Stok Siklus

Apa Itu Stok Siklus?

Saham siklis adalah saham yang harganya dipengaruhi oleh makroekonomi atau perubahan sistematis dalam perekonomian secara keseluruhan. Stok siklis dikenal mengikuti siklus ekonomi melalui ekspansi, puncak, resesi, dan pemulihan. Sebagian besar saham siklis melibatkan perusahaan yang menjual barang-barang pilihan konsumen yang dibeli konsumen lebih banyak selama ekonomi booming tetapi membelanjakannya lebih sedikit selama resesi.

Takeaways Kunci

• Stok siklis dipengaruhi oleh perubahan makroekonomi, di mana pengembaliannya mengikuti siklus ekonomi.
• Saham siklis umumnya kebalikan dari saham defensif. Saham siklis termasuk perusahaan diskresioner, seperti Starbucks atau Nike, sementara saham defensif adalah bahan pokok, seperti sup Campbell.
• Saham siklis biasanya memiliki volatilitas yang lebih tinggi dan diharapkan menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi selama periode kekuatan ekonomi.

Memahami Stok Siklus

Perusahaan yang memiliki saham siklis meliputi produsen mobil, maskapai penerbangan, pengecer furnitur, toko pakaian, hotel, dan restoran. Ketika ekonomi berjalan dengan baik, orang mampu membeli mobil baru, meningkatkan rumah mereka, toko, dan perjalanan.

Ketika ekonomi berjalan buruk, pengeluaran diskresioner ini adalah beberapa hal pertama yang dipotong konsumen. Jika resesi cukup parah, stok siklis bisa menjadi sama sekali tidak berharga, dan perusahaan bisa gulung tikar.

Investor harus berhati-hati dengan posisi mereka di saham siklis tetapi tidak boleh menghindarinya sama sekali.

Saham siklis naik dan turun dengan siklus ekonomi. Pergerakan yang tampak seperti prediktabilitas dalam pergerakan harga saham ini membuat beberapa investor mencoba mengatur waktu pasar. Mereka membeli saham pada titik terendah dalam siklus bisnis dan menjualnya pada titik tinggi.

Investor harus berhati-hati tentang bobot saham siklis dalam portofolio mereka pada titik waktu tertentu. Sementara itu mungkin benar, itu tidak berarti investor harus menghindari saham ini sepenuhnya.

Stok Siklus

Pertimbangan Khusus

Saham siklis dipandang lebih fluktuatif daripada saham non-siklus atau defensif, yang cenderung lebih stabil selama periode kelemahan ekonomi. Namun, mereka menawarkan potensi pertumbuhan yang lebih besar karena mereka cenderung mengungguli pasar selama periode kekuatan ekonomi. Investor yang mencari pertumbuhan jangka panjang dengan volatilitas terkelola cenderung menyeimbangkan portofolio mereka dengan campuran saham siklis dan saham defensif.

Investor sering memilih untuk menggunakan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) untuk mendapatkan eksposur ke saham siklis sambil memperluas siklus ekonomi. Seri ETF SPDR menawarkan salah satu investasi ETF siklis paling populer di Consumer Discretionary Select Sector Fund (XLY).

Saham siklis vs. non-siklus

Kinerja saham siklis cenderung berkorelasi dengan perekonomian. Tetapi hal yang sama tidak dapat dikatakan tentang saham non-siklus. Saham-saham ini cenderung mengalahkan pasar terlepas dari tren ekonomi, bahkan ketika ada perlambatan ekonomi.

Saham non-siklus disebut juga saham defensif. Saham-saham ini termasuk dalam kategori kebutuhan pokok konsumen, dengan barang dan jasa yang terus dibeli orang melalui semua jenis siklus bisnis, bahkan kemerosotan ekonomi.

Perusahaan yang bergerak di bidang makanan, gas, dan air adalah contoh dari mereka yang memiliki stok non-siklus, seperti Walmart. Menambahkan saham non-siklus ke dalam portofolio bisa menjadi strategi yang bagus bagi investor karena membantu lindung nilai terhadap kerugian yang diderita dari perusahaan siklus selama perlambatan ekonomi.

Contoh Saham Bersiklus

Stok siklis sering digambarkan lebih lanjut oleh barang tahan lama, tidak tahan lama, dan layanan. Perusahaan barang tahan lama terlibat dalam pembuatan atau distribusi barang fisik yang memiliki rentang hidup yang diharapkan lebih dari tiga tahun. Perusahaan yang beroperasi di segmen ini termasuk pembuat mobil seperti Ford, produsen alat seperti Whirlpool, dan pembuat furnitur seperti Ethan Allen.

Ukuran pesanan barang tahan lama merupakan indikator kinerja ekonomi masa depan. Ketika pesanan barang tahan lama naik pada bulan tertentu, ini mungkin merupakan indikasi aktivitas ekonomi yang lebih kuat di bulan-bulan berikutnya.

Perusahaan barang tidak tahan lama memproduksi atau mendistribusikan barang lunak yang diperkirakan memiliki masa pakai kurang dari tiga tahun. Contoh perusahaan yang beroperasi di segmen ini adalah produsen pakaian olahraga Nike, dan toko ritel seperti Nordstrom dan Target.

Layanan adalah kategori terpisah dari stok siklus karena perusahaan ini tidak memproduksi atau mendistribusikan barang fisik. Sebagai gantinya, mereka menyediakan layanan yang memfasilitasi perjalanan, hiburan, dan kegiatan rekreasi lainnya bagi konsumen. Walt Disney (DIS) adalah salah satu perusahaan paling terkenal yang beroperasi di bidang ini. Juga termasuk dalam kategori ini adalah perusahaan yang beroperasi di area digital baru media streaming, seperti Netflix (NFLX).