Apa itu Aktivis Pemegang Saham?

Aktivis pemegang saham adalah pemegang saham yang menggunakan sahamnya di perusahaan publik untuk menekan manajemen agar mengambil pendekatan tertentu. Sejak memperoleh kepentingan pengendali melalui pengambilalihan. Tawaran pengambilalihan. Tawaran pengambilalihan mengacu pada pembelian suatu perusahaan (target) oleh perusahaan lain (pengakuisisi). Dengan tawaran pengambilalihan, pengakuisisi biasanya menawarkan uang tunai, persediaan, atau campuran keduanya, "menawar" harga tertentu untuk membeli perusahaan target. adalah proses yang mahal, aktivis pemegang saham malah memanfaatkan saham yang relatif kecil kurang dari 10% dari saham yang beredar untuk memulai kampanye.

Tujuan aktivisme pemegang saham dapat berkisar dari alasan keuangan, seperti membuka nilai pemegang saham, untuk alasan non-finansial seperti mengadopsi kebijakan ramah lingkungan ESG (Environmental, Sosial dan Tata Kelola) ESG adalah singkatan dari Environmental, Sosial, dan Tata Kelola, tiga kategori minat yang luas untuk apa yang disebut investor yang bertanggung jawab secara sosial., divestasi dari negara-negara yang sensitif secara politik, dan peningkatan dukungan untuk hak-hak pekerja, dll.

Aktivis pemegang saham memperoleh saham yang cukup besar di perusahaan target untuk mendapatkan kursi di dewan direksi. Dengan mendapatkan pengaruh dalam perusahaan target, aktivis pemegang saham dapat memulai perubahan yang bertujuan untuk mengurangi biaya operasional, meningkatkan efisiensi, melakukan divestasi dari negara tertentu, dan memaksimalkan keuntungan.

Ringkasan

• Aktivis pemegang saham adalah pemegang saham yang menggunakan saham ekuitasnya untuk membawa perubahan dalam perusahaan.
• Seorang aktivis pemegang saham menargetkan perusahaan dengan biaya tinggi, salah urus, atau dengan peluang untuk menjadi menguntungkan jika diambil alih secara pribadi.
• Investor terkenal yang menganggap diri mereka aktivis pemegang saham termasuk Carl Icahn dan Bill Ackman.

Aktivis Pemegang Saham Dijelaskan

Sebuah bisnis dapat menjadi target aktivisme pemegang saham jika melaporkan biaya tinggi, mengalami salah urus, atau jika seorang pemegang saham percaya bahwa sebuah perusahaan dapat menjadi lebih menguntungkan jika dijalankan sebagai perusahaan swasta. Bagi investor untuk meluncurkan kampanye yang sukses, mereka tidak perlu memegang saham mayoritas di perusahaan target. Sebagai gantinya, mereka dapat memperoleh 10% atau kurang dari saham yang beredar untuk memiliki suara di dewan.

Jenis investor yang biasanya memilih untuk bertindak sebagai aktivis pemegang saham termasuk hedge fundHedge FundA hedge fund, sarana investasi alternatif, adalah kemitraan di mana investor (investor terakreditasi atau investor institusional) berkumpul, perusahaan ekuitas swasta, dan individu dengan kekayaan bersih tinggi. Individu tersebut membeli saham perusahaan yang kurang efektif atau salah urus dari pasar terbuka untuk meningkatkan saham mereka ke tingkat yang memberi mereka kendali atau kursi dewan.

Biasanya, pasar mendapat petunjuk tentang permainan strategis ini ketika investor membuat pengungkapan publik yang diperlukan. Di Amerika Serikat, Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC)Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC)Komisi Sekuritas dan Bursa AS, atau SEC, adalah lembaga independen dari pemerintah federal AS yang bertanggung jawab untuk menerapkan undang-undang sekuritas federal dan mengusulkan aturan sekuritas. Hal ini juga bertanggung jawab untuk menjaga industri sekuritas dan bursa saham dan opsi mengharuskan investor yang memperoleh setidaknya 5% dari saham kelas voting untuk mengajukan Formulir SEC 13D.

Bagaimana Aktivisme Pemegang Saham Bekerja

Aktivis pemegang saham dapat menargetkan perusahaan yang memiliki cadangan kas berlebih yang dapat dibagikan kepada pemegang saham sebagai dividen. Jika investor berpikir bahwa perusahaan tidak membutuhkan tumpukan kas berlebih dan ada kemungkinan distribusi, dia akan mulai menumbuhkan saham kepemilikannya di perusahaan untuk mendapatkan kursi di antara anggota dewan. Sedemikian rupa, investor berharap dapat membujuk pemangku kepentingan lain untuk menyetujui pembagian dividen yang besar.

