Gubernur Federal Reserve System.

Dalam makalah kerja “Pergeseran dari Investasi Aktif ke Investasi Pasif:Potensi Risiko terhadap Stabilitas Keuangan?” analis di The Fed menyarankan bahwa "peristiwa istimewa yang signifikan di perusahaan yang sangat besar" - seperti pelanggaran keamanan siber - dapat menyebabkan gelombang besar orang yang meminta uang mereka, mengarah pada konsekuensi keuangan negatif yang lebih luas bagi pasar.

Pada tingkat ekonomi mikro, investor mungkin ingin bertemu dengan penasihat keuangan atau menemukan opsi yang memenuhi kebutuhan masing-masing, terutama saat mereka mendekati masa pensiun.

“Ada pertanyaan ini:Apakah satu ukuran cocok untuk semua? Pada fase akumulasi, dana target-date melakukan pekerjaan yang cukup baik ketika satu-satunya hal yang kami ketahui tentang Anda adalah tahun Anda mungkin pensiun, "Ucap Young. "Akhirnya, kita semua harus memiliki solusi khusus yang memperhitungkan bukan hanya apa yang Anda miliki dalam rencana Anda saat ini dengan perusahaan Anda saat ini, tetapi seluruh gambar aset Anda.”