Membatalkan utang pinjaman mahasiswa hampir tidak akan meningkatkan perekonomian,

Pada akhir Juni 2021, 43 juta peminjam – atau sekitar 14% dari semua orang dewasa di AS – berutang sekitar US$1,59 triliun dalam bentuk pinjaman mahasiswa federal yang belum terselesaikan. Meskipun dalam banyak kasus media berfokus pada peminjam dengan saldo yang sangat besar – seperti dokter gigi yang berutang lebih dari $1 juta dalam bentuk pinjaman mahasiswa – saldo rata-ratanya adalah $39, 351 per peminjam dengan pembayaran bulanan rata-rata $393 per bulan. Periode pembayaran standar sebesar $39, 351 dalam pinjaman mahasiswa adalah 20 tahun.

Jumlah hutang siswa yang belum dibayar sangat bervariasi berdasarkan jenis gelar yang ditempuh. Utang rata-rata sarjana di bawah $29, 000 sementara rata-rata utang sekolah kedokteran gigi lebih dari 10 kali lipat lebih dari $290, 000. Secara umum, mereka yang mengejar karir yang membayar gaji lebih rendah berutang lebih sedikit dalam hutang pelajar.

Pembuat kebijakan telah mengajukan proposal untuk memaafkan di mana saja dari $ 10, 000 hingga $50, 000 atau lebih per peminjam.

Presiden Biden telah menyatakan bahwa dia “siap untuk menghapus $10, 000 hutang, ” tapi bukan $50, 000.

Jika sampai $10, 000 per peminjam harus dibatalkan untuk semua 43 juta peminjam pinjaman mahasiswa, biayanya akan menjadi $ 377 miliar. Ini benar-benar akan menghilangkan saldo pinjaman mahasiswa selama lebih dari 15 juta peminjam. Total biaya memaafkan hingga $50, 000 untuk semua 43 juta peminjam akan menjadi lebih dari $1 triliun. Itu juga akan menghapus saldo pinjaman mahasiswa untuk lebih dari 36 juta orang. Beberapa pengampunan pinjaman mahasiswa terbatas telah dimulai. Administrasi Biden telah membatalkan pinjaman mahasiswa gabungan hampir $3 miliar untuk 131, 000 peminjam yang telah ditipu oleh sekolah mereka atau memiliki cacat total dan tetap.

Efek dari pengampunan pinjaman

Beberapa ekonom melihat jumlah hutang pelajar yang luar biasa sebagai hambatan pada perekonomian. Para ekonom ini berpendapat bahwa pengampunan utang mahasiswa akan merangsang perekonomian. Namun, Saya dan ekonom lainnya berpendapat bahwa setiap dorongan ekonomi dari pengampunan pinjaman mahasiswa akan kecil dibandingkan dengan biaya yang harus dikeluarkan oleh pembayar pajak.

Jika $10, 000 per peminjam diampuni, bukan seolah-olah peminjam menerima $10, 000 yang bisa mereka keluarkan dan habiskan hari ini. Lebih tepatnya, diperkirakan ini hanya akan membebaskan sekitar $100 per bulan bagi peminjam rata-rata untuk dibelanjakan atau ditabung selama 10 tahun. Jika semua $1,5 triliun pinjaman mahasiswa federal diampuni, peminjam rata-rata akan memiliki tambahan $393 per bulan. Diperkirakan bahwa ekonomi hanya akan tumbuh sekitar $100 miliar, atau sekitar 0,5%, jika semua $1,5 triliun pinjaman mahasiswa federal dibatalkan. Untuk perspektif, itu akan seperti menghasilkan $20, 000 setahun dan mendapatkan kenaikan gaji satu kali sebesar $100 untuk gaji baru sebesar $20, 100, tetapi biaya perusahaan $1, 500 hari ini untuk memberi Anda kenaikan $100 itu.

Dampak ekonomi langsung kemungkinan akan lebih rendah, karena Departemen Pendidikan saat ini mengizinkan 90% peminjam untuk tidak melakukan pembayaran bulanan yang diperlukan hingga September 2021 karena pandemi.

Karena sebagian besar peminjam sudah tidak melakukan pembayaran pinjaman mahasiswa, manfaat finansial mungkin sudah tercermin dalam tingkat aktivitas ekonomi saat ini.

