Reksa Dana

Dimensi lain dari kotak gaya berkaitan dengan ukuran perusahaan tempat reksa dana berinvestasi. Perusahaan berkapitalisasi besar memiliki kapitalisasi pasar yang tinggi, dengan nilai lebih dari $10 miliar. Kapitalisasi pasar diperoleh dengan mengalikan harga saham dengan jumlah saham yang beredar. Saham berkapitalisasi besar biasanya adalah perusahaan blue chip yang sering dikenali dengan namanya. Saham berkapitalisasi kecil mengacu pada saham-saham dengan kapitalisasi pasar mulai dari $300 juta hingga $2 miliar. Perusahaan-perusahaan kecil ini cenderung lebih baru, investasi yang lebih berisiko. Saham mid-cap mengisi kesenjangan antara small-cap dan large-cap.

Reksa dana dapat memadukan strateginya antara gaya investasi dan ukuran perusahaan. Sebagai contoh, dana nilai kapitalisasi besar akan melihat ke perusahaan kapitalisasi besar yang berada dalam kondisi keuangan yang kuat tetapi baru-baru ini melihat harga saham mereka jatuh dan akan ditempatkan di kuadran kiri atas kotak gaya (besar dan bernilai). Kebalikan dari ini adalah dana yang diinvestasikan di perusahaan teknologi pemula dengan prospek pertumbuhan yang sangat baik:pertumbuhan kapitalisasi kecil. Reksa dana semacam itu akan berada di kuadran kanan bawah (kecil dan tumbuh).

Dana Pendapatan Tetap

Kelompok besar lainnya adalah kategori pendapatan tetap. Reksa dana pendapatan tetap berfokus pada investasi yang membayar tingkat pengembalian yang ditetapkan, seperti obligasi pemerintah, obligasi perusahaan, atau instrumen utang lainnya. Idenya adalah bahwa portofolio dana menghasilkan pendapatan bunga, yang kemudian diteruskan kepada pemegang saham.

Kadang-kadang disebut sebagai dana obligasi, dana ini sering dikelola secara aktif dan berusaha untuk membeli obligasi yang relatif undervalued untuk menjualnya dengan keuntungan. Reksa dana ini cenderung membayar pengembalian yang lebih tinggi daripada sertifikat deposito dan investasi pasar uang, tetapi dana obligasi bukannya tanpa risiko. Karena ada banyak jenis obligasi, dana obligasi dapat bervariasi secara dramatis tergantung di mana mereka berinvestasi. Sebagai contoh, dana yang mengkhususkan diri dalam obligasi sampah hasil tinggi jauh lebih berisiko daripada dana yang berinvestasi di sekuritas pemerintah. Lebih-lebih lagi, hampir semua dana obligasi tunduk pada risiko suku bunga, yang berarti bahwa jika tarif naik, nilai dana turun.

Dana Indeks

Kelompok lain, yang telah menjadi sangat populer dalam beberapa tahun terakhir, berada di bawah moniker "dana indeks." Strategi investasi mereka didasarkan pada keyakinan bahwa itu sangat sulit, dan seringkali mahal, untuk mencoba mengalahkan pasar secara konsisten. Jadi, manajer dana indeks membeli saham yang sesuai dengan indeks pasar utama seperti S&P 500 atau Dow Jones Industrial Average (DJIA). Strategi ini membutuhkan lebih sedikit penelitian dari analis dan penasihat, jadi ada lebih sedikit biaya untuk menghabiskan pengembalian sebelum diteruskan ke pemegang saham. Dana ini sering dirancang dengan mempertimbangkan investor yang peka terhadap biaya.

Dana Perimbangan

Dana seimbang berinvestasi dalam campuran kelas aset, apakah saham, obligasi, instrumen pasar uang, atau alternatif investasi. Tujuannya adalah untuk mengurangi risiko eksposur antar kelas aset. Jenis dana ini juga dikenal sebagai dana alokasi aset. Ada dua variasi dana tersebut yang dirancang untuk memenuhi tujuan investor.

