Mengapa Kabar Buruk Menjadi Kabar Baik Lagi dan Bagaimana Mendapatkan Keuntungan

D.R. Rumah di luar kota, Jr.

Seperti sudah sejak Maret, benar-benar kabar baik agak tipis di lapangan.

Pemulihan ekonomi melambat karena kasus virus corona meroket di wilayah yang terhindar dari wabah terburuk awal musim dingin dan musim semi 2020.

Namun saham sebagian besar telah membuat kerugian Maret mereka, dengan NASDAQ Composite khususnya bertiup melewati tertinggi awal 2020 ke wilayah baru.

Faktanya, kita telah melihat reli pasar saham tercepat dan mungkin paling tidak mungkin dalam sejarah Amerika sambil mendapatkan berita buruk tahun ini...

Terus terang, pertunjukan ini adalah karena , tidak meskipun, berita buruk - atau, lebih ke intinya, langkah-langkah yang belum pernah terjadi sebelumnya yang telah diambil Fed dalam krisis yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Saat kita melihat lebih dekat, sebenarnya ini adalah prestasi luar biasa dari "alkimia keuangan" yang telah dilakukan oleh Ketua Federal Reserve AS Jerome Powell - dan memahaminya adalah kunci untuk memilih saham yang tepat untuk dibeli sekarang, seperti dua saham "berita buruk adalah kabar baik" ini untuk diambil hari ini...

Ini Semua Tentang Stimulus, Rangsangan, Stimulus... Lagi

Dalam upaya menopang ekonomi AS dan sistem keuangan global di tengah pandemi COVID-19, The Fed telah menumbuhkan neracanya dengan kecepatan rekor, dari $4,2 triliun yang sudah sangat besar menjadi lebih dari $7 triliun:

Sebagian besar uang stimulus ini telah dihabiskan untuk pelonggaran kuantitatif (QE) yang sama seperti yang kita lihat setelah krisis keuangan 2008. QE dicapai sebagian besar melalui pembelian obligasi Treasury AS dan sekuritas berbasis hipotek, dengan efek menekan imbal hasil obligasi, suku bunga, dan tingkat hipotek.

Masih banyak lagi - di sinilah bagian "belum pernah terjadi sebelumnya" berperan:Tidak seperti tahun 2008, kali ini, The Fed juga mengatakan akan membeli obligasi korporasi dan bahkan dana yang diperdagangkan di bursa (ETFs). Itu sudah melakukan keduanya.

Dasbor Dark Edge saya membuat gerakan ini semakin jelas terlihat. Ini melacak aliran uang yang konstan menjadi uang tunai, obligasi, saham, komoditas, logam - dan banyak lagi. Sekarang, itu menyala seperti Empat Juli. Informasi ini membantu saya membuat rekomendasi riset perdagangan - seperti langkah kemenangan 101% di ATVI - untuk saya Proyek Tepi Gelap Anggota ( Anda dapat pergi ke sini untuk mempelajari cara berlangganan ).

Teori di balik gerakan ini sederhana:

• Imbal hasil obligasi yang lebih rendah memudahkan perusahaan untuk menerbitkan lebih banyak utang, yang akan membantu mereka tetap bertahan.
• Suku bunga yang lebih rendah membuatnya lebih rasional bagi orang untuk membelanjakan uang mereka daripada menyimpannya, yang membuat perekonomian berjalan.
• Suku bunga hipotek yang lebih rendah membuat lebih banyak orang membeli rumah, yang membuat industri konstruksi dan perumahan penting bergerak.

Dalam praktek, ada banyak konsekuensi sekunder. Salah satu yang terbesar adalah reli pasar saham.

Tidak rasional bagi orang yang masih punya uang untuk memasukkannya ke rekening bank mereka, karena suku bunga terlalu rendah. Banyak jenis perwalian investasi real estat (REIT) dan investasi perumahan lainnya tampaknya tidak menarik atau tidak praktis sekarang, dengan tingkat hipotek ini rendah.

Dan jangan pernah berpikir untuk memasukkan uang itu ke dalam obligasi dengan harapan mendapat penghasilan, karena hasil yang kecil bahkan tidak akan menutupi inflasi.

Dan dengan pembatasan perjalanan, museum ditutup, restoran dan bar tutup atau dengan kapasitas rendah, dan secara umum tidak banyak yang bisa dilakukan, ada beberapa "kemewahan" yang tersedia untuk dibelanjakan.

Jadi, seperti air yang mengalir menuruni bukit, kelebihan, uang "tidak terpakai" akhirnya menemukan jalannya ke pasar saham.

Hasil? Keuntungan empat bulan sebesar 52% di Nasdaq, 44% di S&P 500, dan 43% di Dow.

Satu-satunya hal yang tampaknya memperlambatnya adalah - secara mengejutkan - tampaknya bagus berita dari the fed...

Satu-satunya Hal yang Dapat Menghentikan Reli

Pada saat ini, reli telah berlangsung cukup lama sehingga memahami harga saham ini tanpa stimulus Fed akan menjadi tugas yang sulit.

Itu baik-baik saja. Secara realistis, The Fed tidak akan menaikkan suku bunga atau mengakhiri QE setiap saat tahun ini, dan mungkin tidak tahun depan, salah satu.

