Aturan Holding Reksa Dana

Jumlah semua sekuritas dan aset dalam portofolio dana biasanya disebut kepemilikan reksa dana. Sebagai reksa dana, kendaraan investasi terbatas pada jenis transaksi dan kepemilikan tertentu oleh Securities and Exchange Commission (SEC). Reksa dana termasuk dalam kelas penasihat investasi, dan kelas ini menentukan jenis kepemilikan yang dapat dimiliki dana tersebut. Sebagai contoh, hedge fund dapat terlibat dalam strategi yang berbeda dari reksa dana. Menanggapi krisis pasar tahun 2007, SEC mengubah aturan kepemilikan reksa dana.

Alasan Aturan Baru

Aturan baru kepemilikan reksa dana muncul karena ada "run on the bank" pada 2007 dan tahun-tahun berikutnya. Banyak reksa dana berinvestasi dalam obligasi untuk pengembalian jangka panjang dan pertumbuhan yang stabil. Obligasi ini relatif aman, tetapi mereka dapat dikompromikan dalam kasus default. Khas, default hanya terjadi dalam lingkup terbatas, artinya integritas dana secara keseluruhan tidak terganggu. Pada akhir tahun 2000-an, default ini terjadi dalam skala besar, mencegah dana dari memberikan jumlah pokok yang dijanjikan kepada investor mereka. Sementara hilangnya minat secara umum diterima dalam jangka pendek, hilangnya kepemilikan utama dapat merugikan investor.

Persyaratan Penyimpanan Tunai atau Cair

Salah satu perubahan besar yang terjadi dalam beberapa dana adalah persyaratan untuk menahan sebagian dari semua investasi dalam bentuk tunai atau sekuritas yang dapat dicairkan menjadi uang tunai dalam jangka waktu tertentu. Dana yang paling diatur, dana pasar uang, harus mempertahankan 10 persen kepemilikan dalam bentuk tunai. Tambahan 30 persen dari kepemilikan harus dapat ditransfer menjadi uang tunai dalam waktu satu minggu. Ini mencegah kemungkinan dana tidak dapat mengembalikan jumlah pokok kepada investor.

Kualitas Persyaratan Holding

Faktor peringkat surat berharga dan obligasi menjadi investasi reksa dana. Jika sekuritas berada di bawah peringkat tertentu, tidak lagi layak investasi. Dalam peringkat layak investasi, meskipun, ada beberapa tingkat kualitas lainnya. Dalam kehancuran tahun 2007 dan seterusnya, reksa dana ditemukan memiliki beberapa swap default kredit dan sekuritas yang didukung hipotek. Instrumen ini bukan dengan kualitas terbaik di pasar, dan risiko reksa dana adalah eksponensial. Sekarang, SEC mengamanatkan hanya tingkat kepemilikan tertentu yang dapat memiliki tingkat risiko tertinggi pada jenis reksa dana tertentu. Sebagai contoh, reksa dana pasar uang tidak boleh memiliki lebih dari tiga persen kepemilikan dalam sekuritas berisiko tinggi.

Perlindungan bagi Investor

Akhirnya, aturan holding ini dirancang untuk menawarkan lebih banyak perlindungan investor. Mereka membatasi jumlah spekulasi yang dapat dilakukan oleh reksa dana rata-rata. Berspekulasi adalah bagian dari investasi, tetapi sebagian besar investor individu setuju bahwa itu tidak boleh menjadi bagian dari sebagian besar reksa dana. Reksa dana mengumpulkan investor untuk memenuhi syarat untuk status institusional, memberi mereka lebih banyak kebebasan pasar. Pada waktu bersamaan, investor mereka sering kali paling tidak berpengalaman di pasar. Mengatasi dikotomi ini berarti menetapkan aturan baru untuk jenis kepemilikan dalam reksa dana.