Beberapa dana ditentukan dengan strategi alokasi khusus yang tetap, sehingga investor dapat memiliki eksposur yang dapat diprediksi ke berbagai kelas aset. Dana lain mengikuti strategi persentase alokasi dinamis untuk memenuhi berbagai tujuan investor. Ini mungkin termasuk menanggapi kondisi pasar, perubahan siklus bisnis, atau fase perubahan kehidupan investor itu sendiri.

Meskipun tujuannya mirip dengan dana perimbangan, dana alokasi dinamis tidak harus memiliki persentase tertentu dari setiap kelas aset. Oleh karena itu, manajer portofolio diberi kebebasan untuk mengubah rasio kelas aset sesuai kebutuhan untuk menjaga integritas strategi dana yang dinyatakan.

Dana pasar uang

Pasar uang terdiri dari aman (bebas risiko), instrumen utang jangka pendek, sebagian besar tagihan Perbendaharaan pemerintah. Ini adalah tempat yang aman untuk memarkir uang Anda. Anda tidak akan mendapatkan pengembalian yang substansial, tetapi Anda tidak perlu khawatir kehilangan kepala sekolah Anda. Pengembalian tipikal sedikit lebih banyak daripada jumlah yang akan Anda peroleh di rekening giro atau tabungan biasa dan sedikit kurang dari rata-rata sertifikat deposito (CD). Sementara dana pasar uang berinvestasi dalam aset ultra-aman, selama krisis keuangan 2008, beberapa reksa dana pasar uang memang mengalami kerugian setelah harga saham reksa dana tersebut, biasanya dipatok pada $1, jatuh di bawah tingkat itu dan memecahkan uang.

Dana Pendapatan

Dana pendapatan diberi nama untuk tujuan mereka:untuk memberikan pendapatan saat ini secara tetap. Dana ini diinvestasikan terutama dalam utang pemerintah dan perusahaan berkualitas tinggi, memegang obligasi ini sampai jatuh tempo untuk memberikan aliran bunga. Sementara kepemilikan dana mungkin menghargai nilainya, tujuan utama dari dana ini adalah untuk memberikan arus kas yang stabil kepada investor. Dengan demikian, audiens untuk dana ini terdiri dari investor konservatif dan pensiunan. Karena mereka menghasilkan pendapatan tetap, investor yang sadar pajak mungkin ingin menghindari dana ini.

Dana Internasional/Global

Dana internasional (atau dana asing) hanya berinvestasi pada aset yang terletak di luar negara asal Anda. dana global, Sementara itu, dapat berinvestasi di mana saja di seluruh dunia, termasuk di negara asal Anda. Sulit untuk mengklasifikasikan dana ini sebagai lebih berisiko atau lebih aman daripada investasi domestik, tetapi mereka cenderung lebih tidak stabil dan memiliki risiko negara dan politik yang unik. Di sisi lain, mereka bisa, sebagai bagian dari portofolio yang seimbang, benar-benar mengurangi risiko dengan meningkatkan diversifikasi, karena pengembalian di luar negeri mungkin tidak berkorelasi dengan pengembalian di dalam negeri. Meskipun ekonomi dunia menjadi lebih saling terkait, masih ada kemungkinan ekonomi lain di suatu tempat mengungguli ekonomi negara asal Anda.

Dana Khusus

Klasifikasi reksa dana ini lebih merupakan kategori yang mencakup semua yang terdiri dari dana yang telah terbukti populer tetapi tidak selalu termasuk dalam kategori yang lebih kaku yang telah kami jelaskan sejauh ini. Jenis reksa dana ini mengabaikan diversifikasi luas untuk berkonsentrasi pada segmen ekonomi tertentu atau strategi yang ditargetkan. Dana sektor adalah dana strategi yang ditargetkan yang ditujukan untuk sektor ekonomi tertentu, seperti keuangan, teknologi, kesehatan, dan seterusnya. Dana sektor bisa, karena itu, menjadi sangat fluktuatif karena saham di sektor tertentu cenderung sangat berkorelasi satu sama lain. Ada kemungkinan lebih besar untuk keuntungan besar, tetapi suatu sektor juga dapat runtuh (misalnya, sektor keuangan pada tahun 2008 dan 2009).

