Apa itu IPO?

Pernahkah Anda menyaksikan pesta yang diadakan di Times Square setiap malam tahun baru? Lebih baik lagi, apakah Anda pernah pernah di Times Square hampir tengah malam pada Malam Tahun Baru?

Semua orang melihat bola besar itu saat jatuh ke tanah. Mereka menghitung detik seperti itu. Ketika akhirnya mencapai tengah malam, semua orang di tempat kejadian berteriak dan mulai bernyanyi. Mereka saling berciuman dan berpelukan. Mereka bahkan mencium dan memeluk orang asing. Mereka penuh harapan dan harapan untuk nasib baik yang menanti mereka di tahun mendatang. (Catatan:Beberapa tahun terakhir, mungkin tidak terlalu banyak.)

Adegan ini seperti yang terjadi dengan penawaran umum perdana (IPO). Ini adalah acara besar yang penuh dengan kepercayaan diri dan keceriaan. Ini adalah langkah pertama dalam perjalanan panjang dan berliku perusahaan publik menuju kesuksesan dan keabadian.

Apa itu IPO? Bisakah Anda ikut bersenang-senang? Lebih penting lagi, harus Anda?

Apa itu IPO? Cara Kerja Perusahaan Swasta Sebelumnya

Setiap bisnis dimulai sebagai perusahaan milik pribadi. Ini biasanya kepemilikan tunggal atau kemitraan. Kepemilikan terbatas pada orang-orang yang memulai bisnis. Misalnya, Amazon dimulai ketika Jeff Bezos dan istrinya saat itu mulai menjual buku dari garasi mereka. Mereka, pada saat itu, adalah satu-satunya dua orang yang memiliki Amazon.

Seiring berkembangnya bisnis swasta, hal itu dapat menarik perhatian investor luar. Mereka mendanai pertumbuhan bisnis dengan imbalan bagian dari keuntungan. Investor ini bisa menjadi teman, anggota keluarga, pemodal ventura, atau kelompok investor lainnya. Meskipun saham mereka mewakili kepemilikan yang lebih luas di perusahaan, mereka tetap merupakan pemilik pribadi.

Sebagian besar perusahaan milik swasta puas untuk tetap seperti itu. Tetapi beberapa dari mereka menjadi sukses besar-besaran. Bisnis tumbuh, lebih banyak investor naik, dan operasi berkembang. Pada titik tertentu, pemilik bisnis mungkin menyadari bahwa mereka membutuhkan lebih banyak modal untuk memfasilitasi pertumbuhan.

Untuk menyelesaikannya, mereka memutuskan untuk beralih dari kepemilikan pribadi. Mereka menawarkan saham di perusahaan mereka kepada publik. Mereka menempatkan saham ini untuk dijual di pasar saham untuk pertama kalinya. Mudah-mudahan, investor berbondong-bondong mengambil kesempatan, membeli saham baru ini, dan membanjiri perusahaan dengan uang tunai baru.

Saat peralihan ini terjadi disebut penawaran umum perdana perusahaan, juga dikenal sebagai IPO.

Bagaimana Perusahaan Mendapatkannya

Mendapatkan ke IPO adalah proses yang sangat panjang, terlibat, diatur, dan mahal. Itu sebabnya sebagian besar perusahaan swasta tidak pernah menjadi publik. Faktanya, menurut Palm Beach Research Group, hanya 4.744 bisnis AS yang ada di bursa saham pada tahun 2019. Itu dari total 32,5 juta bisnis Amerika yang aktif tahun itu. Diperlukan setidaknya 6 bulan bagi perusahaan untuk go public setelah memutuskan untuk melakukannya.

Menemukan Penjamin Emisi

Langkah pertama dalam meluncurkan IPO adalah menyewa penjamin emisi investasi. Tugas orang ini adalah menganalisis dan menyiapkan data keuangan perusahaan swasta. Informasi ini sangat penting untuk mendapatkan kebenaran karena calon investor akan meninjaunya. Begitu juga dengan Securities &Exchange Commission (SEC), yang mengatur pasar saham.

Laporan yang dibuat oleh penjamin emisi disebut prospektus pendahuluan. Setelah ditinjau dan direvisi, itu menjadi prospektus akhir dan dirilis ke pihak yang berkepentingan dan dewan peninjau.

Menentukan Harga Saham dan Mempromosikan Perusahaan

SEC meninjau dokumentasi dan, mudah-mudahan, menyetujui rencana perusahaan untuk go public. Pada titik ini, penjamin emisi — kemungkinan besar, beberapa dari mereka — mulai bersiap untuk melepaskan saham perusahaan ke publik. Mereka bekerja sama dengan perusahaan untuk menetapkan jumlah dan harga saham yang akan tersedia.

