Apa itu Lembaga Pemeringkat?

Lembaga pemeringkat adalah perusahaan yang menilai kekuatan keuangan perusahaan dan entitas pemerintah, terutama kemampuan mereka untuk memenuhi pembayaran pokok dan bunga atas hutang mereka. Peringkat yang diberikan untuk utang tertentu menunjukkan tingkat kepercayaan lembaga bahwa peminjam akan menghormati kewajiban utangnya seperti yang telah disepakati.

Setiap lembaga menggunakan skor berbasis huruf yang unik untuk menunjukkan apakah suatu utang memiliki risiko default yang rendah atau tinggiRisiko SistemikRisiko sistemik dapat didefinisikan sebagai risiko yang terkait dengan keruntuhan atau kegagalan perusahaan, industri, lembaga keuangan atau seluruh perekonomian. Ini adalah risiko kegagalan besar sistem keuangan, dimana krisis terjadi ketika penyedia modal kehilangan kepercayaan pada pengguna modal dan stabilitas keuangan penerbitnya. Penerbit utang mungkin negara berdaulat, pemerintah daerah dan negara bagian, lembaga tujuan khusus, perusahaan, atau organisasi nirlaba.

Menyusul Krisis Keuangan Global tahun 2008, lembaga kredit menuai kritik karena memberikan peringkat kredit yang tinggi untuk utang yang kemudian ternyata menjadi investasi berisiko tinggi. Mereka gagal mengidentifikasi risiko yang akan memperingatkan investor agar tidak berinvestasi dalam jenis utang tertentu seperti sekuritas berbasis hipotek.Keamanan Beragun Hipotek (MBS)Keamanan Beragun Hipotek (MBS) adalah keamanan utang yang dijamin dengan hipotek atau koleksi hipotek. MBS adalah sekuritas beragun aset yang diperdagangkan di pasar sekunder, dan yang memungkinkan investor untuk mendapatkan keuntungan dari bisnis hipotek.

Lembaga pemeringkat juga dikritik karena kemungkinan konflik kepentingan antara mereka dan penerbit sekuritas. Penerbit efek membayar lembaga pemeringkat untuk menyediakan layanan pemeringkatan, dan maka dari itu, lembaga mungkin enggan memberikan peringkat yang sangat rendah untuk surat berharga yang diterbitkan oleh orang-orang yang membayar gaji mereka.

Agen Pemeringkat Kredit 3 Besar

Industri pemeringkatan kredit didominasi oleh tiga lembaga besar, yang menguasai 95% bisnis pemeringkatan. Perusahaan-perusahaan top termasuk Moody's Investor Services, Standard and Poor's S&P – Standard and Poor's Standard &Poor's adalah perusahaan intelijen keuangan Amerika yang beroperasi sebagai divisi dari S&P Global. S&P adalah pemimpin pasar di (S&P), dan Grup Fitch. Moody's dan S&P berlokasi di Amerika Serikat, dan mereka mendominasi 80% dari pasar internasional. Fitch berlokasi di Amerika Serikat dan London dan menguasai sekitar 15% pasar global.

Morningstar Inc. telah memperluas pangsa pasarnya akhir-akhir ini dan diperkirakan akan masuk dalam “empat lembaga pemeringkat teratas.” Komisi Sekuritas dan Pertukaran AS (SEC) mengidentifikasi tiga lembaga besar sebagai Organisasi Peringkat Statistik yang Diakui Secara Nasional (NRSRO) pada tahun 1975.

Tiga lembaga besar mendapat kecaman keras setelah krisis keuangan global karena memberikan peringkat yang menguntungkan kepada lembaga-lembaga bangkrut seperti Lehman Brothers. Mereka juga disalahkan karena gagal mengidentifikasi sekuritas berbasis hipotek berisiko yang menyebabkan runtuhnya pasar real estat di Amerika Serikat.

Dalam laporan berjudul “Laporan Penyelidikan Krisis Keuangan, ” tiga besar lembaga pemeringkat itu dituduh sebagai pendukung krisis keuangan 2008. Dalam upaya untuk menjinakkan dominasi pasar dari tiga besar, Negara-negara zona euro telah mendorong perusahaan keuangan dan perusahaan lain untuk melakukan penilaian kredit mereka sendiri, daripada mengandalkan tiga besar lembaga pemeringkat.

Peran Lembaga Pemeringkat di Pasar Modal

Lembaga pemeringkat menilai risiko kredit sekuritas utang tertentu dan entitas peminjam. Di pasar obligasi, sebuah lembaga pemeringkat memberikan evaluasi independen atas kelayakan kredit surat berharga utang yang diterbitkan oleh pemerintah dan perusahaan. Penerbit obligasi besar menerima peringkat dari satu atau dua dari tiga lembaga pemeringkat besar. Di Amerika Serikat, agensi bertanggung jawab atas kerugian yang diakibatkan oleh penilaian yang tidak akurat dan salah.

Peringkat digunakan dalam transaksi keuangan terstruktur seperti efek beragun aset, sekuritas berbasis hipotek, dan kewajiban hutang yang dijaminkanCollateralized Debt Obligation (CDO)Sebuah Collateralized Debt Obligation (CDO) adalah produk investasi sintetis yang mewakili berbagai pinjaman yang digabungkan bersama dan dijual oleh pemberi pinjaman di pasar. Pemegang kewajiban utang yang dijaminkan dapat, dalam teori, mengumpulkan jumlah pinjaman dari peminjam asli pada akhir periode pinjaman. Lembaga pemeringkat fokus pada jenis kumpulan yang mendasari keamanan dan struktur modal yang diusulkan untuk menilai produk keuangan terstruktur. Penerbit produk terstruktur membayar lembaga pemeringkat untuk tidak hanya menilai mereka, tetapi juga untuk menasihati mereka tentang bagaimana menyusun tahapan.

