Panduan Perdagangan Opsi:Apa Itu Opsi Put &Call?

Pilihan memberi pedagang, dengan baik, pilihan. Tetapi opsi tidak hanya untuk pedagang; investor yang memenuhi syarat juga dapat memperdagangkan opsi. Investor dapat menggunakan opsi untuk mengelola risiko dan mencoba untuk berpotensi meningkatkan pengembalian. Pilihan tidak cocok untuk semua orang, Namun, karena melibatkan risiko yang signifikan.

Pilihan biasanya digunakan untuk berspekulasi tentang arah pasar, lindung nilai terhadap penurunan pasar, atau mengejar tujuan pendapatan tambahan. Inilah sebabnya mengapa banyak pedagang aktif menambahkannya ke gudang senjata mereka.

Pertama, dasar. Ada dua jenis opsi:put dan call. Masing-masing memiliki manfaat dan risiko, dan mereka berubah tergantung pada apakah Anda pembeli atau penjual panggilan atau put.

Apa itu Puts dan Calls?

Panggilan adalah opsi yang memberi Anda hak, tapi bukan kewajiban untuk membeli aset “dasar”, seperti saham atau indeks. Jadi jika Anda membeli opsi panggilan, Anda memiliki hak untuk membeli saham atau indeks yang mendasarinya. Jika Anda menjual opsi panggilan, Anda menanggung kewajiban untuk memasok aset dasar ketika dan jika kontrak beli dilaksanakan (lebih lanjut tentang ini nanti).

Jadi, apa itu put? Opsi put memberi Anda hak untuk menjual saham atau indeks yang mendasarinya. Pembeli put memperoleh hak untuk menjual saham atau indeks yang mendasarinya, sedangkan penjual put menanggung kewajiban untuk membeli aset dasar ketika dan jika opsi jual dilaksanakan.

Mari kita lihat bagaimana cara membeli opsi call dan put. Kami akan mulai dengan panggilan.

Membeli Panggilan:Analogi Kupon

Misalkan Anda tertarik untuk membeli saham, tetapi mungkin Anda tidak ingin membelinya langsung karena alasan apa pun. Alih-alih membeli saham, Anda mungkin mempertimbangkan untuk membeli opsi panggilan yang memberi Anda hak untuk membeli saham pada atau sebelum hari berikutnya (kedaluwarsa) pada harga tertentu (harga pemogokan). Jadi meskipun Anda tidak memiliki saham, Anda bisa "mengendalikan" sejumlah saham. Ini memberi Anda potensi untung (atau rugi) jika saham bergerak. Jika saham bergerak turun, tetap sama, atau tidak naik banyak, Anda kemungkinan akan mengalami kerugian dalam jumlah yang dibayarkan untuk opsi panggilan (premium), ditambah biaya transaksi.

Jadi sebelum menempatkan perdagangan opsi, pertimbangkan jumlah kontrak yang akan Anda perdagangkan, tanggal kadaluarsa, harga kesepakatan, dan biaya kontrak (premi). Anda dapat mengakses semua ini dari Rantai Opsi pada platform thinkorswim® dari TD Ameritrade (lihat gambar 1).

GAMBAR 1:RANTAI OPSI. Pada platform thinkorswim, dari Menganalisa atau Berdagang tab, Anda dapat melihat rantai opsi untuk kontrak opsi yang berbeda dan mengidentifikasi harga kesepakatan dan biaya masing-masing. Sumber bagan:platform pemikir dari TD Ameritrade.

