Menjadi Vertikal:Menggunakan Alat Profil Risiko untuk Spread Opsi Kompleks

Jika Anda seorang pedagang opsi yang menggunakan thinkorswim ^® platform dari TD Ameritrade, kemungkinan besar Anda sudah familiar dengan alat Profil Risiko. Tidak hanya dapat memberikan satu snapshot risiko visual, tetapi juga dapat membantu Anda memperkirakan perubahan dalam profil perdagangan mengingat perubahan tertentu dalam komponen risiko seperti waktu dan volatilitas. Dari opsi panggilan panjang dasar hingga kompleks, penyebaran rasio multi-kaki, Pikirkan Profil Risiko sebagai pisau analisis opsi Tentara Swiss.

Siap untuk melihatnya beraksi? Mari kita mulai dengan spread vertikal—pembelian call atau put option, dipasangkan dengan penjualan call atau put lain dari bulan kedaluwarsa yang sama, tetapi dengan pukulan yang berbeda. (Perlu penyegaran? Baca tentang dasar-dasar spread vertikal dan penjualan spread kredit vertikal.)

Pengikut, seperti semua diskusi strategi kami, secara ketat untuk tujuan pendidikan. Bukan itu, dan tidak perlu dipertimbangkan, saran individual atau rekomendasi.

Buat Lompatan Vertikal itu

Membangun spread vertikal menggunakan alat Profil Risiko semudah memasukkan urutan satu kaki seperti panggilan panjang—hanya ada beberapa pilihan yang harus dibuat. pada Menganalisa tab, Pilih Tambahkan Perdagangan Simulasi dan masukkan simbol ticker Anda. Mulailah dengan mengklik kanan pada strike yang Anda inginkan sebagai bagian dari spread vertikal Anda dan kemudian pilih Analisis perdagangan beli atau Analisis perdagangan jual (lihat gambar 1). Ini akan memunculkan menu pilihan spread. Pilih Vertikal (atau apa pun spread Anda du jour ).

GAMBAR 1:ANALISIS SEBUAH VERTIKAL. Untuk menganalisis penyebaran, klik kanan serangan apa pun dan pilih strateginya. Sumber grafik:the thinkorswim ^® platform dari TD Ameritrade. Untuk tujuan ilustrasi saja. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.

Sebagai contoh, kami akan menganalisis penjualan spread put vertikal 105-100, yang merupakan penjualan put 105-pemogokan dan pembelian put 100-pemogokan. Dalam contoh kami, kami menjual spread dengan kredit $0,61 (dikalikan pengganda opsi 100 =$61, dikurangi biaya transaksi).

Untuk mendapatkan tampilan visual dari simulasi perdagangan, di bawah Menganalisa tab, pilih Profil Risiko subtab (tepat di sebelah Tambahkan Perdagangan Simulasi ). Anda akan melihat grafik hasil potensial untuk perdagangan (lihat gambar 2). Ingatlah bahwa ini adalah perkiraan berdasarkan nilai-nilai teoretis; perdagangan di pasar nyata mungkin tampil berbeda.

GAMBAR 2:PROFIL RISIKO PUT SPREAD VERTIKAL PENDEK. Grafik menunjukkan profil risiko dari satu spread short put 105-100 yang dijual seharga $0,61. Garis ungu adalah profil masa kini; garis biru menunjukkan profil pada tanggal kedaluwarsa opsi. Sumber grafik:the thinkorswim ^® platform dari TD Ameritrade. Untuk tujuan ilustrasi saja. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.

Skenario dan Angka di Baliknya

Garis biru pada gambar 2, yang mewakili keuntungan dan kerugian (P&L) dari perdagangan pada saat kedaluwarsa, memiliki dua kekusutan di dalamnya. Itu adalah harga strike dari spread. Garis ungu adalah perkiraan P&L spread sebagai harga perubahan yang mendasarinya. Contohnya, jika dasarnya adalah untuk pergi ke $107 hari ini ( 1 ), perdagangan akan turun sekitar $47. Tapi kemudian jika yang mendasarinya tetap pada tingkat itu sampai kadaluarsa ( 2 ), perdagangan bisa berakhir menghasilkan $61. Kedua kaki akan kadaluarsa tidak berharga, dan Anda akan mempertahankan premi dikurangi biaya transaksi.

Grafik menunjukkan bagaimana berlalunya waktu membantu perdagangan ini jika dasarnya tetap di atas pemogokan tinggi 105. Namun, jika dasarnya turun menjadi $96 hari ini ( 3 ) dan tetap di sana sampai kedaluwarsa ( 4 ), kerugian hari ini sekitar $300 akan menjadi kerugian penuh $439 pada saat kadaluarsa. Mengapa? Karena jika kedua pemogokan selesai di uang, Anda akan diberikan posisi saham long pada $105 per saham dan Anda akan menggunakan 100-strike put Anda, menjual saham Anda pada $100 per saham dan pada dasarnya mengunci kerugian $5. Tapi Anda mengumpulkan kredit $0,61 saat Anda menjual spread, jadi kerugian bersih Anda adalah $4,39 kali pengganda kontrak 100, atau $439, ditambah biaya transaksi.

Dan ingatlah, Anda dapat menganalisis perdagangan menggunakan tanggal masa depan lainnya sebelum kedaluwarsa, dan pada tingkat volatilitas tersirat lainnya, dengan menggunakan Garis dan Melangkah tombol.

Apakah Anda memiliki banyak posisi dalam saham yang sama? Apakah Anda memiliki posisi di saham itu sendiri? Sebuah kompleks, penyebaran multi-kaki? Lebih dari satu tanggal kedaluwarsa? Alat ini dapat memberi Anda satu tampilan visual.

Apakah pilihan pilihan yang tepat untuk Anda?

Sementara perdagangan opsi melibatkan risiko unik dan jelas tidak cocok untuk semua orang, jika Anda yakin perdagangan opsi sesuai dengan toleransi risiko dan strategi investasi Anda secara keseluruhan, TD Ameritrade dapat membantu Anda mengejar strategi perdagangan opsi Anda dengan platform perdagangan yang kuat, sumber daya generasi ide, dan dukungan yang Anda butuhkan.

Pelajari lebih lanjut tentang potensi manfaat dan risiko opsi perdagangan.