Apakah IPO adalah Investasi yang Baik?

Apakah ada yang lebih romantis daripada saat perusahaan swasta go public?

Yah, oke, mungkin beberapa hal. Tapi hanya mungkin. Penawaran umum perdana (initial public offering / IPO) adalah cara perusahaan swasta membuka kepemilikannya kepada masyarakat dunia.

Salah satu alasan IPO mendapatkan begitu banyak perhatian adalah karena peluang mereka menghadirkan kelas investor tertentu. Ini adalah orang-orang yang berinvestasi di perusahaan sebelum itu terdaftar di New York Stock Exchange (NYSE) atau Nasdaq. Investor awal ini biasanya mendapatkan saham dengan harga lebih rendah. Jika perusahaan tempat mereka berinvestasi menjadi sukses besar, para investor ini bisa menjadi sangat, sangat kaya.

Jadi Anda, investor ritel, mungkin setidaknya sedikit tertarik untuk terlibat dalam IPO. Apakah IPO merupakan investasi yang baik untuk Anda? Di mana Anda mulai? Siapa yang ada di blok?

Pelan-pelan. Ada banyak faktor tentang IPO yang perlu dipertimbangkan sebelum Anda terjun — bahkan jika Anda diizinkan masuk sama sekali.

Tentang Proses IPO

Penawaran umum perdana adalah momen terpenting dalam sejarah perusahaan swasta yang memilih untuk menawarkan kepemilikan saham kepada entitas luar.

Ini adalah usaha besar dalam hal waktu dan biaya. Beberapa perusahaan swasta yang kaya uang memilih untuk tidak melakukannya—pemiliknya lebih suka mempertahankan kendali penuh. Lainnya go public menggunakan struktur selain IPO.

Biasanya proses IPO memakan waktu sekitar enam bulan. Perusahaan swasta menyewa penjamin emisi keuangan untuk mengevaluasi nilai mereka dan menyusun dokumen awal. Setelah Komisi Keamanan dan Pertukaran (SEC) menyetujui, mereka mulai menetapkan harga dan jumlah saham yang akan mereka tawarkan kepada publik. Para pemimpin perusahaan biasanya melakukan “roadshow” untuk mempromosikan perusahaan mereka kepada investor institusi.

Pada tahap pertama IPO, saham dijual ke bank investasi, yang melepaskannya untuk dijual kepada investor institusi. Mereka menetapkan harga saham akhir untuk hari pertama saham di pasar saham. Pada hari berikutnya, saham tersebut muncul di bursa dan publik dapat membelinya secara resmi.

Cara Melakukan Investasi IPO

Beberapa hari pertama IPO didominasi oleh transaksi institusional. Anda tidak akan menemukan banyak investor individu mengambil bagian dalam putaran ini. Beberapa individu yang melakukannya masuk pada tahap awal biasanya pedagang aktif dengan kekayaan bersih tinggi.

Investor ritel umumnya tidak masuk pada putaran awal investasi. Sangat disayangkan bagi mereka karena harga saham di tahap awal biasanya luar biasa murah. Ketika saham akhirnya debut di bursa, harganya kemungkinan akan naik tajam jika banyak saham yang diperdagangkan. Mungkin hanya butuh beberapa menit untuk harga naik 50%.

Oleh karena itu, pemilik, investor awal, dan investor ekuitas swasta menghasilkan sebagian besar uang pada tahap ini—di belakang investor ritel yang menciptakan aktivitas hari pertama.

Mengapa perusahaan menolak investasi ritel di IPO? Tahap awal kehidupan publik perusahaan dapat berubah-ubah dan berisiko. Menggunakan investor institusional dan mapan adalah cara perusahaan mendasarkan dirinya selama periode awal yang rentan itu. Sayangnya, investor ritel tidak dilihat sebagai sumber modal yang stabil pada tahap ini, layak atau tidak.

Konon, masih ada peluang bagi investor individu untuk melakukan IPO sebelum tahap publik terakhir ketika harga lebih rendah. Banyak kondisi yang harus disiapkan, tetapi sebenarnya, masih ada peluang.