Kemudian, masalah membuat perusahaan terlihat menarik bagi investor baru. Pejabat perusahaan sering turun ke jalan untuk mempresentasikan kasus mereka secara langsung. Itulah salah satu alasan IPO bisa menjadi sangat mahal.

Menjual Saham Pertama (Pra-IPO)

Setelah jumlah saham dan harga diselesaikan, SEC menandatangani IPO. Secara teknis saat itu dimulai, tetapi sahamnya tidak langsung tersedia untuk umum. Mereka pertama kali dijual ke bank investasi, yang segera menjualnya ke investor institusi. Beberapa pihak menganggap ini sebagai tahap pertama dari tiga tahap IPO. Yang lain lebih suka menganggapnya sebagai tahap pra-IPO.

Pembeli saham pertama ini disebut “pasar utama”. Merekalah yang secara langsung diminta oleh perusahaan untuk diinvestasikan ketika mereka melakukan perjalanan (atau dengan cara apa pun mereka didekati). Mereka mendapatkan celah pertama di saham, hampir selalu dengan harga yang lebih rendah daripada biaya yang mereka keluarkan untuk masyarakat umum.

Melepaskan Saham ke Publik

Setelah semuanya beres, perusahaan dan penjamin emisi menetapkan harga akhir yang akan ditawarkan kepada publik pada malam pertama. Tidak akan semurah harga yang ditawarkan ke pasar perdana. Tapi itu akan menjadi harga publik terendah yang pernah diharapkan perusahaan untuk ditawarkan. (Ya — itu risiko besar.) Hari berikutnya, saham dijual di bursa untuk semua investor lain — “pasar sekunder” — untuk dibeli.

Perusahaan sekarang telah go public dan petualangan dimulai. Siapa pun yang memiliki akun pialang dapat membeli saham dalam bisnis ini.

Kelebihan

Keuntungan terbesar dari IPO, karena Anda mungkin tidak terkejut saat mengetahuinya, melibatkan uang.

Jika IPO perusahaan berfungsi sebagaimana mestinya, ia menerima aliran modal operasi yang cepat sekaligus. Investor baru menuangkan uang tunai ke dalam saham, tergantung pada berapa banyak saham yang tersedia. Ini memberi perusahaan uang tunai langsung untuk mendanai ekspansi, operasi, dan karyawan.

Lebih dari itu, IPO menawarkan investor pertama perusahaan kesempatan untuk menguangkan dengan keuntungan besar. Banyak dari mereka memilih untuk menjual seluruh sisa sahamnya. Para investor awal ini dihargai mahal atas kepercayaan dan kontribusi awal mereka.

IPO juga menghasilkan banyak publisitas bagi perusahaan. Bagi banyak bisnis, ini akan mewakili jumlah bola mata terbesar yang pernah mereka dapatkan pada merek mereka pada satu waktu. Hanya beberapa dari mereka — Apel Anda, Amazon Anda, Netflix Anda — akan menjadi superstar sejati di bidangnya. Sisanya akan bergantung pada IPO untuk membangkitkan minat yang mereka harapkan dapat dipertahankan. Seringkali, ini tidak terjadi.

Go public juga memberi perusahaan cara lain yang potensial untuk kompensasi bagi karyawan mereka. Mereka dapat menawarkan saham dan opsi sebagai bagian dari paket keuntungan mereka. Ini bisa menjadi menguntungkan bagi karyawan dan terjangkau bagi perusahaan.

Kekurangannya

Hanya sekitar 1% dari semua perusahaan Amerika yang dimiliki publik. Ada beberapa alasan mengapa bisnis tidak dapat melakukan IPO.

Dengan publisitas tambahan datang lebih banyak pengawasan. Investor melihat setiap langkah yang dilakukan perusahaan. Mereka menyelidiki berita dan laporan pendapatan lebih dekat. Mereka mencatat perubahan kepemimpinan perusahaan. Semua faktor ini menggerakkan harga saham — dan keuntungan pemegang saham — naik atau turun.

Perusahaan publik juga diawasi lebih ketat oleh SEC. Mereka harus mengajukan segunung dokumen, dimulai dengan laporan pendapatan triwulanan dan tahunan. Mereka harus bekerja di bawah peraturan akuntansi yang sulit dan mahal. Perusahaan swasta tidak harus mematuhi standar tegas seperti itu.

