Beberapa Kelas Berbagi dan Saham Super-Voting

Ketika sebuah perusahaan go public, mengumpulkan uang dengan menerbitkan saham, di mana setiap unit mewakili kepentingan kepemilikan. Setelah penawaran umum perdana (IPO) perseroan, perdagangan saham di pasar sekunder di bursa saham seperti New York Stock Exchange (NYSE) dan Nasdaq. Saham biasanya dikategorikan berbeda berdasarkan hak mereka dan siapa yang memegangnya. Saham biasa adalah salah satu kategori, yang dilaporkan pada neraca perusahaan di bawah bagian ekuitas pemegang saham. Kategori saham ini dapat dibagi lebih lanjut ke dalam kelas saham yang berbeda. Ini adalah sebutan yang diberikan untuk sekuritas yang berbeda seperti saham biasa atau reksa dana. Artikel ini membahas kelas saham yang berbeda dari saham biasa dan apa artinya bagi investor.

Takeaways Kunci

• Saham biasa dikategorikan sebagai Kelas A, Kelas B, dll. saham.
• Perusahaan biasanya memberikan lebih banyak hak suara untuk satu kelas saham di atas yang lain.
• Saham Kelas A biasanya mewakili saham biasa generik perusahaan.
• Saham dengan hak suara secara kolektif dikenal sebagai kelas super-voting.

Kelas Saham Biasa

Seperti disebutkan di atas, saham biasa adalah jenis keamanan yang mewakili kepemilikan di perusahaan. Pemegang saham dengan saham biasa diizinkan untuk memberikan suara pada masalah perusahaan tertentu seperti penunjukan dewan perusahaan atau apakah perusahaan harus melalui merger atau akuisisi. Pemegang saham biasa juga menerima pembayaran dividen secara teratur berdasarkan profitabilitas perusahaan. Saham biasa mewakili bentuk pembiayaan ekuitas yang berperingkat lebih rendah dan jauh lebih umum. Namun, perusahaan dapat memilih untuk menerbitkan kelas saham biasa yang berbeda kepada investor tertentu, anggota dewan, atau pendiri perusahaan.

Tapi jangan bingung antara saham biasa dengan saham preferen—jenis sekuritas yang sama sekali berbeda. Pemegang saham preferen diberikan posisi yang lebih tinggi di tangga jika terjadi likuidasi atau kebangkrutan perusahaan. Ini berarti mereka termasuk yang pertama dibayar jika perusahaan bangkrut. Mereka juga menerima pembayaran dividen prioritas dibandingkan dengan pemegang saham lainnya.

Saham biasa biasanya dibagi ke dalam kelas yang berbeda termasuk saham Kelas A dan Kelas B. Meskipun tidak ada nomenklatur standar untuk beberapa kelas berbagi, Saham Kelas A biasanya lebih unggul dari saham Kelas B. Dalam kasus lain, kebalikannya adalah benar. Itu sebabnya investor harus meneliti perincian kelas saham perusahaan jika mereka mempertimbangkan untuk berinvestasi di perusahaan dengan lebih dari satu kelas.

Saham Voting dan Super-Voting

Kelas saham yang berbeda juga memiliki hak suara yang berbeda. Contohnya, pendiri perusahaan, eksekutif, atau pemangku kepentingan besar lainnya dapat diberi kelas saham biasa yang memiliki banyak suara untuk setiap satu lembar saham. Kelipatan super-voting ini sekitar 10 suara per pangsa kelas yang lebih tinggi, meskipun beberapa perusahaan mungkin memilih untuk membuatnya jauh lebih tinggi.

Saham dengan hak suara super memberikan kendali lebih besar kepada orang dalam perusahaan kunci atas hak suara perusahaan, papannya, dan aksi korporasi. Keberadaan saham dengan hak suara super juga dapat menjadi pertahanan yang efektif terhadap pengambilalihan yang tidak bersahabat karena orang dalam kunci dapat mempertahankan kendali suara mayoritas dari perusahaan mereka tanpa benar-benar memiliki lebih dari setengah saham yang beredar.

Mengesampingkan masalah pemungutan suara, kelas saham yang berbeda biasanya memiliki hak yang sama atas keuntungan dan kepemilikan perusahaan. Meskipun investor ritel mungkin terbatas untuk membeli hanya kelas saham biasa yang lebih rendah untuk perusahaan tertentu, mereka masih menikmati klaim yang setara secara proporsional atas keuntungan perusahaan. Dalam kasus-kasus ini, investor melihat bagian mereka yang adil dari pengembalian ekuitas (ROE), meskipun mereka tidak menikmati hak suara yang biasanya diberikan saham mereka tanpa adanya kelas ganda.

Hal ini seharusnya tidak terlalu menjadi perhatian investor selama pemangku kepentingan yang lebih besar berhasil menjalankan perusahaan, terutama investor ritel yang memiliki saham sangat kecil di perusahaan. Keberadaan saham kelas ganda hanya menjadi masalah jika investor percaya bahwa hak suara yang tidak proporsional memungkinkan manajemen yang lebih rendah untuk tetap berada di tempatnya terlepas dari kepentingan terbaik pemegang saham.

Kelas saham reksa dana mengacu pada struktur biaya mereka daripada hak suara.

Contoh Beberapa Kelas Berbagi

Mari gunakan Google dan entitas induknya, Alfabet sebagai contoh. Perusahaan memiliki kelas saham yang berbeda, terutama:

• Kelas A berbagi: Saham ini diperdagangkan di Nasdaq di bawah simbol ticker GOOGL. Siapapun yang memegang saham ini memiliki satu suara per saham.
• Kelas C berbagi: Saham ini diperdagangkan di Nasdaq di bawah simbol ticker GOOG. Pemegang saham kelas C tidak memiliki hak suara.
• Kelas B berbagi: Saham ini tidak diperdagangkan di pasar sekunder. Sebagai gantinya, mereka dimiliki oleh orang dalam Google dan investor awal yang masing-masing mendapatkan 10 suara, membuat mereka saham super-voting.

Kelas-kelas ini dilembagakan setelah pemecahan saham yang dihasilkan dari pembentukan Alphabet sebagai perusahaan induk. Siapa pun yang memiliki saham Google sebelum pemisahan mendapat satu bagian dari saham GOOGL yang memiliki hak suara dan satu bagian dari saham GOOG yang tidak memiliki hak suara.