Bitcoin Berjangka Masuk Kebelakang:Apa Artinya?

Baru-baru ini, penurunan tajam harga Bitcoin telah berdampak besar pada pasar derivatif kripto. Ketika aset kripto paling berharga di dunia mencapai puncaknya sepanjang masa pada awal 2021, hanya sedikit orang yang akan berpikir bahwa masa depan Bitcoin akan mengalami kemunduran tidak lama kemudian.

Dalam artikel ini, Anda akan menemukan apa itu Bitcoin berjangka dan bagaimana keterbelakangan memengaruhi pasar kripto. Anda juga akan melihat apakah itu ide yang lebih baik untuk membeli bitcoin untuk jangka panjang atau untuk membuka posisi panjang di atasnya.

Memahami Derivatif Crypto – Penjelasan Mendalam

Derivatif adalah kontrak yang melibatkan pembeli dan penjual. Kedua pihak setuju untuk memperdagangkan aset keuangan pada harga tertentu di masa mendatang untuk penyelesaian kontrak.

Ada beberapa jenis turunan, seperti kontrak berjangka, bertukar, dan pilihan. Futures adalah derivatif yang didukung oleh beberapa aset keuangan (mis., Dolar Amerika, Bitcoin, Ethereum, emas, dll.).

Karena itu, harga masa depan didasarkan pada beberapa indeks harga aset di masa mendatang. Umumnya, kontrak berjangka digunakan untuk tiga jenis operasi di pasar keuangan – lindung nilai (perlindungan), spekulasi, dan arbitrase.

Untuk mengilustrasikan konsep ini, katakanlah ada dua individu yang disebut Beth dan Earl. Beth adalah pedagang crypto dan dia percaya bahwa harga BTC akan mencapai $100, 000 dalam 3 bulan. Di samping itu, Earl adalah penambang Bitcoin pro dan ingin mendapat untung dengan menjual Bitcoin seharga $100, 000.

Keduanya memutuskan untuk menggunakan perjanjian masa depan di mana Beth setuju untuk membayar $100, 00 untuk Bitcoin Earl yang akan ditambang dalam 3 bulan, sementara Earl setuju menjual Bitcoin ke Beth dengan harga yang sama dalam 3 bulan.

Harga Bitcoin Berjangka

Biasanya, Bitcoin berjangka akan selalu memiliki kutipan yang tercermin melalui indeks broker Bitcoin utama di pasar. Namun, beberapa faktor tambahan diperhitungkan saat menghitung kuotasi berjangka.

Dalam situasi khusus ini, perhitungan harga kontrak berjangka didasarkan pada model matematika yang memperhitungkan waktu berakhirnya kontrak dan tingkat pengembalian bebas.

Waktu kedaluwarsa adalah ketika kontrak berjangka berakhir dan aset harus diserahkan. Setiap kontrak memiliki waktu kedaluwarsa tertentu. Semakin jauh dari kadaluarsa, semakin tinggi penawaran kontrak. Tingkat pengembalian bebas risiko adalah tingkat bunga dasar perekonomian.

Contango vs Backwardation

Mengingat faktor-faktor tersebut, orang dapat membayangkan bahwa kontrak berjangka memiliki harga yang lebih tinggi daripada aset di pasar spot. Ketika itu terjadi, kami mengatakan pasar di Contango. Siapapun yang membeli futures harus membayar premi untuk selisih antara harga futures dan harga pasar spot.

Namun, ada beberapa situasi di mana harga kontrak berjangka berada di bawah pasar spot. Jika kurva harga mengasumsikan kecenderungan ini, kita katakan bahwa pasar berada dalam keterbelakangan. Itu adalah, berjangka didiskontokan dari pasar spot.

Trennya adalah kontrak berjangka menyatu dengan harga aset di pasar saat mendekati jatuh tempo. Karena itu, kontrak contango cenderung turun dan kontrak backwardation cenderung naik.

Turunan Bitcoin di Lanskap Pasar 2021

Meskipun harga Bitcoin mengejutkan investor, turun 20% ke level terendah 6 bulan, data ahli menunjukkan bahwa derivatif memainkan peran yang tidak signifikan dalam situasi tersebut. Sebagai gantinya, likuidasi besar-besaran sebagian besar disebabkan oleh kapitulasi penambang Cina setelah mereka dipaksa untuk menghentikan operasi mereka secara tiba-tiba.

Selain itu, pada 21 Juni, seorang pejabat dari People's Bank of China menegaskan bahwa semua bank dan lembaga pembayaran "tidak boleh menyediakan pembukaan rekening atau pendaftaran untuk kegiatan yang terkait dengan [mata uang virtual]."

Khas, Bitcoin berjangka harus diperdagangkan dengan premi tahunan 5% hingga 15% di pasar yang sehat. Pada saat terburuk, pada 22 Juni, basis ini mencapai level terendah 2,5%, yang dianggap bearish, tetapi tidak cukup untuk memicu tanda bahaya.

Hasil dari, kurangnya minat pembeli pada kontrak terbaru tidak mencerminkan sentimen pasar saat ini. Jika pedagang secara efektif dalam mode bearish, baik kontrak berjangka jangka panjang dan kontrak abadi akan mengikuti tren ini.

Pikiran Akhir

Perdagangan berjangka Bitcoin baru-baru ini telah melalui periode kemunduran, terutama pada kontrak yang berakhir sekitar 25 Juni, 2021. Dengan demikian, data ahli tidak menunjukkan tanda-tanda tekanan posisi panjang saat ini atau potensi ayunan turun yang disebabkan oleh pasar derivatif kripto.

Sementara banyak pedagang menunjuk mundurnya sebagai sinyal bearish, saat ini tidak ada tanda-tanda leverage yang berlebihan pada posisi short. Namun, meskipun indikator ini tidak begitu negatif, penting untuk dicatat bahwa derivatif perdagangan melibatkan risiko keuangan yang signifikan.