Masalah dengan Sistem Lender of Last Resort

Pemberi pinjaman pilihan terakhir adalah pemberi pinjaman yang memberikan pinjaman kepada pemerintah, bisnis dan individu swasta yang tidak bisa mendapatkan pinjaman dengan cara lain. Pemberi pinjaman ini adalah entitas pemerintah seperti Federal Reserve AS, organisasi antar pemerintah, seperti Dana Moneter Internasional dan bank swasta. Entitas pemerintah bertindak sebagai lender of last resort karena alasan ekonomi dan politik, sementara pemberi pinjaman swasta terutama dimotivasi oleh keuntungan. Sementara pinjaman pilihan terakhir bisa menjadi booming bagi peminjam yang putus asa, mereka juga membawa sejumlah masalah yang dapat memperburuk situasi.

Entitas Pemerintah sebagai Lender of Last Resort

Sebagian besar negara memiliki lembaga keuangan yang dikelola pemerintah yang, antara lain, memberikan dana kepada perusahaan yang bermasalah secara finansial dan organisasi nirlaba. Di Amerika Serikat, peran ini dimainkan oleh Federal Reserve. Entitas seperti Federal Reserve bertindak sebagai lender of last resort untuk perusahaan yang begitu besar, dan mapan, bahwa kehancuran mereka akan mempengaruhi jutaan orang. Cadangan berharap dana tersebut akan cukup untuk membuat perusahaan besar kembali berdiri dan menjadi menguntungkan lagi. Baru-baru saja, lembaga keuangan pemerintah bertindak sebagai lender of last resort dalam upaya menahan dampak dari krisis ekonomi 2007.

Kritikus pinjaman berbasis pemerintah dari upaya terakhir berpendapat bahwa itu memberi perusahaan insentif untuk terlibat dalam praktik keuangan berisiko. Argumennya adalah karena mereka tahu bahwa tidak peduli berapa banyak kerugian yang mereka derita, pemerintah federal akan selalu memberikan pinjaman, lembaga keuangan besar akan terus terlibat dalam perilaku berisiko. Beberapa kritikus mengatakan bahwa keruntuhan keuangan perusahaan pada akhirnya baik untuk perekonomian, dengan alasan bahwa kematian mereka pada akhirnya akan membuka jalan bagi perusahaan yang akan lebih berhati-hati dengan keuangan mereka.

Organisasi Antar Pemerintah sebagai Lender of Last Resort

Organisasi antar pemerintah bertindak sebagai lender of last resort bagi negara-negara berkembang yang berada di ambang kehancuran ekonomi. Keruntuhan ini biasanya membawa konsekuensi yang menghancurkan, merampas jutaan orang dari layanan pemerintah, mengambil keamanan dan membuat tabungan mereka tidak berharga. Jenis keruntuhan ini memicu gelombang besar pengungsi, membebani sumber daya dan sistem dukungan sosial negara lain.

Masalah dengan jenis pinjaman terakhir ini adalah bahwa pinjaman pada akhirnya harus dilunasi. Ini adalah masalah karena membebani anggaran negara. Ini menghilangkan sumber daya yang dapat digunakan untuk membangun kembali ekonominya. Hal ini dapat menyebabkan lingkaran setan. Dalam upaya mengembalikan pinjaman, negara mengambil lebih banyak pinjaman, yang meningkatkan kewajiban pembayarannya dan memaksanya untuk membayar lebih banyak pinjaman.

Satu-satunya cara untuk memutus siklus adalah dengan memaafkan beberapa orang, jika tidak semua, kewajiban pinjaman negara. Namun, organisasi antar pemerintah memiliki kewajiban terhadap pemerintah yang membiayai mereka. Itu tidak bisa memaafkan pinjaman kecuali semua negara yang mendukungnya setuju untuk memaafkan mereka.

Pemberi Pinjaman Swasta Resor Terakhir

Pemberi pinjaman swasta terakhir memberikan pinjaman kepada individu dan usaha kecil yang sangat berhutang dan tidak bisa mendapatkan pinjaman di tempat lain. Motivasi utama mereka adalah keuntungan. Pemberi pinjaman mendapatkan uang mereka dari pembayaran bunga. Karena peminjam yang tertekan memiliki riwayat kredit yang buruk, mereka dapat mengenakan tingkat bunga yang lebih tinggi daripada yang mereka lakukan dengan peminjam yang lebih sehat secara finansial.