Tapi dengan begitu banyak jari dalam begitu banyak pai, ada banyak penyesuaian kecil yang dapat dilakukan Fed untuk program stimulusnya. Setiap perubahan dapat mempengaruhi sebagian kecil pasar dengan cara yang sangat signifikan, tanpa mengakhiri program stimulus secara keseluruhan.

Kemungkinan itu membuat investor dan pedagang semakin sensitif terhadap apa yang dikatakan atau dilakukan Ketua Fed Powell dan pejabat Fed lainnya daripada biasanya.

Sebagai contoh, awal bulan ini, Daleep Singh, wakil presiden eksekutif Fed New York dan kepala Grup Pasar Fed New York, mengatakan bahwa bank memperlambat pembelian obligasi korporasi karena pasar telah pulih setelah pembelian Fed senilai $8 miliar.

Berpotensi, Singh berkata, pembelian ini bisa berhenti total, asalkan pasar obligasi korporasi terus membaik.

Kedengarannya seperti pertanda baik di permukaan - obligasi korporasi tampaknya akan mendapatkan kembali kekuatannya. Tapi pasar mengambil segera, menukik tajam... sebelum pulih, tentu saja.

Minggu lalu, Presiden Fed Dallas Robert Kaplan mengatakan fasilitas pinjaman darurat yang diluncurkan oleh bank sentral diperlukan untuk mendukung fungsi pasar, "tapi mereka tidak akan dibiarkan di tempat tanpa batas."

Lagi, optimis secara luas:Fungsi pasar akan pulih dan mendapatkan kembali kekuatannya di beberapa titik.

Dan pasar melakukan pembalikan 600 poin.

Seperti yang dapat Anda lihat, pedagang gelisah tentang Fed. Mereka bereaksi berlebihan secara negatif terhadap gagasan bahwa stimulus Fed mungkin berakhir, meskipun The Fed mengatakan akan memulai kembali programnya dengan cepat jika diperlukan lagi.

Di samping itu, kasus COVID-19 rekor tinggi di Florida tampaknya akan menjadi berita buruk. Seperti berita bulan Juli bahwa sektor jasa pulih sedikit lebih lambat dari yang diharapkan. Kami akan berpikir item berita ini akan memicu penyelaman pasar yang serupa.

Perkembangan ini mengirim pasar lebih tinggi. Sama seperti dengan tanggapan terbalik terhadap pengumuman Fed New York, paradoks yang tampak ini bermuara pada stimulus The Fed.

Stimulus The Fed dimaksudkan untuk mendukung ekonomi dari kerusakan akibat COVID-19. Jadi jika COVID-19 semakin parah atau pemulihannya lambat, itu berarti The Fed akan melanjutkan program stimulusnya.

Dengan kata lain, kabar buruk adalah kabar baik...

Bahkan mungkin memperpanjang atau memperbesarnya. Di pasar yang sebagian besar didorong oleh Fed, itu bullish.

Lebih banyak "alkimia keuangan"...

Ada satu menangkap...

Mengerikan, berita buruk COVID-19 yang tak terduga masih akan membuat pasar turun. Mereka terus naik hanya selama berita buruknya cukup buruk untuk membuat The Fed merangsang ekonomi, tapi tidak cukup buruk untuk menakut-nakuti investor.

Selama berita buruk tetap berada di "Zona Goldilocks" yang aneh ini, cukup buruk bagi Big Media untuk menghebohkannya dan bagi The Fed untuk merangsang ekonomi karenanya, tapi tidak cukup buruk untuk menakuti investor - pasar akan terus reli.

Dan dengan perawatan yang lebih baik untuk COVID-19 daripada sebelumnya dan populasi yang sedikit lebih muda terinfeksi, hal-hal belum seburuk yang dikatakan Big Media akan mereka dapatkan. Kita masih bisa menghindari hasil terburuk jika kita bertindak sekarang.

Ada juga harapan bahwa ekspor AS dapat segera mulai pulih, sekarang Asia Timur dan Eropa membuka kembali dan pulih. Itu akan menjadi pertanda baik untuk stok ekspor AS yang tidak hanya bergantung pada apa yang terjadi di sini.

Peluang keuntungan dalam realitas ini terdapat pada dua saham yang berat ekspornya.

Perusahaan dengan Eksposur Asing "Tepat" untuk Keuntungan

Pertama, kita punya Nike Inc. (NYSE:NKE), yang mendapat 41% dari pendapatannya secara internasional dan sangat China-berat dalam persentase itu.

Nike telah bertahan di atas rata-rata pergerakan 50 dan 200 hari dan akan mengalami terobosan baru dari tekanan volatilitas saat ini:

Perusahaan Apple. (NYSE:AAPL) menghasilkan 60% dari pendapatan Q4 2019 di luar Amerika Serikat. Stok sudah habis, dan saat pasar Asia dan Eropa dibuka kembali sebelum pasar di AS, ini adalah saham yang harus terus dibeli di setiap pullback.

Tanpa pertanyaan, takeaway besar adalah:Jangan, dalam keadaan apapun, melawan Fed. Dalam jangka pendek hingga menengah, mengamati dengan cermat apa yang dilakukan bank sentral, karena saat ini, itu di kursi pengemudi. Selama kita memahami apa yang terjadi dan tahu apa yang harus dicari, kita bisa ikut dalam perjalanan - dan untung, juga.