Bagaimana Order Stop-Loss Bisa Gagal?

A menghentikan pesanan kerugian menempatkan perintah jual segera pada saham keamanan yang jatuh di bawah harga tertentu. Karena perintah dijalankan secara otomatis, pesanan tidak dapat "gagal" untuk dieksekusi jika saham mencapai harga tertentu. Itu bisa gagal memberikan hasil terbaik untuk portofolio, Namun, dan inilah alasan utama beberapa analis menyarankan untuk tidak menggunakan perintah stop loss terlalu berat. Alasan mereka beragam, tetapi mereka sering berfokus pada respons pasar yang tepat versus respons yang tidak tepat.

"Keluar" vs. Masuk Kembali

Perintah stop loss dapat ditempatkan hanya untuk memesan penjualan sekuritas. Itu tidak menyarankan waktu yang tepat untuk kembali ke pasar. Dalam banyak penelitian, analis menunjukkan bahwa individu yang menjual saham melalui stop loss order tetap keluar dari pasar terlalu lama. Mereka tidak mengikuti tren, dan pada saat mereka kembali ke sekuritas, sekuritas telah meningkat melampaui titik yang disarankan. Ini berarti individu akan menghasilkan keuntungan yang lebih tinggi hanya dengan memegang saham dan menunggu penurunan. Hal ini terutama berlaku di pasar yang sangat fluktuatif, di mana kemiringan lebih cenderung ke bawah daripada ke atas. Dengan menjual dan keluar dari pasar, investor kehilangan uang hanya karena volatilitas dan kehilangan peluang untuk mendapatkan.

Diversifikasi dengan Benar

Beberapa analis menunjukkan bahwa diversifikasi diperlukan tetapi harus digunakan dengan benar. Dengan sepenuhnya melakukan lindung nilai terhadap risiko dengan perintah stop loss dan teknik lainnya, investor dapat menciptakan situasi di mana dia benar-benar melakukan lindung nilai dari potensi keuntungan. Hasilnya hanya sederhana, pengembalian yang dapat diprediksi alih-alih keuntungan dan pertumbuhan modal aktual. Sebagai contoh, analis merekomendasikan menjual beberapa obligasi dan membeli lebih banyak surat berharga jika pasar telah jatuh. Ini sedikit lebih berisiko, tetapi dapat memberikan peluang untuk keuntungan di mana obligasi tidak. Tanggapan yang tepat adalah tidak keluar dari sekuritas sama sekali, itulah yang akan dilakukan stop loss order pada terlalu banyak saham.

Keterlambatan dalam Penjualan

Satu skenario di mana stop loss mungkin benar-benar gagal terjadi di pasar yang sangat fluktuatif di mana ada penurunan yang dramatis dan tidak dapat diprediksi. Jika terlalu banyak individu yang memegang satu saham mencoba untuk menjual, mungkin karena perintah stop loss, stop loss tidak akan dieksekusi secara otomatis. Penundaan singkat antara pesanan dan waktu stok benar-benar dijual dapat menciptakan skenario di mana kerugian yang lebih besar terjadi. Banyak analis menyalahkan skenario ini untuk penurunan pasar pada tahun 2007. Begitu banyak individu secara naluriah menjual saham dan keluar dari pasar sehingga mereka kehilangan uang bahkan pada perintah stop loss mereka. Mereka sangat kehilangan, mereka takut untuk masuk kembali ke pasar dalam waktu dekat. Masalah yang kemudian terjadi adalah penurunan lebih lanjut, seret lebih lambat untuk pulih, dan kerugian yang lebih dalam bagi mereka yang masih memiliki surat berharga. Masalah sistemik ke pasar adalah contoh yang baik tentang bagaimana perintah stop loss sebenarnya dapat meningkatkan risiko alih-alih melakukan lindung nilai terhadapnya.