Apakah Saham Hedge Terbaik Anda Terhadap Inflasi Runaway?

Setelah cukup tenang selama bertahun-tahun, inflasi tiba-tiba dibicarakan di mana-mana. Bagaimana Anda harus menyesuaikan strategi investasi Anda dengan mempertimbangkan tingkat inflasi AS saat ini sebesar 5,4%?

Sementara penasihat keuangan secara rutin mendiskusikan inflasi dengan klien, itu belum berdampak banyak sampai tahun ini.

Ada banyak obrolan tentang apakah pembacaan tinggi saat ini bersifat struktural atau sementara. Bagaimanapun, ini saat yang tepat untuk memeriksa portofolio Anda untuk memastikan semua aset Anda diinvestasikan dengan benar untuk menghindari inflasi yang mengikis daya beli Anda di masa depan.

Menurut laporan dari CFA Society, survei investor quant pada konferensi JPMorgan menemukan bahwa 47% responden percaya komoditas adalah lindung nilai inflasi terbaik. Dua puluh tujuh persen mengatakan ekuitas; 10% produk suku bunga tersebut seperti obligasi dengan risiko gagal bayar yang rendah dan sekuritas yang dilindungi inflasi Treasury; sementara 17% mengutip “lainnya”.

Sangat mudah untuk melihat bagaimana komoditas bisa tetap berada di depan inflasi. Sebagai contoh, yang namanya canggung GraniteShares Bloomberg Commodity Broad Strategy No K-1 ETF (NYSEARCA:COMB) melacak indeks komoditas Bloomberg.

Sejauh tahun ini, ETF naik 31,42%, meningkat seiring dengan harga komoditas. Dana tersebut diinvestasikan dalam 23 komoditas berjangka yang mewakili biji-bijian, logam mulia, ternak dan kategori lainnya. Eksposurnya yang luas adalah representasi yang baik tentang bagaimana kelas aset "komoditas" yang lebih luas dapat menjadi lindung nilai inflasi.

Faktanya, dana komoditas GraniteShares telah mengungguli S&P 500 dengan selisih yang lebar. Itu SPDR S&P 500 ETF Trust (ASX:SPY) naik 19,52% year-to-date.

Intinya bukanlah bahwa komoditas saat ini berada di depan ekuitas domestik berkapitalisasi besar, meskipun kinerjanya selama bertahun-tahun. Intinya adalah bahwa komoditas dan ekuitas domestik adalah lindung nilai yang baik saat ini, jauh melampaui tingkat inflasi.

Secara tradisional, ekuitas telah menjadi lindung nilai inflasi yang direkomendasikan penasihat. Jika biaya input menjadi lebih tinggi, seperti yang kita lihat di hampir semua industri, bisnis dapat menaikkan harga untuk meminimalkan efek dari biaya mereka sendiri yang lebih tinggi.

Tentu saja, seperti yang diketahui siapa pun yang pernah mengikuti kelas ekonomi, ada titik di mana konsumen atau pelanggan bisnis tidak akan lagi mentolerir kenaikan harga, dan akan mencari alternatif lain. Itu bisa berarti penyedia berbiaya lebih rendah, memproduksi barang atau jasa itu sendiri, mencari pengganti, atau mengabaikan pembelian sama sekali.

Jadi di mana ini meninggalkan ekuitas sebagai lindung nilai inflasi?

Menurut Institut CFA, tingkat inflasi tahunan rata-rata di AS adalah 3,4% antara tahun 1947 dan 2021.

“Itu hanya turun di bawah 0% sekitar 15% dari waktu dan hanya melebihi 10% hanya 7% dari waktu. Untuk 57% dari waktu, itu berdiri antara 0% dan 5% dan antara 5% dan 10% sekitar 20% dari waktu, ” tulis Nicolas Rabener dari CFA Institute.

Investor saat ini tidak terbiasa dengan inflasi yang tinggi, atau kerusakan yang dapat ditimbulkannya.

Untuk membawa pulang poin itu, berikut adalah rata-rata tingkat inflasi AS selama 20 tahun terakhir.

2020 1,2%

2019 1,8%

2018 2.4%

2017 2.1%

2016 1,3%

2015 0,1%

2014 1,6%

2013 1,5%

2012 2.1%

2011 3.2%

2010 1,6%

2009 -0,4%

2008 3,8%

2007 2.8%

2006 3.2%

2005 3.4%

2004 2.7%

2003 2.3%

2002 1,6%

2001 2.8%

2000 3.4%

Untuk investor muda, gagasan untuk tetap berada di jalur dengan portofolio ekuitas yang agak agresif mungkin masih merupakan taruhan yang aman, Apalagi mengingat kinerja saham selama ini di tahun 2021.

Bagi mereka yang pensiun di situs mereka, meningkatkan eksposur komoditas masih merupakan ide yang bagus, mengingat lingkungan berkelanjutan yang mendorong harga lebih tinggi. Intinya adalah:Bahkan ketika pasar sedang mundur, seperti yang terjadi baru-baru ini, ini jelas bukan waktunya untuk menyelamatkan. Justru sebaliknya:Anda membutuhkan eksposur ekuitas dan komoditas lebih dari sebelumnya!