Strategi Iron Condor:Cara Menyebarkan Sayap Perdagangan Opsi Anda

Contoh Condor Besi

Misalkan sebuah saham diperdagangkan pada $112 dan Anda menjual spread 110-105 put dan spread panggilan 115-120, sebagai kondor besi, untuk kredit $2,59. Risiko maksimum pada kedua spread adalah $5 – $2,59, atau $2,41 per spread (yang sebenarnya adalah $241 untuk spread satu kontrak standar yang dapat dikirim) ditambah biaya transaksi.

Jika stok di atas $110 dan di bawah $115 sampai kadaluarsa, maka kedua spread akan kedaluwarsa dan Anda menyimpan $2,59 ($259 per spread) sebagai keuntungan (dikurangi biaya transaksi).

Namun perlu diingat bahwa setelah Anda menetapkan posisi opsi pendek, itu dapat ditetapkan oleh pembeli opsi kapan saja hingga kedaluwarsa, terlepas dari jumlah in-the-money. Perlu penyegaran tentang dasar-dasar kedaluwarsa opsi? Berikut ikhtisarnya.

Ya, potensi kerugian maksimum adalah $ 241 untuk spread put atau spread panggilan, jadi Anda belum meningkatkan risiko dolar Anda dengan menjual kedua spread. Tapi kamu memiliki meningkatkan risiko kerugian dalam hal ke mana pasar bisa pergi agar kerugian itu terjadi. Contohnya, jika Anda hanya menjual spread put, selama stok tetap di atas $110 hingga habis masa berlakunya (dan Anda tidak ditugaskan lebih awal), spread harus kedaluwarsa tidak berharga. Tidak peduli seberapa tinggi reli saham di atas titik itu—$115, $125, $200 atau lebih tinggi—sama saja.

Sebaliknya, jika Anda hanya menjual spread panggilan, stok bisa terus turun; selama tetap di bawah $ 115 melalui kedaluwarsa, spread panggilan harus kedaluwarsa tidak berharga.

Keberhasilan iron condor tergantung pada pasar yang bertahan dalam kisaran harga. Di situlah pemilihan serangan berperan untuk strategi opsi condor besi. Gambar 2 menunjukkan spread yang dijelaskan di atas dengan 48 hari hingga kadaluarsa. Bagian abu-abu yang lebih terang di tengah grafik risiko menyoroti kisaran ekspektasi “satu standar deviasi” berdasarkan tingkat volatilitas tersirat saat ini.

Itu hanya cara yang bagus untuk mengatakan itu, berdasarkan harga opsi saat ini, diharapkan sekitar 68% dari waktu stok akan tetap dalam kisaran ini hingga kadaluarsa. Tapi itu harapan. Di dunia nyata, segalanya bisa terjadi.

Pilihan Pukulan:Deviasi Standar dan Delta

Perhatikan bahwa dalam contoh ini deviasi standar berada di luar titik kerugian maksimum. Bukan berarti spread ini memiliki peluang kehilangan uang yang tinggi, melainkan, langkah seperti itu tidak akan luar biasa. Mencari standar deviasi yang lebih sempit dibandingkan dengan keuntungan dan kerugian maksimal? Pertimbangkan condor besi dengan hari yang lebih sedikit sampai kedaluwarsa atau satu dengan lebar serangan yang lebih ketat. Tapi jika Anda melakukannya, ingat bahwa setiap pilihan tersebut kemungkinan akan menghasilkan premi awal yang lebih rendah yang diterima. Plus, karena itu menyebar dengan empat kaki, mungkin ada empat biaya transaksi (komisi dan biaya kontrak).

Karena opsi memiliki probabilitas yang tertanam dalam harganya, Anda juga dapat menggunakan delta untuk membantu Anda memutuskan teguran mana yang akan dijual. Jika harga strike call dan put memiliki delta sekitar 16, itu mungkin jauh dari kisaran yang diharapkan untuk periode kedaluwarsa itu. Call 16-delta menandai high end dari kisaran yang diharapkan dan put 16-delta menandai low end.

Iron Condors dan Penghasilan

Karena condor besi adalah strategi yang ditentukan risiko, seorang pedagang dapat memanfaatkan premi opsi yang meningkat yang mengarah ke laporan pendapatan. Ketidakpastian seputar pendapatan dapat berarti volatilitas cenderung menjadi tinggi. Premi opsi biasanya berkembang, yang dapat meningkatkan harga spread vertikal individu. Sehingga kredit yang terkumpul saat menjual iron condor bisa lebih tinggi.

Seorang pedagang dapat mempertimbangkan strategi perdagangan condor besi pendek untuk mengambil keuntungan dari premi risiko yang lebih tinggi berdasarkan asumsi berikut:

1. Volatilitas meningkat tetapi bisa menurun setelah pendapatan dirilis.
2. Harga yang mendasari akan berada di antara dua serangan singkat dari condor besi setelah pendapatan dirilis.

Memilih pemogokan untuk strategi condor besi menggunakan alasan matematis atau fundamental mungkin lebih baik daripada memilih harga pemogokan secara acak, tapi itu tidak berarti perdagangan tidak bisa rugi jika harga saham naik atau turun ke level di luar kisaran yang diharapkan sebelum atau pada saat kadaluarsa. Strategi opsi adalah tentang trade-off, dan semuanya bermuara pada tujuan dan toleransi risiko Anda.

Jangan hanya menonton berita. Gunakan.

Dengarkan TD Ameritrade Network untuk pemrograman langsung dan wawasan pasar terbaru.

TD Ameritrade Network dipersembahkan oleh TD Ameritrade Media Productions Company. TD Ameritrade Media Productions Company dan TD Ameritrade, Inc. adalah anak perusahaan yang terpisah namun berafiliasi dari The Charles Schwab Corporation. TD Ameritrade Media Productions Company bukan penasihat keuangan, penasihat investasi terdaftar, atau broker-dealer.