Dana regional memudahkan untuk fokus pada wilayah geografis tertentu di dunia. Ini bisa berarti berfokus pada wilayah yang lebih luas (katakanlah Amerika Latin) atau satu negara (misalnya, hanya Brasil). Keuntungan dari dana ini adalah memudahkan pembelian saham di luar negeri, yang sebaliknya bisa sulit dan mahal. Sama seperti dana sektor, Anda harus menerima risiko kerugian yang tinggi, yang terjadi jika wilayah tersebut mengalami resesi yang buruk.

Dana yang bertanggung jawab secara sosial (atau dana etis) hanya berinvestasi di perusahaan yang memenuhi kriteria pedoman atau keyakinan tertentu. Sebagai contoh, beberapa dana tanggung jawab sosial tidak diinvestasikan dalam industri "dosa" seperti tembakau, minuman beralkohol, senjata, atau tenaga nuklir. Idenya adalah untuk mendapatkan kinerja kompetitif dengan tetap menjaga hati nurani yang sehat. Dana sejenis lainnya diinvestasikan terutama dalam teknologi hijau, seperti tenaga surya dan angin atau daur ulang.

Exchange Traded Funds (ETF)

Sebuah twist pada reksa dana adalah dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Kendaraan investasi yang semakin populer ini mengumpulkan investasi dan menggunakan strategi yang konsisten dengan reksa dana, tetapi mereka terstruktur sebagai trust investasi yang diperdagangkan di bursa saham dan memiliki manfaat tambahan dari fitur saham. Sebagai contoh, ETF dapat dibeli dan dijual kapan saja sepanjang hari perdagangan. ETF juga dapat dijual pendek atau dibeli dengan margin. ETF juga biasanya membawa biaya yang lebih rendah daripada reksa dana yang setara. Banyak ETF juga mendapat manfaat dari pasar opsi aktif, di mana investor dapat melakukan lindung nilai atau memanfaatkan posisi mereka. ETF juga menikmati keuntungan pajak dari reksa dana. Dibandingkan dengan reksa dana, ETF cenderung lebih hemat biaya dan lebih likuid. Popularitas ETF berbicara tentang keserbagunaan dan kenyamanannya.

Biaya Reksa Dana

Reksa dana akan mengklasifikasikan biaya menjadi biaya operasional tahunan atau biaya pemegang saham. Biaya operasional dana tahunan adalah persentase tahunan dari dana yang dikelola, biasanya berkisar antara 1-3%. Biaya operasional tahunan secara kolektif dikenal sebagai rasio biaya. Rasio pengeluaran dana adalah penjumlahan dari biaya penasihat atau manajemen dan biaya administrasinya.

Biaya pemegang saham, yang berupa biaya penjualan, komisi, dan biaya penebusan, dibayarkan langsung oleh investor saat membeli atau menjual dana. Biaya atau komisi penjualan dikenal sebagai "beban" reksa dana. Ketika reksa dana memiliki beban front-end, biaya dinilai pada saat saham dibeli. Untuk beban back-end, biaya reksa dana dinilai saat investor menjual sahamnya.

Kadang-kadang, Namun, sebuah perusahaan investasi menawarkan reksa dana tanpa beban, yang tidak membawa komisi atau biaya penjualan. Dana ini didistribusikan langsung oleh perusahaan investasi, bukan melalui pihak sekunder.

