Apa itu Fasilitas Perdagangan Multilateral (MTF)?

Fasilitas perdagangan multilateral (MTF) adalah tempat perdagangan keuangan yang berfungsi sebagai alternatif untuk pertukaran perdagangan tradisional, seperti New York Stock Exchange (NYSE)New York Stock Exchange (NYSE)New York Stock Exchange (NYSE) adalah bursa efek terbesar di dunia, menampung 82% dari S&P 500, serta 70 yang terbesar. MTF menghubungkan banyak pembeli dan penjual melalui sistem komputerisasi sesuai dengan aturan yang ditentukan oleh European Markets in Financial Instruments Directive (MiFID).

Fasilitas perdagangan multilateral dioperasikan oleh perusahaan investasi, seperti bank investasi, atau oleh operator pasar independen. Berbeda dengan pasar yang diatur, seperti bursa saham biasa, MTF biasanya tidak memaksakan persyaratan daftar. MTF tidak memberikan kontrol langsung atas transaksi, yang ditangani oleh program perangkat lunak menggunakan aturan non-diskresi dalam mencocokkan pembeli dan penjual.

MTF awalnya dibuka sebagai tempat perdagangan alternatif untuk perdagangan saham. Dari dulu, mereka telah memperluas operasi mereka untuk memasukkan perdagangan kelas aset tambahan, seperti logam mulia, exchange-traded fund (ETFs)Exchange Traded Fund (ETF)Exchange Traded Fund (ETF) adalah kendaraan investasi populer di mana portofolio dapat lebih fleksibel dan terdiversifikasi di berbagai kelas aset yang tersedia. Pelajari tentang berbagai jenis ETF dengan membaca panduan ini., masa depan, dan mata uang.

Fasilitas perdagangan multilateral unik untuk Uni EropaZona EuroSemua negara Uni Eropa yang mengadopsi euro sebagai mata uang nasional mereka membentuk wilayah geografis dan ekonomi yang dikenal sebagai Zona Euro. Zona Euro membentuk salah satu kawasan ekonomi terbesar di dunia. Sembilan belas dari 28 negara di Eropa menggunakan euro. Operasi serupa terdekat di Amerika Serikat adalah Sistem Perdagangan Alternatif (ATS). Namun, Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) menempatkan pembatasan operasi yang jauh lebih ketat pada ATS daripada yang dilakukan MiFID UE pada MTF. Dengan demikian, MTF di UE jauh lebih luas dan umum digunakan daripada ATS di Amerika Serikat.

Ringkasan

• Fasilitas perdagangan multilateral (MTFs) adalah tempat perdagangan elektronik/komputerisasi untuk instrumen keuangan yang menawarkan alternatif untuk pertukaran perdagangan tradisional.
• Sementara MTF harus beroperasi di bawah aturan yang ditetapkan oleh MiFID, mereka kurang membatasi daripada pertukaran tradisional.
• Dengan menyediakan tempat perdagangan tambahan, MTF memungkinkan perdagangan sekuritas keuangan menjadi lebih kompetitif, dan dengan demikian, lebih menguntungkan bagi investor.

Contoh Fasilitas Perdagangan Multilateral

Chi-X Europe adalah MTF yang beroperasi terbesar dan salah satu tempat perdagangan terbesar di dunia. Berkantor pusat di London dan diatur oleh Financial Conduct Authority (FCA). Ini mendukung perdagangan ekuitas, dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), kontrak untuk perbedaan (CFD), dan International Depositary Receipts (IDR).

Fasilitas perdagangan multilateral lainnya termasuk Liquidnet Europe, MTF Currenex, dan UBS MTF. Hampir setengah dari fasilitas perdagangan multilateral UE berbasis di Inggris.

Aturan untuk MTF

Aturan operasi untuk MTF diatur oleh Judul II dari MiFID, termasuk:

• Transparansi pra-perdagangan – Harga beli dan jual jelas tersedia melalui umpan data kepada pedagang sebelum melakukan perdagangan.
• Transparansi pasca-perdagangan – Hasil perdagangan segera ditampilkan secara real-time.
• Prosedur operasi yang jelas – MTF harus menyertakan buku aturan tertulis yang merinci cara pengoperasiannya.

Keuntungan MTF

Fasilitas perdagangan multilateral dianggap menawarkan beberapa keuntungan bagi para pedagang. Yang paling menonjol termasuk yang berikut:

• MTF memungkinkan perdagangan berkecepatan tinggi, sebagai hasil dari penggunaan sistem komputer untuk mencocokkan pembeli dan penjual.
• Mereka dicirikan oleh peningkatan likuiditas, yang mengarah pada bid-ask spread yang lebih rendah dan, dengan demikian, biaya perdagangan yang lebih rendah bagi investor.
• MTF hadir dengan batasan yang lebih sedikit daripada pertukaran tradisional, sehingga memberikan akses ke instrumen keuangan tambahan, seperti over-the-counter (OTC)Over-the-Counter (OTC)Over-the-counter (OTC) adalah perdagangan sekuritas antara dua pihak lawan yang dilakukan di luar bursa formal dan tanpa pengawasan regulator bursa. Perdagangan OTC dilakukan di pasar over-the-counter (tempat terdesentralisasi tanpa lokasi fisik), melalui jaringan dealer. produk.
• Mereka mendapatkan uang hanya melalui komisi; karena itu, tidak ada konflik kepentingan dengan pedagang individu.
• Keseluruhan, MTF menawarkan harga sekuritas keuangan yang lebih kompetitif dengan menyediakan pasar perdagangan tambahan.

Bacaan Terkait

CFI menawarkan Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan mengembangkan basis pengetahuan Anda, silakan jelajahi sumber daya tambahan yang relevan di bawah ini:

• American Stock Exchange (AMEX) American Stock Exchange (AMEX) American Stock Exchange (AMEX) mulai beroperasi pada tahun 1908 sebagai New York Curb Market Agency. AMEX awalnya terdiri dari pedagang dan pialang
• London Stock Exchange (LSE)London Stock Exchange (LSE)London Stock Exchange (LSE), yang berbasis di London, Inggris, adalah salah satu pasar saham terkemuka di dunia. Dimiliki oleh London Stock Exchange Group, LSE didirikan pada tahun 1571, menjadikannya salah satu bursa saham tertua di dunia
• National Stock Exchange of India Limited (NSE) National Stock Exchange of India Limited (NSE) National Stock Exchange of India Limited (NSE) adalah bursa keuangan terbesar di pasar India. Didirikan pada tahun 1992 atas rekomendasi
• Pertukaran Komoditas dan Derivatif Nasional (NCDEX)Pertukaran Komoditas dan Derivatif Nasional (NCDEX)Pertukaran Komoditas dan Derivatif Nasional (NCDEX) adalah pertukaran komoditas pertanian di India. Ini terdiri dari direktur independen