Apa itu Kesalahan Pelacakan?

Kesalahan pelacakan adalah ukuran kinerja keuangan yang menentukan perbedaan antara fluktuasi pengembalian portofolio investasi dan fluktuasi pengembalian tolok ukur yang dipilih. Fluktuasi pengembalian terutama diukur dengan standar deviasiStandar DeviasiDari sudut pandang statistik, simpangan baku suatu kumpulan data adalah ukuran besarnya simpangan antara nilai-nilai pengamatan yang terkandung.

Umumnya, benchmark adalah indeks pasar terdiversifikasi yang mewakili bagian dari total pasar. Tolok ukur yang paling umum untuk portofolio ekuitas adalah S&P 500 dan Dow Jones Industrial Average (DJIA)Dow Jones Industrial Average (DJIA)The Dow Jones Industrial Average (DJIA), juga disebut sebagai "Dow Jones" atau "Dow", adalah salah satu indeks pasar saham yang paling dikenal luas. untuk portofolio dengan saham berkapitalisasi besar, dan Russell 2000Russell 2000The Russell 2000 adalah indeks pasar saham yang melacak kinerja 2, 000 saham berkapitalisasi kecil AS dari indeks Russell 3000. untuk portofolio berkapitalisasi kecil.

Pentingnya Kesalahan Pelacakan

Kesalahan pelacakan adalah salah satu ukuran terpenting yang digunakan untuk menilai kinerja portofolio, serta kemampuan seorang manajer portofolio untuk menghasilkan return yang berlebihan dan mengalahkan pasar atau benchmark. Karena alasan-alasan tersebut di atas, digunakan sebagai masukan untuk menghitung rasio informasi Rasio Informasi Rasio informasi mengukur pengembalian yang disesuaikan dengan risiko dari aset keuangan atau portofolio relatif terhadap tolok ukur tertentu. Rasio ini bertujuan untuk menunjukkan kelebihan pengembalian relatif terhadap benchmark, serta konsistensi dalam menghasilkan excess return..

Kesalahan pelacakan sering dikategorikan berdasarkan cara penghitungannya. Kesalahan pelacakan yang direalisasikan (juga dikenal sebagai "ex post") dihitung menggunakan pengembalian historis. Kesalahan pelacakan yang perhitungannya didasarkan pada beberapa model peramalan disebut kesalahan pelacakan "ex ante".

Error yang rendah menunjukkan bahwa kinerja portofolio mendekati kinerja benchmark. Kesalahan rendah sering terjadi pada dana indeks dan ETF yang meniru komposisi indeks pasar saham utama.

Kesalahan yang tinggi menunjukkan bahwa kinerja portofolio berbeda secara signifikan dengan kinerja benchmark. Kesalahan yang tinggi dapat menunjukkan bahwa portofolio secara substansial mengalahkan benchmark, atau memberi sinyal bahwa kinerja portofolio secara signifikan di bawah tolok ukur.

Rumus untuk Pelacakan

Efisiensi pelacakan dihitung menggunakan rumus berikut:

Di mana:

• Var – varians
• R _P – pengembalian portofolio
• R _B – kembalinya tolok ukur

Contoh Kesalahan Pelacakan

Lima tahun yang lalu, Sam menginvestasikan $100, 000 dalam Dana A. Dana tersebut terutama berinvestasi dalam ekuitas AS berkapitalisasi besar. Selama periode lima tahun, reksa dana tersebut menunjukkan imbal hasil yang positif. Juga, ekonomi juga tumbuh selama periode tersebut dan pasar ekuitas naik.

Untuk menilai seberapa sukses investasinya, Sam memutuskan untuk membandingkan pengembalian Dana A dengan pengembalian tolok ukur. Dalam kasus seperti itu, tolok ukur yang paling tepat adalah S&P 500 karena melacak kinerja perusahaan-perusahaan besar terbesar.

Perbandingan dana terhadap benchmark dapat diukur dengan menggunakan tracking error.

Data berikut tersedia untuk pengembalian tahunan untuk Dana A dan S&P 500:

Kami dapat memasukkan data ini ke dalam rumus untuk menghitung kesalahan pelacakan:

Dalam skenario di atas, kesalahan pelacakan kecil menunjukkan bahwa Dana A tidak secara signifikan mengungguli benchmark. Karena itu, Sam dapat mempertimbangkan untuk menarik uangnya dari dana tersebut dan memasukkannya ke dalam dana lain, peluang investasi yang lebih menjanjikan. Kalau tidak, dia mungkin puas dengan fakta bahwa portofolionya sejalan dengan keuntungan pasar secara keseluruhan.

Bacaan Terkait

CFI adalah penyedia resmi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)™Menjadi Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®Sertifikasi Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® CFI akan membantu Anda mendapatkan kepercayaan yang Anda butuhkan dalam keuangan Anda karier. Daftar hari ini! program sertifikasi, dirancang untuk mengubah siapa pun menjadi analis keuangan kelas dunia.

Untuk terus belajar dan mengembangkan pengetahuan Anda tentang analisis keuangan, kami sangat merekomendasikan sumber daya tambahan di bawah ini:

• Exchange Traded Funds (ETFs)Exchange Traded Fund (ETF)Exchange Traded Fund (ETF) adalah kendaraan investasi populer di mana portofolio dapat lebih fleksibel dan terdiversifikasi di berbagai kelas aset yang tersedia. Pelajari tentang berbagai jenis ETF dengan membaca panduan ini.
• Dana Indeks Dana Indeks adalah reksa dana atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang dirancang untuk melacak kinerja indeks pasar. Dana indeks yang tersedia saat ini melacak berbagai indeks pasar, termasuk S&P 500, Russel 2000, dan FTSE 100.
• Komposit Nasdaq Komposit NASDAQKomposit NASDAQ adalah indeks lebih dari 3, 000 ekuitas umum yang terdaftar di pasar saham NASDAQ. Indeks adalah salah satu indeks yang paling banyak diikuti di
• Small Cap StockSmall Cap StockSebuah saham berkapitalisasi kecil adalah saham perusahaan publik yang kapitalisasi pasarnya berkisar dari $300 juta hingga sekitar $2 miliar.