Temukan Pialang yang Mengakomodasi dan Penuhi Standar Mereka

Ini dimulai dengan broker investasi Anda. Itu harus memiliki kebijakan yang memungkinkan pemegang akunnya untuk berinvestasi dalam IPO. Tidak semuanya melakukannya, tetapi banyak dari yang terbesar— Schwab, Fidelity, TD Ameritrade, E*TRADE— memungkinkan investasi IPO.

Namun, meskipun pialang Anda mengizinkan investasi dalam IPO, mereka tidak melakukannya untuk semua dari pelanggan mereka. Seorang investor IPO harus memenuhi persyaratan kelayakan tertentu. Prasyarat ini biasanya melibatkan kekayaan bersih pribadi investor dan aktivitas perdagangan—keduanya harus tinggi.

Persyaratan berbeda dari broker ke broker. Fidelity sangat sulit:Seseorang yang ingin mengambil bagian dalam IPO harus memiliki aset $500.000 di akun Fidelity mereka dan harus melakukan 36 perdagangan dalam 12 bulan sebelumnya. TD Ameritrade sedikit kurang ketat:$250.000 dalam aset atau 30 perdagangan saham dalam setahun terakhir.

E*TRADE adalah satu-satunya pengecualian untuk persyaratan minimum, tetapi mereka meminta Anda untuk mengisi kuesioner yang disediakan oleh penjamin emisi. Karena penjamin emisi membuat keputusan, Anda dapat mengharapkan pertanyaan berada di sisi yang sulit.

Minta Pembagian

Jika Anda memenuhi persyaratan pialang Anda, Anda akan meminta mereka untuk melepaskan saham dalam IPO kepada Anda. Jika memungkinkan, jumlah saham yang Anda minta harus cukup tinggi. Itu karena Anda mungkin tidak mendapatkan semua saham yang Anda minta. Pialang mungkin tidak memiliki cukup saham untuk mengakomodasi semua orang, dan mereka masih akan memberikan perlakuan istimewa kepada investor institusional pada tahap ini. Untuk memaksimalkan peluang Anda, beri mereka urutan yang tinggi.

Anda juga akan menempatkan "limit order" untuk saham tersebut. Ini adalah jumlah maksimum yang bersedia Anda bayar untuk mereka. Saat memutuskan ini, ingatlah bahwa Anda mungkin tidak akan mendapatkan harga rendah yang sama seperti yang didapat investor pertama saat IPO berlangsung. Batas pesanan Anda harus mencerminkan faktor itu, jadi sebaiknya Anda bermurah hati semampu Anda. Harga akan bergerak, mungkin secara dramatis setelah saham dibuka untuk umum—semoga ke arah yang lebih tinggi.

Pesan Bagian Anda

Pada malam sebelum saham dirilis ke publik, pialang Anda akan memberi tahu Anda bahwa penawaran pembelian Anda sedang berjalan. Mereka akan memberi Anda tenggat waktu untuk menyelesaikan pesanan Anda. Ini adalah titik ketika Anda akan mengetahui dengan pasti apakah Anda akan mendapatkan bagian sama sekali. Apa pun yang terjadi, Anda tidak akan mendapatkan lebih dari jumlah saham yang Anda minta. Tapi Anda juga tidak akan membayar lebih dari jumlah yang Anda tetapkan dengan limit order Anda.

Pikirkan Sebelum Membeli

Berinvestasi dalam IPO bukan untuk semua orang. Taruhannya sangat tinggi dalam IPO, jadi risikonya meningkat. Anda dapat mengharapkan harga berfluktuasi liar setelah perdagangan publik dimulai. Beberapa IPO diluncurkan dengan poin harga tinggi, hanya untuk melihat harga saham turun jika perdagangan awal tidak cukup berat.

