Hal yang Perlu Diketahui Sebelum Berinvestasi pada Saham dengan P/E Tinggi

Rasio keuangan digunakan oleh sebagian besar investor untuk mencari saham perusahaan yang secara fundamental kuat. Beberapa rasio yang umum digunakan adalah rasio Price-to-Earnings (P/E), Rasio Utang terhadap Ekuitas (D/E), Rasio Harga-untuk-Pesan (P/B), dll.

Rasio ini digunakan oleh investor untuk memilih saham yang tepat untuk berinvestasi berdasarkan rencana dan preferensi investasi mereka. Hari ini, kita akan berbicara tentang salah satu rasio yang paling umum digunakan oleh investor – rasio P/E. Ada kepercayaan populer bahwa saham dengan rasio P/E tinggi adalah pembelian yang baik. Kami akan mengeksplorasi kebenaran di balik keyakinan ini dan menawarkan beberapa tip yang perlu diingat sebelum berinvestasi pada saham dengan P/E tinggi.

Memahami rasio P/E

Rasio P/E adalah rasio harga saham suatu perusahaan terhadap pendapatan per sahamnya (EPS). Secara matematis,

Rasio P/E=Harga Saham/Penghasilan per Saham (EPS)

Earning per Share atau EPS adalah perbandingan antara total pendapatan suatu perusahaan dengan jumlah saham yang beredar. Secara matematis,

EPS=Penghasilan keseluruhan perusahaan/Total jumlah saham beredar

Rasio P/E dapat membantu Anda memahami apakah harga pasar suatu saham sesuai dengan pendapatan perusahaan. Mari kita lihat contoh untuk memahaminya dengan lebih baik:

Perusahaan, ABC Ltd., memiliki 5 lakh saham beredar. Harga pasar setiap saham adalah Rs.200. Lebih jauh, pada tahun anggaran berjalan, perusahaan memiliki pendapatan keseluruhan Rs.50 lakh.

Mari kita hitung pendapatan per sahamnya terlebih dahulu.

EPS=50, 00, 000/5, 00, 000 =10

Berikutnya, mari kita hitung rasio P/E.

Rasio P/E=200/10=20

Secara sederhana, ini berarti bahwa saat ini, investor membayar Rs.20 untuk mendapatkan bagian Re.1 dalam pendapatan perusahaan. Mengapa investor melakukan itu? Mari kita cari tahu.

Apa itu Rasio P/E Tinggi?

Seperti yang kita lihat pada contoh di atas, investor membayar Rs.20 untuk mendapatkan bagian Re.1 dalam pendapatan perusahaan. Hal ini dapat terjadi jika investor yakin bahwa perusahaan akan menghasilkan lebih banyak keuntungan di masa depan. Karena itu, permintaan saham perusahaan meningkat, dan harganya juga naik, memungkinkan mereka untuk memperoleh apresiasi modal bersama dengan pendapatan reguler dalam bentuk dividen. Karena itu, rasio P/E adalah cara yang baik untuk melihat sekilas cara pasar memandang saham tertentu.

Namun, Rasio P/E bukanlah ukuran yang berdiri sendiri. Faktanya, setiap industri atau sektor dapat memiliki rasio P/E yang berbeda. Karena itu, tidak ada ukuran standar rasio P/E yang tinggi. Itu selalu dibandingkan dengan pesaing dan rekan perusahaan. Jika Anda melihat sektor FMCG, kebanyakan perusahaan memiliki rasio P/E antara 25 dan 50. Jika ABC Ltd. (dari contoh di atas) milik sektor FMCG, maka rasio P/E-nya sangat rendah. Namun, jika ABC Ltd. termasuk dalam Industri Kertas dengan P/E rata-rata antara 5 dan 8, maka rasio P/E ABC Ltd. tinggi.

Faktor-Faktor yang Menyebabkan Rasio P/E Lebih Tinggi

Karena rasio P/E berbicara tentang hubungan antara harga saham dan pendapatan perusahaan, Penting untuk memahami aspek keuangan perusahaan yang mengarah pada rasio P/E yang lebih tinggi di perusahaan:

• Pertumbuhan pendapatan yang konsisten – Orang suka berinvestasi di saham perusahaan yang kinerjanya konsisten dan memiliki lintasan pertumbuhan dan pendapatan yang andal dan berkelanjutan. Karena itu, perusahaan yang menawarkan pertumbuhan pendapatan yang konsisten lebih disukai dan investor membayar lebih untuk mendapatkan bagian dalam pendapatan mereka.
• Profitabilitas – Meskipun pertumbuhannya baik, tidak semua perusahaan berhasil mengubah pertumbuhan menjadi laba. Karena itu, perusahaan yang menunjukkan efisiensi dalam aspek ini lebih disukai dan memiliki rasio P/E yang lebih tinggi.
• KIJANG – Ini adalah rasio keuangan lain yang dipertimbangkan banyak investor sebelum membuat keputusan. Ini memberi tahu mereka jika perusahaan dapat secara efisien mengubah ekuitas pemegang saham menjadi laba. Biasanya, Perusahaan dengan rasio ROE yang lebih tinggi lebih disukai oleh investor terutama jika memiliki hutang yang rendah. Rasio P/E untuk perusahaan semacam itu juga cenderung lebih tinggi.
• Kondisi eksternal – Kondisi ekonomi makro berdampak pada seluruh pasar saham. Karena itu, keputusan kebijakan tertentu atau situasi makroekonomi dapat menyebabkan harga saham meningkat yang mengarah pada peningkatan rasio P/E.

