Pagar Pendek

Apa itu Lindung Nilai Pendek?

Lindung nilai pendek adalah strategi investasi yang digunakan untuk melindungi (lindung nilai) terhadap risiko penurunan harga aset di masa depan. Perusahaan biasanya menggunakan strategi untuk mengurangi risiko pada aset yang mereka hasilkan dan/atau jual. Sebuah lindung nilai pendek melibatkan shorting aset atau menggunakan kontrak derivatif yang lindung nilai terhadap potensi kerugian dalam investasi yang dimiliki dengan menjual pada harga tertentu.

Takeaways Kunci

• Sebuah lindung nilai pendek melindungi investor atau pedagang terhadap penurunan harga.
• Ini adalah strategi perdagangan yang mengambil posisi pendek dalam aset di mana investor atau pedagang sudah lama.
• Produsen komoditas juga dapat menggunakan lindung nilai pendek untuk mengunci harga jual yang diketahui hari ini sehingga fluktuasi harga di masa depan tidak menjadi masalah bagi operasi mereka.

Memahami Hedge Pendek

Sebuah lindung nilai pendek dapat digunakan untuk melindungi terhadap kerugian dan berpotensi mendapatkan keuntungan di masa depan. Bisnis pertanian dapat menggunakan lindung nilai pendek, di mana "lindung nilai antisipatif" sering terjadi.

Hedging antisipatif memfasilitasi kontrak panjang dan pendek di pasar pertanian. Entitas yang memproduksi komoditas dapat melakukan lindung nilai dengan mengambil posisi short. Perusahaan yang membutuhkan komoditas untuk memproduksi suatu produk akan berusaha mengambil posisi long.

Perusahaan menggunakan strategi lindung nilai antisipatif untuk mengelola persediaan mereka dengan hati-hati. Entitas juga dapat berusaha untuk menambah keuntungan tambahan melalui lindung nilai antisipatif. Dalam posisi short-hedging, entitas berusaha untuk menjual komoditas di masa depan dengan harga tertentu. Perusahaan yang ingin membeli komoditas mengambil posisi berlawanan pada kontrak yang dikenal sebagai posisi lindung nilai panjang. Perusahaan menggunakan lindung nilai pendek di banyak pasar komoditas, termasuk tembaga, perak, emas, minyak, gas alam, Jagung, dan gandum.

Lindung Nilai Komoditas

Produsen komoditas dapat berusaha untuk mengunci tingkat penjualan yang disukai di masa depan dengan mengambil posisi short. Pada kasus ini, sebuah perusahaan mengadakan kontrak derivatif untuk menjual komoditas pada harga tertentu di masa depan. Kemudian menentukan harga kontrak derivatif di mana ia berusaha untuk menjual, serta persyaratan kontrak tertentu, dan biasanya memantau posisi ini selama periode penahanan untuk kebutuhan harian.

Seorang produsen dapat menggunakan lindung nilai ke depan untuk mengunci harga pasar saat ini dari komoditas yang mereka produksi, dengan menjual kontrak forward atau futures hari ini, untuk meniadakan fluktuasi harga yang mungkin terjadi antara hari ini dan saat produk dipanen atau dijual. Pada saat penjualan, hedger akan menutup posisi short mereka dengan membeli kembali kontrak forward atau futures sambil menjual barang fisik mereka.

Contoh Hedge Pendek

Mari kita asumsikan ini bulan Oktober dan Exxon Mobil Corporation setuju untuk menjual satu juta barel minyak ke pelanggan pada bulan Desember dengan harga jual berdasarkan harga pasar minyak mentah pada hari pengiriman. Perusahaan energi tahu bahwa mereka dapat dengan nyaman memperoleh keuntungan dari penjualan dengan menjual setiap barel seharga $50 setelah mempertimbangkan biaya produksi dan pemasaran.

Saat ini, komoditas diperdagangkan pada $55 per barel. Namun, Exxon percaya itu bisa jatuh selama beberapa bulan ke depan karena perang perdagangan antara Amerika Serikat dan China terus menekan pertumbuhan ekonomi global. Untuk mengurangi risiko penurunan, perusahaan memutuskan untuk mengeksekusi lindung nilai parsial pendek dengan menyingkat 250 kontrak berjangka Minyak Mentah Desember 2019 pada $55 per barel. Karena setiap kontrak berjangka minyak mentah mewakili 1000 barel minyak mentah, nilai kontrak adalah $13, 750, 000 (250, 000x$55).

Pada saat pengiriman ke pelanggan pada bulan Desember, harga minyak telah jatuh dan sekarang diperdagangkan pada $49. Exxon akibatnya menutupi posisi short untuk $12, 250, 000 (250, 000 x $49) dengan keuntungan $1, 500, 000 ($13, 750, 000–$12, 250, 000). Karena itu, lindung nilai pendek telah mengimbangi kerugian penjualan yang disebabkan oleh penurunan harga minyak.