Beberapa dana juga membebankan biaya dan penalti untuk penarikan awal atau menjual kepemilikan sebelum waktu tertentu berlalu. Juga, munculnya dana yang diperdagangkan di bursa, yang memiliki biaya jauh lebih rendah berkat struktur manajemen pasif mereka, telah memberikan reksa dana persaingan yang cukup besar untuk dolar investor. Artikel dari outlet media keuangan tentang bagaimana rasio pengeluaran dana dan beban dapat mempengaruhi tingkat pengembalian juga telah menimbulkan perasaan negatif tentang reksa dana.

Kelas Saham Reksa Dana

Reksa dana saham datang dalam beberapa kelas. Perbedaan mereka mencerminkan jumlah dan ukuran biaya yang terkait dengan mereka.

Saat ini, kebanyakan investor individu membeli reksa dana dengan saham A melalui broker. Pembelian ini termasuk beban front-end hingga 5% atau lebih, ditambah biaya manajemen dan biaya berkelanjutan untuk distribusi, juga dikenal sebagai biaya 12b-1. Untuk melengkapinya, beban pada saham A sedikit bervariasi, yang dapat menimbulkan konflik kepentingan. Penasihat keuangan yang menjual produk ini dapat mendorong klien untuk membeli penawaran dengan beban lebih tinggi untuk menghasilkan komisi yang lebih besar bagi mereka sendiri. Dengan dana awal, investor membayar biaya ini saat mereka membeli dana tersebut.

Untuk mengatasi masalah ini dan memenuhi standar aturan fidusia, perusahaan investasi telah mulai menetapkan kelas saham baru, termasuk bagian C "beban level", yang umumnya tidak memiliki beban front-end tetapi membawa biaya distribusi tahunan 1% 12b-1.

Dana yang membebankan biaya manajemen dan biaya lainnya saat investor menjual kepemilikannya diklasifikasikan sebagai saham Kelas B.

Kelas Reksa Dana Baru

Kelas berbagi terbaru, dikembangkan pada tahun 2016, terdiri dari bagian bersih. Saham bersih tidak memiliki beban penjualan front-end atau biaya tahunan 12b-1 untuk layanan dana. Dana Amerika, Janus, dan MFS adalah semua perusahaan dana yang saat ini menawarkan saham bersih.

Dengan menstandardisasi biaya dan beban, kelas baru meningkatkan transparansi bagi investor reksa dana dan, tentu saja, menghemat uang mereka. Sebagai contoh, seorang investor yang menggulung $10, 000 ke rekening pensiun individu (IRA) dengan dana bagi hasil bersih bisa menghasilkan hampir $1, 800 lebih selama periode 30 tahun dibandingkan dengan dana saham rata-rata, menurut laporan Morningstar April 2017 yang ditulis bersama oleh Aron Szapiro, Direktur penelitian kebijakan Morningstar, dan Paul Ellenbogen, kepala solusi regulasi global.

Keunggulan Reksa Dana

Ada berbagai alasan mengapa reksa dana telah menjadi kendaraan pilihan investor ritel selama beberapa dekade. Sebagian besar uang dalam rencana pensiun yang disponsori majikan masuk ke reksa dana. Beberapa merger telah disamakan dengan reksa dana dari waktu ke waktu.

Diversifikasi

Diversifikasi, atau pencampuran investasi dan aset dalam portofolio untuk mengurangi risiko, merupakan salah satu keuntungan berinvestasi di reksa dana. Para ahli menganjurkan diversifikasi sebagai cara untuk meningkatkan pengembalian portofolio, sekaligus mengurangi risikonya. Membeli saham perusahaan individu dan mengimbanginya dengan saham sektor industri, Misalnya, menawarkan beberapa diversifikasi. Namun, portofolio yang benar-benar terdiversifikasi memiliki sekuritas dengan kapitalisasi dan industri yang berbeda dan obligasi dengan berbagai jatuh tempo dan penerbit. Membeli reksa dana dapat mencapai diversifikasi lebih murah dan lebih cepat daripada dengan membeli sekuritas individu. Reksa dana besar biasanya memiliki ratusan saham berbeda di banyak industri berbeda. Tidak praktis bagi seorang investor untuk membangun portofolio semacam ini dengan sedikit uang.