Pemilik swasta yang go public juga menyerahkan sejumlah besar kendali. Mereka menghadapi prospek kehilangan kepemimpinan perusahaan yang mereka bangun dari nol. Sekali, mereka hanya harus memenuhi standar mereka sendiri; sekarang, mereka harus menjawab ribuan pemegang saham yang tidak mereka kenal.

Akhirnya, IPO mungkin tidak berhasil. Ada beberapa yang tidak menghasilkan minat atau investasi yang cukup. Beberapa bisnis menemukan harga saham awal mereka turun dengan cepat setelah IPO. Itu bisa menghapus kerja keras bertahun-tahun dalam hitungan bulan, jika tidak berminggu-minggu.

Bisakah Anda Masuk di One?

Apa penawaran IPO kepada investor ritel? Bisakah mereka terlibat dalam aksi sejak saham perusahaan go public?

Secara umum, itu tidak mudah. Bukan tidak mungkin, tapi sangat, sangat sulit.

Setelah IPO diluncurkan, dibutuhkan waktu antara 3 hingga 10 hari untuk akhirnya go public. Ingat, investor institusional mendapatkan celah pertama pada saham IPO. Karena IPO adalah risiko besar, perusahaan (dan SEC) ingin memastikan bahwa gelombang pertama modal berasal dari investor terpercaya. Saham tersebut tidak akan tersedia untuk investor publik hingga hari terakhir IPO.

Meski begitu, investor ritel sulit mendapatkan saham IPO. Forbes menjelaskan, "Anda harus bekerja dengan pialang yang menangani pesanan IPO—tidak semuanya melakukannya." Semakin besar broker Anda, semakin besar kemungkinan mereka akan mengizinkan transaksi IPO. Pikirkan Schwab, Fidelity, TD Ameritrade, dan sejenisnya.

Dan bahkan lalu , Anda harus memenuhi persyaratan tertentu untuk mendapatkan saham IPO. Paling sering, Anda harus memiliki saldo akun yang sangat tinggi dengan broker Anda. Minimum ini tidak pernah kurang dari enam angka. Dan itu hanya di akun pialang Anda .

Pialang Anda mungkin mengharuskan Anda melakukan transaksi saham dalam jumlah minimum selama periode tertentu. Pialang tidak ingin mengambil risiko saham IPO jatuh ke tangan investor yang tidak berpengalaman. Jadi, Anda harus menjadi seorang trader yang sangat aktif yang juga sangat ahli dalam hal itu — dengan uang untuk menunjukkannya.

Hadiah Hiburan untuk Investor Ritel

Jika hati Anda bertekad untuk berinvestasi di perusahaan yang sedekat mungkin dengan IPO-nya, hal terbaik berikutnya mungkin meringankan rasa sakit Anda. Bahkan, itu mungkin pilihan yang lebih baik.

Itu menunggu sampai saham di bursa selama satu atau dua hari. Tunggu hingga stok muncul di situs web pialang Anda dengan tombol "beli" terpasang. Kemudian beli.

Tidak, Anda tidak akan mendapatkan bagian dengan harga terendah yang diperoleh pasar utama. Tetapi jika Anda dengan tulus percaya bahwa perusahaan tersebut akan menjadi Amazon berikutnya, Anda masih akan sangat kaya jika Anda benar. Harga yang Anda bayar akan terlihat murah 20 tahun dari sekarang.

Ini mungkin pilihan yang lebih baik, karena alasan sederhana bahwa beberapa IPO tidak berhasil. Harga saham pertama perusahaan kepada publik bisa turun — cara turun.

Sebenarnya, sangat mungkin itu akan terjadi. Perusahaan ini masih sangat baru dalam permainan saham dan akan mengalami kesulitan yang berkembang. Itu akan datang dalam bentuk penurunan harga. Beberapa IPO profil tinggi dalam beberapa tahun terakhir — terutama, Lyft dan Uber — mengalami penurunan harga saham yang tajam segera setelah go public.

Jadi, jangan biarkan drama tinggi, kegembiraan, dan optimisme IPO membodohi Anda. Dan jangan merasa ditinggalkan jika Anda tidak bisa masuk. Anda mungkin berada dalam posisi yang lebih baik jika Anda menunda sampai pesta selesai dan Anda dapat membersihkan apa yang tersisa.

Gorilla Trades:Metode Terbukti untuk Sukses Saham Jangka Panjang

Gorilla Trades menyiapkan pelanggan kami sehingga mereka dapat menikmati keuntungan yang konsisten dengan pengambilan saham yang tepat waktu dan saran transaksi. Pelajari lebih lanjut dengan mendaftar untuk uji coba gratis tanpa risiko.