Dasar-dasar Pengindeksan yang Ditingkatkan

Pengindeksan yang ditingkatkan adalah strategi manajemen investasi hibrida yang mencoba untuk mendapatkan manfaat dari manajemen pasif dan manajemen aktif. Dana indeks dirancang untuk melacak pasar secara keseluruhan; manajer dana ini pasif untuk memungkinkan dana naik turun sambil mengurangi biaya transaksi. Secara keseluruhan, dana yang dikelola secara pasif umumnya dianggap menawarkan diversifikasi dan perlindungan terbaik terhadap risiko. Melalui pengindeksan yang ditingkatkan, model ini sedikit disesuaikan, memungkinkan terjadinya transaksi untuk suatu dana, idealnya, mengalahkan indeks acuan.

Manfaat Investasi Indeks

Tujuan dari investasi indeks sederhana:tetap sederhana. Pasar sudah efisien, menurut teori ini, jadi yang harus Anda lakukan untuk akhirnya menghasilkan keuntungan adalah melacak pasar. Untuk melacak pasar, Anda dapat melacak indeks pasar. Indeks populer termasuk S&P 500, komposit NASDAQ dan komposit Amex, untuk beberapa nama. Dana yang melacak salah satu indeks ini akan memegang saham di sekuritas yang mendasari yang terdaftar di indeks. Bahkan ketika salah satu sekuritas terkena pukulan, pengelola dana tidak segera bertindak, mencoba untuk memungkinkan pasar untuk naik gelombang dan mengurangi biaya transaksi.

Manfaat Dana yang Dikelola Secara Aktif

Dana yang dikelola secara aktif tidak melacak indeks tertentu. Sebagai gantinya, manajer dana membuat keputusan tentang sekuritas mana yang akan dibeli berdasarkan pemodelan keuangan. Sering, dana tersebut menggunakan pemodelan kinerja atau pembobotan dividen untuk membuat keputusan tentang sekuritas terbaik yang tersedia pada waktu tertentu. Jika keamanan gagal untuk melakukan, manajer dapat segera mengganti persneling, memilih opsi baru. Ini menghasilkan biaya transaksi bagi investor. Namun, investor dalam dana ini percaya bahwa biaya dan risiko bernilai pendapatan yang berpotensi lebih tinggi. Perlu dicatat bahwa dana ini tidak selalu mengungguli dana indeks pasif.

Manfaat Pengindeksan yang Ditingkatkan

Upaya pengindeksan yang ditingkatkan untuk menyatukan yang terbaik dari kedua dunia. Idenya adalah bahwa dana terindeks pada dasarnya efisien, tetapi perlu sedikit penyesuaian sesekali untuk mempertahankan efisiensi ini. Opsi masih melacak indeks, berharap untuk mengikuti kinerja pasar. Namun, itu menyesuaikan indeks ini sedikit untuk benar-benar mengungguli indeks benchmark. Tingkat risiko harus tetap relatif rendah meskipun jumlah aktivitas dana sedikit lebih besar. Idenya terdengar solid, tetapi sekali lagi ada sedikit bukti bahwa dana indeks yang disempurnakan berkinerja lebih baik secara keseluruhan daripada dana indeks lainnya. Kinerja berkaitan dengan seberapa baik manajer mengantisipasi perubahan di pasar.

Contoh Pengindeksan yang Ditingkatkan

Dalam transaksi indeks yang ditingkatkan, tujuannya adalah untuk membongkar saham bernilai rendah dan menginvestasikan kembali pada saham bernilai tinggi. Salah satu cara untuk melakukan ini adalah menjual saham pada indeks yang menurut manajer dana saat ini dinilai terlalu tinggi. Jika manajer benar, hasil dari short sale kemudian diinvestasikan kembali dalam saham pada indeks yang menurut manajer undervalued. Hasilnya harus pengembalian yang lebih tinggi daripada jika dana diinvestasikan secara merata di kedua opsi.