Hal-Hal yang Perlu Diingat Sebelum Berinvestasi pada Saham dengan P/E Tinggi

Seperti yang Anda lihat, saham dengan rasio P/E yang lebih tinggi tampak seperti pilihan investasi yang lebih baik. Namun, Anda tidak bisa hanya mengandalkan rasio P/E untuk membuat keputusan investasi. Berikut adalah beberapa hal penting yang harus Anda ingat sebelum Anda berinvestasi dalam saham P/E tinggi:

1. Saham Bisa Dinilai Terlalu Tinggi

Karena P/E adalah rasio, pembilang yang lebih tinggi atau penyebut yang lebih rendah dapat menghasilkan P/E yang lebih tinggi. Karena itu,

• Pembilang (Harga Saham) – Jika harga pasar suatu saham meningkat karena alasan di luar kinerja perusahaan, maka rasio P/E akan semakin tinggi. Namun, itu mungkin tidak beresonansi dengan kinerja perusahaan dan permintaan mungkin tidak bertahan lama.
• Penyebut (EPS) – EPS adalah rasio pendapatan perusahaan terhadap saham yang beredar. Jika perusahaan menerbitkan lebih banyak saham, maka EPS nya bisa drop. Hal ini dapat mendongkrak rasio P/E perusahaan. Juga, jika perusahaan memiliki pendapatan yang lebih rendah dalam satu tahun keuangan, maka EPSnya akan rendah menyebabkan rasio P/E lebih tinggi.

Khas, sebagian besar investor menganalisis popularitas dan permintaan saham dengan melihat rasio P/E perusahaan dibandingkan dengan rekan-rekannya. Namun, seperti yang Anda lihat di atas, perusahaan dengan pendapatan yang lebih rendah juga dapat memiliki rasio P/E yang lebih tinggi dan dinilai terlalu tinggi. Karena itu, penting untuk memahami semua aspek sebelum berinvestasi.

2. Volatilitas Harga

Pasar saham secara inheren bergejolak. Karena rasio P/E bergantung pada harga pasar saham, ketika faktor eksternal mengubah pasar bergejolak, harga saham menjadi fluktuatif juga. Hal ini membuat sulit untuk mendapatkan rasio P/E yang stabil. Karena itu, hindari menggunakan rasio P/E untuk menilai permintaan saham selama periode pasar yang sangat fluktuatif.

3. Gali lebih dalam

Rasio P/E yang tinggi dapat menjadi indikator yang baik dari sebuah perusahaan dengan prospek pertumbuhan yang baik. Namun, tidak cukup hanya melihat rasio P/E saja. Pastikan Anda menganalisis keuangan dan fundamental perusahaan serta persaingannya untuk menentukan prospek pertumbuhannya. Ini dapat membantu Anda membuat keputusan yang lebih tepat.

Ada risiko tertentu yang terkait dengan berinvestasi di saham murni berdasarkan rasio P/E yang lebih tinggi:

1. Hindari Berinvestasi dalam Bisnis yang Tidak Anda Pahami

Meskipun ada beberapa alat dan rasio keuangan untuk membantu menganalisis kekuatan perusahaan dan manfaat selanjutnya dari berinvestasi di sahamnya, Penting untuk diingat bahwa harga pasar suatu saham tidak ditentukan oleh kinerja perusahaan saja. Faktor eksternal seperti politik, sosial, ekonomis, dll memiliki pengaruh pada harga saham juga. Karena itu, sebelum berinvestasi, penting untuk memahami bisnis perusahaan, persaingannya, dan posisinya di pasar. Ingat, jangan pernah berinvestasi dalam bisnis yang tidak Anda pahami. Lihatlah semua aspek perusahaan sebelum mengambil keputusan.

2. Jangan Hindari Riset Fundamental Perusahaan

Pendapat populer tentang saham dengan rasio P/E tinggi adalah bahwa mereka adalah pilihan investasi yang sangat baik karena investor bersedia membayar lebih untuk bagian yang lebih kecil dalam pendapatan perusahaan. Karena itu, mereka menganggap ini sebagai indikator persepsi investor yang optimis terhadap saham.

Tetapi, Anda harus ingat bahwa P/E bisa lebih tinggi karena berbagai alasan yang belum tentu terkait dengan kinerjanya. Karena itu, analisis fundamental perusahaan tidak boleh diabaikan.

Menyimpulkan

Sementara mencari saham dengan rasio P/E yang lebih tinggi dari rekan-rekannya bisa menjadi tempat yang baik untuk memulai, investor harus mencoba yang terbaik untuk menghindari perangkap P/E yang terkenal. Sementara rasio P/E dapat membantu Anda mendapatkan ide bagus tentang permintaan saham tertentu di pasar, pastikan bahwa Anda mengingat poin-poin yang disebutkan di atas sebelum mengambil risiko.

Selamat Berinvestasi!