Celana Pendek Telanjang

Apa itu Celana Pendek Telanjang?

Naked shorting adalah praktik ilegal short selling saham yang belum dipastikan keberadaannya. Biasanya, pedagang harus meminjam saham atau menentukan bahwa itu dapat dipinjam sebelum mereka menjualnya pendek. Jadi korslet telanjang mengacu pada tekanan pendek pada saham yang mungkin lebih besar dari saham yang dapat diperdagangkan di pasar.

Meskipun dibuat ilegal setelah krisis keuangan 2008-09, korslet telanjang terus terjadi karena celah dalam aturan dan perbedaan antara sistem perdagangan kertas dan elektronik.

Takeaways Kunci

• Telanjang shorting adalah praktik ilegal menjual saham pendek yang belum dipastikan ada.
• Biasanya, pedagang harus terlebih dahulu meminjam saham atau menentukan bahwa itu dapat dipinjam sebelum mereka menjualnya.
• Karena berbagai celah dalam aturan, dan perbedaan antara sistem perdagangan kertas dan elektronik, korsleting telanjang terus terjadi.
• Meski kontroversial, beberapa percaya korslet telanjang memainkan peran pasar yang penting dan positif dalam penemuan harga.

Memahami Celana Pendek Telanjang

Naked shorting terjadi ketika investor menjual short yang terkait dengan saham yang tidak mereka miliki dan belum mengkonfirmasi kemampuan mereka untuk memilikinya. Jika perdagangan yang terkait dengan short perlu dilakukan untuk memenuhi kewajiban posisi, maka perdagangan mungkin gagal diselesaikan dalam waktu kliring yang disyaratkan karena penjual tidak benar-benar memiliki akses ke saham. Teknik ini memiliki tingkat risiko yang sangat tinggi tetapi memiliki potensi untuk menghasilkan imbalan yang tinggi.

Meskipun tidak ada sistem pengukuran yang tepat, banyak sistem menunjuk pada tingkat perdagangan yang gagal terkirim dari penjual ke pembeli dalam periode penyelesaian saham wajib sebagai bukti shorting. Celana pendek telanjang diyakini mewakili sebagian besar dari perdagangan yang gagal ini.

Dampak Telanjang Shorting

Korslet telanjang dapat mempengaruhi likuiditas keamanan tertentu di dalam pasar. Ketika saham tertentu tidak tersedia, penjualan singkat telanjang memungkinkan seseorang untuk berpartisipasi meskipun mereka tidak dapat benar-benar mendapatkan bagian. Jika investor tambahan menjadi tertarik pada saham yang terkait dengan shorting, ini dapat menyebabkan peningkatan likuiditas yang terkait dengan saham karena permintaan di pasar meningkat.

Korsleting telanjang adalah fokus dari perubahan peraturan pada tahun 2008, sebagian sebagai reaksi terhadap menumpuknya dana pendek pada raksasa keuangan yang gagal, Lehman Brothers dan Bear Stearns.

Peraturan Tentang Telanjang Shorting

Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) melarang praktik short selling telanjang di Amerika Serikat pada 2008 setelah krisis keuangan. Larangan tersebut hanya berlaku untuk korslet telanjang dan tidak untuk aktivitas short-selling lainnya.

Sebelum larangan ini, SEC mengamandemen Peraturan SHO untuk membatasi kemungkinan shorting dengan menghilangkan celah yang ada untuk beberapa broker dan dealer pada tahun 2007. Regulasi SHO mengharuskan daftar untuk diterbitkan yang melacak saham dengan tren yang luar biasa tinggi dalam gagal memberikan (FTD) saham.

Shorting Telanjang sebagai Fungsi Pasar

Beberapa analis menunjukkan fakta bahwa korslet telanjang secara tidak sengaja dapat membantu pasar tetap seimbang dengan membiarkan sentimen negatif tercermin dalam harga saham tertentu. Jika sebuah saham memiliki pelampung terbatas dan sejumlah besar saham di tangan yang bersahabat, maka sinyal pasar secara teoritis dapat tertunda tak terhindarkan. Shorting telanjang memaksa penurunan harga bahkan jika saham tidak tersedia, yang dapat, pada gilirannya, mengakibatkan beberapa pembongkaran saham yang sebenarnya untuk memotong kerugian, memungkinkan pasar untuk menemukan keseimbangan yang tepat.

Contoh Telanjang Shorting

Sesuai peraturan SEC, peserta dalam kegiatan short selling telanjang dapat dijerat dengan pidana. Faktanya, pada tahun 2014, dua profesor Florida State University dituduh menggunakan strategi short selling telanjang di 20 perusahaan untuk menghasilkan lebih dari $400, 000 dalam pendapatan. Pada tahun 2018, ada spekulasi luas bahwa korslet telanjang adalah endemik di sektor ganja karena saham sangat dicari dan dengan demikian terbatas, tapi minat pendek terus tumbuh terlepas.