Tetapi jika Anda memiliki keberanian baja dan perut yang cocok, IPO bisa menjadi peluang yang sangat bagus untuk diambil. Anda mungkin akan mendapatkan saham dengan harga diskon. Jika perusahaan Anda solid dan menghasilkan keuntungan dalam jangka panjang, harga sahamnya mungkin tidak akan pernah kembali ke titik terendah tersebut.

Jadi, hal pertama yang harus dipikirkan adalah seberapa besar risiko yang dapat Anda toleransi. Yang kedua adalah mempertimbangkan jangka waktu Anda. Investasi IPO adalah yang terbaik ketika didekati dengan strategi "beli dan tahan", bukan strategi "pukul dan hentikan". (Bahkan, Anda mungkin diminta untuk memegang saham Anda untuk waktu yang minimum. Perusahaan ingin investor yang tidak akan menggunakan saham baru mereka untuk menghasilkan keuntungan cepat, setidaknya pada tahap awal.)

Jika semuanya selaras dengan keinginan Anda dan Anda memutuskan untuk mencoba investasi IPO, inilah saatnya untuk mengerjakan pekerjaan rumah—banyak. Kenali segala sesuatu tentang perusahaan yang Anda bisa. Tuangkan melalui prospektus S-1 mereka yang diajukan perusahaan kepada SEC. Ini berisi banyak informasi tentang fundamental perusahaan, status keuangan, area pertumbuhan potensial, dan faktor lainnya.

Cara Menemukan IPO yang Tepat

Jadi kamu belum takut? Besar. Sekarang, di mana Anda menemukan peluang mendatang untuk investasi IPO?

Ada beberapa sumber online yang dapat membantu Anda. Dua bursa saham utama AS, NYSE dan Nasdaq, memiliki halaman di situs web mereka yang membahas IPO mendatang—masing-masing, IPO Center dan IPO Mendatang.

Anda juga dapat menemukan daftar IPO di situs web seperti MarketWatch, PO Monitor, Yahoo! Keuangan, dan Analisis Saham. Pencarian Google sederhana untuk "IPO yang akan datang" akan memberi Anda daftar artikel terkait IPO dari sumber berita keuangan tepercaya. Ini termasuk Kiplinger, US News &World Report, dan lainnya.

Perlu diingat bahwa informasi IPO bisa sangat cair. Sebuah perusahaan dapat membuat pengumuman bahwa mereka akan go public, kemudian tidak mengatakan apa-apa lagi selama berbulan-bulan. Atau mereka dapat menunda IPO mereka jika mereka belum mampu menarik minat yang cukup dari investor institusional.

Perlu diingat juga bahwa tidak semua perusahaan yang go public akan menempuh jalur IPO. Beberapa akan menghindari antrean investor swasta dan langsung menuju ke bursa saham (ini disebut "daftar langsung"). Orang lain mungkin menggunakan perusahaan akuisisi tujuan khusus (SPAC) yang akan bergabung dengan perusahaan mereka untuk masuk ke bursa saham. Perusahaan itu sendiri tidak akan melakukan IPO, tetapi SPAC akan melakukannya.

Terakhir, pertimbangkan bahwa mungkin lebih baik menunggu beberapa hari setelah IPO selesai untuk berinvestasi dalam saham. Tidak, harganya tidak akan semurah saat mereka melakukan IPO dan mungkin tidak akan pernah lagi. Tetapi jika Anda benar-benar yakin bahwa perusahaan sedang menuju ke superstardom, maka harga mereka dalam beberapa hari setelah IPO mungkin masih cukup murah untuk mengumpulkan keuntungan besar di masa depan.

Bagaimanapun Anda memutuskan untuk memulai investasi IPO, ingatlah bahwa uji tuntas, toleransi risiko tinggi, dan jumlah informasi yang tidak masuk akal adalah senjata yang paling Anda butuhkan.

Pilihan Saham Kami Membayar

Gorilla Trades tidak bekerja dengan IPO. Tapi kita tahu bagaimana memaksimalkan keuntungan pemegang saham dengan beberapa perusahaan publik yang paling menjanjikan di pasar. Daftar untuk uji coba gratis untuk mempelajari caranya.