Dimana perusahaan target mengeluarkan biaya operasi yang tinggi, seorang aktivis pemegang saham mungkin menyarankan pemotongan gaji yang dibayarkan kepada manajemen, menghapus unit bisnis yang bermasalah, dan langkah-langkah lain yang mengembalikan perusahaan ke jalur profitabilitas. Aktivis pemegang saham bergantung pada investor institusi eksternal lainnya yang memiliki ide yang sama dan dapat menggunakan hak pemegang saham mereka untuk meloloskan resolusi selama rapat pemegang saham.

Aktivis pemegang saham dapat menggunakan berbagai strategi mulai dari pendekatan kontroversial hingga pendekatan kolaboratif, seperti kampanye publik, kontes proksi, litigasi, dan negosiasi dengan manajemen.

Aktivis Pemegang Saham Terkemuka

Berikut ini adalah dua aktivis pemegang saham terkenal yang menjadi terkenal dan ditakuti dengan mempengaruhi keputusan manajemen untuk meningkatkan kekayaan pemegang saham:

Carl Icahn

Carl Icahn adalah salah satu pemegang saham aktivis yang paling dikenal yang juga merupakan investor dan filantropis tradisional yang diakui. Icahn mulai sebagai pedagang saham di Wall Street pada awal 1960-an. Dia mendirikan Icahn &Co. pada tahun 1968 dengan fokus pada arbitrase dan perdagangan opsi.

Pada tahun 1980-an, Icahn mulai memposisikan dirinya sebagai perampok perusahaan dengan membeli posisi yang cukup besar di perusahaan. Akuisisinya yang terkenal adalah pengambilalihan TWA Airlines tahun 1985, yang merupakan salah satu maskapai penerbangan terbesar di AS pada saat itu. Melalui akuisisi, dia berhasil mencegah perusahaan dari kebangkrutan dengan mengarahkan perusahaan ke jalan menuju profitabilitas.

Dia mendirikan Icahn Enterprises pada tahun 1987 sebagai perusahaan induk yang terdiversifikasi yang berupaya meningkatkan nilai pemegang saham dengan memengaruhi keputusan manajemen atau memperoleh kepentingan pengendali di perusahaan target. Perusahaan ini memegang posisi penting di Cloudera, Hertz Global, dan Herbalife.

Bill Ackman

Bill Ackman adalah CEO dari Pershing Square Capital Management. Ackman menganggap dirinya sebagai aktivis pemegang saham, dan dia memiliki minat yang cukup besar di Wendy's International and Target Corporation. Dia terkenal dengan posisi pendek dan kampanye hubungan masyarakatnya melawan Herbalife, yang dia kalahkan dari Carl Icahn.

Di 2011, Ackman memprakarsai kampanye proksi melawan Canadian Pacific Railway, mengkampanyekan perubahan manajemen perusahaan. Dalam pengungkapan SEC 13D pada Oktober 2011, Dana lindung nilai Ackman mengumumkan akuisisi 12,2% saham di Pasifik Kanada, yang kemudian meningkat menjadi 14,2%. Akuisisi tersebut menjadikan Ackman sebagai pemegang saham terbesar, memberinya pengaruh signifikan atas dewan direksi perusahaan.

Ackman memprakarsai perubahan manajemen dan menggantinya dengan tim lain yang dianggapnya lebih kompeten. Perubahan manajemen membantu menggandakan harga saham perusahaan, meningkatkan nilai pemegang saham.

Bacaan Terkait

CFI menawarkan Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™ - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan mengembangkan basis pengetahuan Anda, silakan jelajahi sumber daya tambahan yang relevan di bawah ini:

• Pengambilalihan yang Ramah vs. Pengambilalihan yang Bermusuhan Pengambilalihan yang Ramah vs Pengambilalihan yang BermusuhanDalam merger dan akuisisi, sering ada kebingungan antara pengambilalihan yang bersahabat vs pengambilalihan yang tidak bersahabat. Perbedaannya hanya pada cara perusahaan diambil alih. Dalam pengambilalihan yang ramah, dewan direksi perusahaan target menyetujui proposal pengambilalihan dan membantu mengimplementasikannya.
• Icahn LiftIcahn Lift "Icahn lift" mengacu pada efek pada harga saham perusahaan yang dibeli oleh pengusaha Amerika Carl Icahn. Karena Pak Icahn
• High Net Worth Individual (HNWI)High Net Worth Individual (HNWI)Seorang individu dengan kekayaan bersih tinggi (HNWI) mengacu pada individu dengan kekayaan bersih minimal $1, 000, 000 dalam aset yang sangat likuid, seperti uang tunai dan uang tunai
• Pertarungan Proksi Pertarungan ProksiPertarungan proksi, juga dikenal sebagai kontes proxy atau pertempuran proxy, mengacu pada situasi di mana sekelompok pemegang saham di sebuah perusahaan bergabung dalam upaya untuk menentang dan memilih manajemen atau dewan direksi saat ini.