Akses mudah

Perdagangan di bursa saham utama, reksa dana dapat diperjualbelikan dengan relatif mudah, menjadikannya investasi yang sangat likuid. Juga, dalam hal jenis aset tertentu, seperti ekuitas asing atau komoditas eksotis, reksa dana seringkali merupakan cara yang paling memungkinkan—pada kenyataannya, terkadang satu-satunya cara—bagi investor individu untuk berpartisipasi.

Skala ekonomi

Reksa dana juga memberikan skala ekonomi. Membeli satu membuat investor terhindar dari berbagai biaya komisi yang diperlukan untuk membuat portofolio yang terdiversifikasi. Membeli hanya satu sekuritas pada satu waktu menyebabkan biaya transaksi yang besar, yang akan memakan sebagian besar investasi. Juga, $ 100 hingga $ 200 yang mungkin dapat dibeli oleh investor individu biasanya tidak cukup untuk membeli banyak saham, tetapi akan membeli banyak saham reksa dana. Denominasi reksa dana yang lebih kecil memungkinkan investor untuk memanfaatkan rata-rata biaya dolar.

Karena reksa dana membeli dan menjual sekuritas dalam jumlah besar sekaligus, biaya transaksinya lebih rendah daripada apa yang akan dibayar individu untuk transaksi sekuritas. Lebih-lebih lagi, reksa dana, karena mengumpulkan uang dari banyak investor kecil, dapat berinvestasi dalam aset tertentu atau mengambil posisi yang lebih besar daripada yang dapat dilakukan oleh investor yang lebih kecil. Sebagai contoh, dana tersebut mungkin memiliki akses ke penempatan IPO atau produk terstruktur tertentu yang hanya tersedia untuk investor institusi.

Manajemen Profesional

Keuntungan utama reksa dana adalah tidak harus memilih saham dan mengelola investasi. Sebagai gantinya, seorang manajer investasi profesional menangani semua ini dengan menggunakan penelitian yang cermat dan perdagangan yang terampil. Investor membeli dana karena seringkali tidak memiliki waktu atau keahlian untuk mengelola portofolionya sendiri, atau mereka tidak memiliki akses ke jenis informasi yang sama dengan yang dimiliki dana profesional. Reksa dana adalah cara yang relatif murah bagi investor kecil untuk mendapatkan manajer penuh waktu untuk melakukan dan memantau investasi. paling pribadi, pengelola uang non-institusional hanya berurusan dengan individu-individu dengan kekayaan bersih tinggi—orang-orang dengan setidaknya enam angka untuk diinvestasikan. Namun, reksa dana, seperti yang disebutkan di atas, membutuhkan investasi minimum yang jauh lebih rendah. Jadi, dana ini memberikan cara berbiaya rendah bagi investor individu untuk mengalami dan mudah-mudahan mendapat manfaat dari pengelolaan uang profesional.

Variasi dan Kebebasan Memilih

Investor memiliki kebebasan untuk meneliti dan memilih dari manajer dengan berbagai gaya dan tujuan manajemen. Contohnya, seorang manajer dana dapat fokus pada investasi nilai, investasi pertumbuhan, pasar maju, pasar negara berkembang, penghasilan, atau investasi makroekonomi, di antara banyak gaya lainnya. Seorang manajer juga dapat mengawasi dana yang menggunakan beberapa gaya yang berbeda. Keragaman ini memungkinkan investor untuk mendapatkan eksposur tidak hanya saham dan obligasi tetapi juga komoditas, aset asing, dan real estat melalui reksa dana khusus. Beberapa reksa dana bahkan terstruktur untuk mendapatkan keuntungan dari pasar yang jatuh (dikenal sebagai dana beruang). Reksa dana memberikan peluang bagi investasi asing dan domestik yang mungkin tidak dapat diakses secara langsung oleh investor biasa.

Transparansi

Reksa dana tunduk pada peraturan industri yang menjamin akuntabilitas dan keadilan bagi investor.