Keseluruhan, bukti menunjukkan bahwa pengampunan pinjaman berbasis luas mungkin memiliki dampak positif sederhana pada perekonomian. Diperkirakan bahwa setiap dolar pengampunan pinjaman mahasiswa hanya berarti 8 hingga 23 sen manfaat ekonomi. Dengan perbandingan, cek stimulus memiliki manfaat ekonomi diperkirakan 60 sen untuk setiap dolar yang dikirim ke pembayar pajak.

Menghilangkan sebagian atau semua hutang pelajar dapat membantu dengan masalah lain di luar ekonomi. Peminjam dapat menunda pernikahan atau membeli rumah karena jumlah hutang pelajar yang mereka miliki. Beban utang pelajar telah terbukti menjadi penyebab masalah kesehatan mental dan fisik dan ”kurangnya kepuasan hidup secara keseluruhan”.

Manfaat tidak merata

Salah satu kritik untuk memaafkan hutang pelajar untuk semua orang adalah bahwa sebagian besar manfaatnya akan diberikan kepada mereka yang berpenghasilan lebih tinggi. Tambahan, relatif sedikit manfaat yang akan diberikan kepada mereka yang meminjam untuk membiayai pendidikan sarjana. Enam puluh delapan persen dari mereka yang mengambil pinjaman mahasiswa untuk gelar sarjana meminjam kurang dari $10, 000.

Hanya 2% yang meminjam lebih dari $50, 000. Peminjam dengan saldo pinjaman tertinggi cenderung memiliki gelar sarjana yang menghasilkan pendapatan lebih tinggi. Rumah tangga dengan pendapatan di atas $74, 000 berutang hampir 60% dari pinjaman mahasiswa yang beredar.

Jika ide di balik pengampunan pinjaman adalah untuk merangsang ekonomi, Saya percaya keringanan pinjaman harus ditargetkan kepada mereka yang paling mungkin menghabiskan tabungan dari pengampunan pinjaman mahasiswa. Ini menunjukkan pengampunan pinjaman mahasiswa harus ditargetkan kepada mereka yang berpenghasilan rendah, yang biasanya memiliki kurang dari $10, 000 dalam hutang pinjaman mahasiswa tetapi lebih cenderung gagal membayar pinjaman tersebut.

Setiap program keringanan pinjaman mahasiswa harus mempertimbangkan dampaknya terhadap peminjam, karena hutang pelajar berdampak lebih pada beberapa kelompok daripada yang lain. Sebagai contoh, wanita berutang sekitar dua pertiga dari hutang pinjaman mahasiswa yang belum dibayar. Sekitar 69% lulusan perguruan tinggi kulit putih berutang pinjaman mahasiswa, dibandingkan dengan 85% lulusan perguruan tinggi kulit hitam. Intinya adalah bahwa wanita dan orang kulit berwarna akan mendapat manfaat paling banyak dari pengampunan pinjaman mahasiswa.

[ Pahami apa yang terjadi di Washington. Mendaftar untuk Mingguan Politik Percakapan.]

Soal keadilan

Jika pemerintah memaafkan pinjaman mahasiswa saat ini dan kemudian terus membuat pinjaman mahasiswa baru, ini dapat menyebabkan calon siswa meminjam dengan asumsi atau harapan bahwa pemerintah akan membatalkan pinjaman mereka juga.

Kecuali masalah mendasar dari meningkatnya biaya gelar sarjana ditangani, “krisis” utang mahasiswa yang serupa dapat terjadi lagi.

Kesulitan lain dari program pengampunan pinjaman mahasiswa adalah keadilan atau ketidakadilan yang dirasakan dari program tersebut. Asumsikan dua siswa mengejar gelar sarjana yang sama, mengeluarkan jumlah yang sama dalam pinjaman mahasiswa untuk membiayai pendidikan mereka dan mendapatkan pekerjaan dengan gaji yang sama di kota-kota di mana biaya hidup sama. Kedua peminjam telah melakukan pembayaran bulanan mereka selama lima tahun terakhir, tetapi peminjam nomor 1 melakukan pembayaran lebih besar dari yang diminta. Karena ini, peminjam nomor 1 baru saja selesai melunasi pinjamannya, sedangkan peminjam nomor 2 masih memiliki saldo. Apakah adil jika pinjaman peminjam nomor 2 diampuni? Haruskah peminjam nomor 1 diberi kompensasi untuk melunasi pinjaman lebih awal? Pembuat undang-undang perlu mempertimbangkan masalah keadilan.