Lembaga pemeringkat juga memberikan peringkat kepada peminjam negara, yang merupakan peminjam terbesar di sebagian besar pasar keuangan. Peminjam negara termasuk pemerintah nasional, pemerintah negara bagian, kotamadya, dan lembaga lain yang didukung kedaulatan. Peringkat negara yang diberikan oleh lembaga pemeringkat menunjukkan kemampuan negara untuk membayar utangnya.

Peringkat tersebut membantu pemerintah dari negara berkembang dan negara berkembang untuk menerbitkan obligasi kepada investor domestik dan internasional. Pemerintah menjual obligasi untuk mendapatkan pembiayaan dari pemerintah lain dan lembaga Bretton Woods seperti Bank Dunia dan Dana Moneter Internasional.

Manfaat

Di tingkat konsumen, peringkat badan tersebut digunakan oleh bank untuk menentukan premi risiko yang akan dibebankan pada pinjaman dan obligasi. Peringkat kredit yang buruk menunjukkan bahwa pinjaman tersebut memiliki premi risiko yang lebih tinggi, dan ini mendorong peningkatan bunga yang dibebankan kepada individu dan entitas dengan peringkat kredit rendah. Peringkat kredit yang baik memungkinkan peminjam untuk dengan mudah meminjam uang dari pasar utang publik atau lembaga keuangan dengan tingkat bunga yang lebih rendah.

Di tingkat korporasi, perusahaan yang berencana menerbitkan sekuritas harus menemukan lembaga pemeringkat untuk menilai utang mereka. Lembaga pemeringkat seperti Moody's, Standar dan Miskin, dan Fitch melakukan layanan pemeringkatan dengan biaya tertentu. Investor mengandalkan peringkat untuk memutuskan apakah akan membeli atau tidak membeli sekuritas perusahaan.

Meskipun investor juga dapat mengandalkan peringkat yang diberikan oleh perantara keuanganPerantara keuanganPerantara keuangan mengacu pada lembaga yang bertindak sebagai perantara antara dua pihak untuk memfasilitasi transaksi keuangan. Lembaga yang biasa disebut sebagai perantara keuangan antara lain bank umum, bank investasi, reksa dana, dan dana pensiun. dan penjamin emisi, peringkat yang diberikan oleh lembaga internasional dianggap lebih dapat diandalkan dan akurat karena mereka dapat mengakses banyak informasi yang tidak tersedia untuk umum.

Di tingkat negara, investor mengandalkan peringkat yang diberikan oleh lembaga pemeringkat kredit untuk membuat keputusan investasi. Banyak negara menjual sekuritas mereka di pasar internasional, dan peringkat kredit yang baik dapat membantu mereka mengakses investor bernilai tinggi. Peringkat yang menguntungkan juga dapat menarik bentuk investasi lain seperti investasi asing langsung ke suatu negara.

Tambahan, peringkat kredit yang rendah atau degradasi suatu negara dari peringkat tinggi ke peringkat rendah dapat membuat investor enggan membeli obligasi negara atau melakukan investasi langsung di negara tersebut. Sebagai contoh, penurunan peringkat Yunani, Portugal, dan Irlandia oleh S&P pada tahun 2010 memperburuk krisis utang negara Eropa.

Peringkat kredit juga membantu dalam pengembangan pasar keuangan. Lembaga pemeringkat menyediakan ukuran risiko untuk berbagai entitas, dan ini memungkinkan investor untuk memahami risiko kredit dari berbagai peminjam. Lembaga dan instansi pemerintah dapat mengakses fasilitas kredit tanpa harus melalui evaluasi yang panjang oleh masing-masing pemberi pinjaman.

Peringkat yang diberikan oleh lembaga pemeringkat juga menjadi tolak ukur bagi peraturan pasar keuangan. Beberapa undang-undang sekarang mengharuskan lembaga publik tertentu untuk memegang obligasi tingkat investasi, yang memiliki rating BBB atau lebih tinggi.

Bacaan Terkait

CFI menawarkan Halaman Program Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)® - CBCADapatkan sertifikasi CBCA™ CFI dan menjadi Commercial Banking &Credit Analyst. Daftarkan dan tingkatkan karir Anda dengan program dan kursus sertifikasi kami. program sertifikasi bagi mereka yang ingin membawa karir mereka ke tingkat berikutnya. Untuk terus belajar dan memajukan karir Anda, sumber daya berikut akan membantu:

• Nilai Pasar UtangNilai Pasar UtangNilai Pasar Utang mengacu pada harga pasar yang bersedia dibeli investor untuk membeli utang perusahaan pada, yang berbeda dari nilai buku di neraca.
• Biaya Hutang Biaya Hutang Biaya hutang adalah pengembalian yang diberikan perusahaan kepada pemegang hutang dan krediturnya. Biaya utang digunakan dalam perhitungan WACC untuk analisis penilaian.
• Risiko KreditRisiko KreditRisiko kredit adalah risiko kerugian yang mungkin terjadi akibat kegagalan pihak mana pun untuk mematuhi syarat dan ketentuan kontrak keuangan, terutama,
• Jadwal Hutang Jadwal Hutang Jadwal hutang menjabarkan semua hutang yang dimiliki bisnis dalam jadwal berdasarkan jatuh tempo dan tingkat bunganya. Dalam pemodelan keuangan, arus beban bunga