• Likuiditas

• Diversifikasi

• Persyaratan investasi minimal

• Manajemen profesional

• Berbagai persembahan

• Biaya tinggi, komisi, dan pengeluaran lainnya

• Kehadiran kas besar dalam portofolio

• Tidak ada cakupan FDIC

• Kesulitan dalam membandingkan dana

• Kurangnya transparansi dalam kepemilikan

Reksa Dana:Berapa Banyak yang Terlalu Banyak?

Kekurangan Reksa Dana

Likuiditas, diversifikasi, dan manajemen profesional semuanya menjadikan reksa dana pilihan yang menarik bagi yang lebih muda, pemula, dan investor individu lainnya yang tidak ingin mengelola uang mereka secara aktif. Namun, tidak ada aset yang sempurna, dan reksa dana juga memiliki kekurangan.

Pengembalian Berfluktuasi

Seperti banyak investasi lain tanpa jaminan pengembalian, selalu ada kemungkinan nilai reksa dana Anda akan terdepresiasi. Reksa dana saham mengalami fluktuasi harga, bersama dengan saham-saham yang membentuk dana tersebut. Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) tidak mendukung investasi reksa dana, dan tidak ada jaminan kinerja dengan dana apapun. Tentu saja, hampir setiap investasi mengandung risiko. Sangat penting bagi investor reksa dana pasar uang untuk mengetahui bahwa, tidak seperti rekan-rekan bank mereka, ini tidak akan diasuransikan oleh FDIC.

Tarik Tunai

Reksa dana mengumpulkan uang dari ribuan investor, jadi setiap hari orang memasukkan uang ke dalam dana serta menariknya. Untuk mempertahankan kapasitas untuk mengakomodasi penarikan, dana biasanya harus menyimpan sebagian besar portofolio mereka dalam bentuk tunai. Memiliki uang tunai yang cukup sangat baik untuk likuiditas, tetapi uang yang disimpan sebagai uang tunai dan tidak bekerja untuk Anda tidak terlalu menguntungkan. Reksa dana membutuhkan sejumlah besar portofolio mereka untuk disimpan secara tunai untuk memenuhi penebusan saham setiap hari. Untuk menjaga likuiditas dan kapasitas untuk mengakomodasi penarikan, dana biasanya harus menyimpan sebagian besar portofolio mereka sebagai uang tunai daripada investor biasa. Karena uang tunai tidak menghasilkan pengembalian, itu sering disebut sebagai "tarik tunai."

Biaya Tinggi

Reksa dana menyediakan investor dengan manajemen profesional, tetapi ada biayanya—rasio pengeluaran yang disebutkan sebelumnya. Biaya ini mengurangi pembayaran dana secara keseluruhan, dan mereka dinilai kepada investor reksa dana terlepas dari kinerja dana tersebut. Seperti yang bisa Anda bayangkan, di tahun-tahun ketika dana tersebut tidak menghasilkan uang, biaya ini hanya memperbesar kerugian. Membuat, mendistribusikan, dan menjalankan reksa dana adalah pekerjaan yang mahal. Segala sesuatu mulai dari gaji manajer portofolio hingga laporan triwulanan investor membutuhkan biaya. Biaya tersebut dibebankan kepada investor. Karena biaya sangat bervariasi dari dana ke dana, gagal untuk memperhatikan biaya dapat memiliki konsekuensi jangka panjang yang negatif. Dana yang dikelola secara aktif menimbulkan biaya transaksi yang terakumulasi setiap tahun. Ingat, setiap dolar yang dihabiskan untuk biaya adalah satu dolar yang tidak diinvestasikan untuk tumbuh dari waktu ke waktu.

