Tulip mania:kisah klasik gelembung keuangan Belanda sebagian besar salah

Tulip mania bukanlah kegilaan, salah satu. Faktanya, untuk sebagian besar periode perdagangan relatif tenang, terletak di bar dan lingkungan daripada di bursa saham. Itu juga menjadi semakin terorganisir, dengan perusahaan yang didirikan di berbagai kota untuk tumbuh, membeli, dan menjual, dan komite ahli muncul untuk mengawasi perdagangan. Jauh dari umbi yang diperdagangkan ratusan kali, Saya tidak pernah menemukan rantai pembeli lebih dari lima, dan kebanyakan jauh lebih pendek.

Dan bagaimana dengan efek wabah yang sangat dibanggakan pada tulip mania, seharusnya membuat orang yang tidak akan rugi mempertaruhkan segalanya? Lagi, ini sepertinya tidak ada. Meskipun epidemi terjadi selama 1636, kenaikan harga terbesar terjadi pada Januari 1637, ketika wabah (terutama penyakit musim panas) semakin berkurang. Mungkin beberapa orang yang mewarisi uang memiliki sedikit lebih banyak uang di kantong mereka untuk dibelanjakan untuk umbi.

Harga bisa tinggi, tapi kebanyakan tidak. Meskipun benar bahwa tulip paling mahal dari semua harganya sekitar 5, 000 gulden (harga rumah yang ditata dengan baik), Saya dapat mengidentifikasi hanya 37 orang yang menghabiskan lebih dari 300 gulden untuk bohlam, sekitar upah tahunan seorang pengrajin ahli. Banyak tulip jauh lebih murah. Dengan satu atau dua pengecualian, pembeli top ini berasal dari kelas pedagang kaya dan mampu membeli bohlam dengan baik. Jauh dari setiap penyapu cerobong atau penenun yang terlibat dalam perdagangan, jumlahnya relatif kecil, terutama dari kelas pedagang dan pengrajin terampil – dan banyak pembeli dan penjual terhubung satu sama lain oleh keluarga, agama, atau lingkungan. Penjual terutama menjual kepada orang yang mereka kenal.

Saat kecelakaan itu datang, bukan karena orang-orang yang naif dan kurang informasi memasuki pasar, tetapi mungkin karena ketakutan akan kelebihan pasokan dan kenaikan harga yang tidak berkelanjutan dalam lima minggu pertama tahun 1637. Tidak ada umbi yang benar-benar tersedia – semuanya ditanam di tanah – dan tidak ada uang yang akan ditukar sampai umbi dapat diserahkan berakhir pada Mei atau Juni. Jadi mereka yang kehilangan uang dalam kecelakaan Februari melakukannya hanya secara tidak sadar:mereka mungkin tidak dibayar nanti. Siapa pun yang telah membeli dan menjual tulip di atas kertas sejak musim panas 1636 tidak akan kehilangan apa-apa. Hanya mereka yang menunggu pembayaran yang bermasalah, dan mereka adalah orang-orang yang mampu menanggung kerugian.

Tidak ada yang menenggelamkan diri di kanal. Saya tidak menemukan satu pun bangkrut di tahun-tahun ini yang dapat diidentifikasi sebagai seseorang yang mengalami pukulan finansial fatal oleh tulip mania. Jika pembeli dan penjual tulip muncul dalam catatan kebangkrutan, itu karena mereka membeli rumah dan barang orang lain yang bangkrut karena suatu alasan – mereka masih punya banyak uang untuk dibelanjakan. Ekonomi Belanda dibiarkan sama sekali tidak terpengaruh. "Pemerintah" (bukan istilah yang sangat berguna untuk Republik Belanda federal) tidak menutup perdagangan, dan memang bereaksi lambat dan ragu-ragu terhadap tuntutan dari beberapa pedagang dan dewan kota untuk menyelesaikan perselisihan. Pengadilan provinsi Belanda menyarankan agar orang membicarakannya di antara mereka sendiri dan mencoba untuk menghindari pengadilan:tidak ada peraturan pemerintah di sini.

Mengapa mitos ini bertahan? Kita bisa menyalahkan beberapa penulis dan fakta bahwa mereka adalah buku terlaris. Pada tahun 1637, setelah kecelakaan, tradisi lagu-lagu satir Belanda dimulai, dan pamflet dijual mengolok-olok para pedagang. Ini diambil oleh penulis kemudian di abad ke-17, dan kemudian oleh seorang penulis Jerman akhir abad ke-18 tentang sejarah penemuan, yang sukses besar dan diterjemahkan ke dalam bahasa Inggris. Buku ini pada gilirannya dijarah oleh Charles Mackay, yang Delusi Populer Luar Biasa dan Kegilaan Kerumunan tahun 1841 telah sukses besar dan tidak layak. Banyak dari apa yang Mackay katakan tentang tulip mania datang langsung dari lagu-lagu satir tahun 1637 – dan itu diulang tanpa henti di situs web keuangan, di blog, di Twitter, dan dalam buku keuangan populer seperti A Random Walk down Wall Street. Tapi apa yang kita dengar adalah ketakutan orang-orang abad ke-17 tentang situasi abad ke-17.

Sebenarnya bukan pendatang baru di pasar yang menyebabkan crash, atau bahwa kebodohan dan keserakahan menguasai mereka yang berdagang tulip. Tapi ini, dan kemungkinan perubahan sosial dan budaya yang berasal dari pergeseran besar-besaran dalam distribusi kekayaan, dulu takut dan sekarang takut. Tulip mania dibesarkan lagi dan lagi, sebagai peringatan kepada investor untuk tidak bodoh, atau untuk menjauh dari apa yang beberapa orang sebut sebagai hal yang baik. Tapi tulip mania adalah peristiwa sejarah dalam konteks sejarah, dan apapun itu, Bitcoin bukan tulip mania 2.0.