Pengambilalihan yang Ramah

Apa itu Pengambilalihan yang Ramah?

Pengambilalihan ramah adalah tindakan manajemen perusahaan target dan dewan direksi setuju untuk diserap oleh perusahaan yang mengakuisisi.

Takeaways Kunci

• Pengambilalihan ramah adalah skenario di mana perusahaan target secara sukarela diakuisisi oleh perusahaan lain.
• Pengambilalihan ramah tunduk pada persetujuan oleh pemegang saham perusahaan target, yang umumnya memberikan lampu hijau hanya jika mereka yakin harga per saham yang ditawarkan masuk akal.
• Kesepakatan pengambilalihan yang bersahabat harus mencapai persetujuan peraturan oleh Departemen Kehakiman AS (DOJ).
• Pengambilalihan yang bersahabat sangat kontras dengan pengambilalihan yang tidak bersahabat, dimana perusahaan yang diakuisisi tidak menyetujui pembelian tersebut, dan sering melawan akuisisi.

Memahami Pengambilalihan Ramah

Pengambilalihan yang bersahabat biasanya harus mendapat persetujuan dari pemegang saham perusahaan target dan Departemen Kehakiman AS (DOJ). Dalam situasi di mana DOJ gagal memberikan persetujuan untuk pengambilalihan yang bersahabat, biasanya karena kesepakatan itu melanggar undang-undang antimonopoli (antimonopoli).

Dalam pengambilalihan yang ramah, penawaran umum saham atau uang tunai dilakukan oleh perusahaan yang mengakuisisi. Dewan perusahaan target akan secara terbuka menyetujui persyaratan pembelian, yang selanjutnya harus diberi lampu hijau oleh pemegang saham dan regulator, untuk terus melangkah ke depan. Pengambilalihan yang bersahabat sangat kontras dengan pengambilalihan yang tidak bersahabat, dimana perusahaan yang diakuisisi tidak menyetujui pembelian tersebut, dan sering melawan akuisisi.

Dalam sebagian besar kasus, jika dewan menyetujui tawaran pembelian dari perusahaan yang mengakuisisi, pemegang saham mengikutinya, dengan juga memberikan suara untuk bagian kesepakatan. Dalam sebagian besar pengambilalihan ramah prospektif, harga per saham yang ditawarkan adalah pertimbangan utama, akhirnya menentukan apakah kesepakatan disetujui atau tidak.

Untuk alasan ini, perusahaan yang mengakuisisi biasanya berusaha untuk menawarkan persyaratan pembelian yang adil, seperti membeli saham dengan harga premium ke harga pasar saat ini. Besarnya premi ini mengingat prospek pertumbuhan perusahaan, akan menentukan dukungan perusahaan target untuk pembelian tersebut.

Pengambilalihan yang awalnya dianggap ramah dapat berubah menjadi permusuhan ketika dewan dan pemegang saham perusahaan target menolak persyaratan pembelian.

Contoh Pengambilalihan yang Ramah

Pada bulan Desember 2017, rantai toko obat CVS Health Corp. (CVS) mengumumkan akan mengakuisisi perusahaan asuransi kesehatan Aetna Inc. (AET) senilai $69 miliar dalam bentuk tunai dan saham. Pemegang saham kedua perusahaan menyetujui merger pada Maret 2018, membawa organisasi gabungan selangkah lebih dekat untuk menyelesaikan kesepakatan yang pada akhirnya akan mengubah industri perawatan kesehatan.

DOJ menyetujui merger pada Oktober 2018 dengan syarat Aetna menindaklanjuti rencananya untuk menjual bisnis Medicare Bagian D ke WellCare Health Plans. CVS dan Aetna menyelesaikan merger mereka pada bulan berikutnya.

Dengan mengubah banyak etalase CVS menjadi pusat medis komunitas untuk perawatan primer dan prosedur dasar, perusahaan gabungan telah berusaha untuk mengendalikan biaya perawatan kesehatan dengan membantu pasien mematuhi rejimen obat yang diresepkan yang dapat memotong rawat inap.

Pengambilalihan yang ramah ini terjadi pada saat perusahaan dan penyedia layanan kesehatan, termasuk asuransi, toko obat, dokter dan rumah sakit berada di bawah tekanan untuk menurunkan biaya. Pada 2016, Pengeluaran kesehatan A.S. setara dengan 17,9% dari produk domestik bruto (PDB) negara dan diperkirakan akan mencapai sekitar 19,7% pada tahun 2026.