"Diworsifikasi" dan Pengenceran

"Diworsification"—permainan kata-kata—adalah strategi investasi atau portofolio yang menyiratkan terlalu banyak kerumitan dapat menyebabkan hasil yang lebih buruk. Banyak investor reksa dana cenderung terlalu memperumit masalah. Itu adalah, mereka memperoleh terlalu banyak dana yang sangat terkait dan, hasil dari, tidak mendapatkan manfaat pengurangan risiko dari diversifikasi. Investor ini mungkin telah membuat portofolio mereka lebih terbuka. Pada ekstrem yang lain, hanya karena Anda memiliki reksa dana tidak berarti Anda secara otomatis terdiversifikasi. Sebagai contoh, dana yang diinvestasikan hanya pada sektor atau wilayah industri tertentu masih relatif berisiko.

Dengan kata lain, ada kemungkinan untuk mendapatkan pengembalian yang buruk karena terlalu banyak diversifikasi. Karena reksa dana dapat memiliki kepemilikan kecil di banyak perusahaan yang berbeda, pengembalian tinggi dari beberapa investasi seringkali tidak membuat banyak perbedaan pada pengembalian keseluruhan. Pengenceran juga merupakan hasil dari dana yang berhasil tumbuh terlalu besar. Ketika uang baru mengalir ke dana yang memiliki rekam jejak yang kuat, the manager often has trouble finding suitable investments for all the new capital to be put to good use.

One thing that can lead to diworsification is the fact that a fund's purpose or makeup isn't always clear. Fund advertisements can guide investors down the wrong path. The Securities and Exchange Commission (SEC) requires that funds have at least 80% of assets in the particular type of investment implied in their names. How the remaining assets are invested is up to the fund manager. However, the different categories that qualify for the required 80% of the assets may be vague and wide-ranging. A fund can, karena itu, manipulate prospective investors via its title. A fund that focuses narrowly on Congolese stocks, Misalnya, could be sold with a far-ranging title like "International High-Tech Fund."

Active Fund Management

Many investors debate whether or not the professionals are any better than you or I at picking stocks. Management is by no means infallible, and even if the fund loses money, the manager still gets paid. Actively managed funds incur higher fees, but increasingly passive index funds have gained popularity. These funds track an index such as the S&P 500 and are much less costly to hold. Actively managed funds over several time periods have failed to outperform their benchmark indices, especially after accounting for taxes and fees.

Lack of Liquidity

A mutual fund allows you to request that your shares be converted into cash at any time, Namun, unlike stock that trades throughout the day, many mutual fund redemptions​ take place only at the end of each trading day.

Pajak

When a fund manager sells a security, a capital-gains tax is triggered. Investors who are concerned about the impact of taxes need to keep those concerns in mind when investing in mutual funds. Taxes can be mitigated by investing in tax-sensitive funds or by holding non-tax sensitive mutual funds in a tax-deferred account, seperti 401 (k) atau IRA.

Evaluating Funds

Researching and comparing funds can be difficult. Unlike stocks, mutual funds do not offer investors the opportunity to juxtapose the price to earnings (P/E) ratio, sales growth, earnings per share (EPS), or other important data. A mutual fund's net asset value can offer some basis for comparison, but given the diversity of portfolios, comparing the proverbial apples to apples can be difficult, even among funds with similar names or stated objectives. Only index funds tracking the same markets tend to be genuinely comparable.

Example of a Mutual Fund

One of the most famous mutual funds in the investment universe is Fidelity Investments' Magellan Fund (FMAGX). Established in 1963, the fund had an investment objective of capital appreciation via investment in common stocks. The fund's glory days were between 1977 and 1990, when Peter Lynch served as its portfolio manager. Under Lynch's tenure, Magellan's assets under management increased from $18 million to $14 billion.

Even after Lynch left, Fidelity's performance continued strong, and assets under management (AUM) grew to nearly $110 billion in 2000, making it the largest fund in the world. By 1997, the fund had become so large that Fidelity closed it to new investors and would not reopen it until 2008.

As of July 2020, Fidelity Magellan has over $20 billion in assets and has been managed by Sammy Simnegar since Feb. 2019. The fund's performance has pretty much tracked or slightly surpassed that of the S&P 500.