Membeli opsi panggilan seperti membeli kupon untuk makan malam dengan setengah harga. Katakanlah Anda membayar $25 untuk kupon yang memberi Anda hak untuk makan malam steak daging sapi Kobe seharga $50. Namun, misalkan pembatasan perdagangan baru dan tarif daging sapi Jepang baru-baru ini menyebabkan harga reguler makan malam naik menjadi $55. Kupon sekarang bernilai lebih dari yang Anda bayarkan untuk itu. Meskipun Anda masih berhak atas makan malam steak yang sama, nilainya telah meningkat sebesar $5, dari $50 sampai $55. Ini membuka beberapa pilihan untuk Anda. Misalkan saudara ipar Anda tertarik menggunakan kupon untuk kencan malam dan menawarkan Anda $30 untuk kupon Anda. Apakah Anda menyimpannya atau menjualnya? Apakah Anda memiliki kesempatan untuk menebusnya sendiri? Ingat, Anda harus menggunakan kupon sebelum tanggal kedaluwarsa, atau itu akan kedaluwarsa dan Anda akan kehilangan $25 yang Anda bayarkan untuk itu.

Sekarang, bayangkan ada arus besar daging sapi Kobe ke Amerika Serikat. Tingginya pasokan daging sapi menyebabkan harga makan malam steak anjlok, dan restoran sekarang menawarkan makan malam steak yang sama seharga $20. Kupon Anda sekarang tidak berharga, karena harga makan malam di pasar terbuka lebih rendah dari harga yang Anda bayarkan untuk kupon.

Seperti kupon makan malam, kontrak opsi memperoleh nilainya dari instrumen yang mendasarinya. Itu sebabnya opsi termasuk dalam subset instrumen keuangan yang disebut derivatif.

Contoh kupon menggambarkan bahwa membeli panggilan adalah strategi bullish karena dapat untung jika produk yang mendasarinya naik nilainya. Jika Anda sedang bullish pada suatu saham, Anda dapat memilih untuk membeli panggilan. Tapi opsi panggilan terdepresiasi nilainya seiring berjalannya waktu. Hampir setiap hari, opsi Anda menyusut dalam nilai waktu ("theta" dalam bahasa opsi) hingga kedaluwarsa. Pada saat itu opsi akan bernilai selisih antara harga saham dan harga kesepakatan opsi. Opsi panggilan Anda mungkin memiliki beberapa nilai jika harga saham lebih tinggi dari harga kesepakatan panggilan, atau mungkin tidak berharga jika harga saham berada pada atau di bawah harga kesepakatan.

Menjual Panggilan

Bagaimana jika Anda memutuskan untuk? menjual sebuah panggilan?

Apakah pilihan pilihan yang tepat untuk Anda?

Sementara perdagangan opsi melibatkan risiko unik dan jelas tidak cocok untuk semua orang, jika Anda yakin perdagangan opsi sesuai dengan toleransi risiko dan strategi investasi Anda secara keseluruhan, TD Ameritrade dapat membantu Anda mengejar strategi perdagangan opsi Anda dengan platform perdagangan yang kuat, sumber daya generasi ide, dan dukungan yang Anda butuhkan.

Pelajari lebih lanjut tentang potensi manfaat dan risiko opsi perdagangan.

Sebagai penjual opsi panggilan, Anda bearish atau setidaknya netral pada saham yang mendasarinya karena Anda memprediksi saham akan turun.

Tetapi tergantung pada opsi panggilan yang Anda jual, Anda tidak harus menjadi super bearish. Faktanya, Anda bisa relatif netral. Apakah Anda ingat bagaimana kami mengatakan bahwa opsi terdepresiasi? Sehat, sebagai penjual panggilan, depresiasi dapat bekerja untuk keuntungan Anda. Jika Anda menjual panggilan yang mewajibkan Anda untuk menyerahkan saham seharga $50, selama harga saham tetap di bawah $50, Anda mungkin tidak perlu mengirimkan saham. Harga yang disepakati ini adalah harga kesepakatan—itulah harga di mana Anda “mencapai” kesepakatan. Namun, masih ada kemungkinan Anda dapat ditugaskan kapan saja, bahkan jika harga saham di bawah strike price.

Penting juga untuk dicatat apakah Anda memiliki saham yang mendasarinya atau tidak. Jika begitu, itu dikenal sebagai "panggilan tertutup" dan, jika ditugaskan, Anda akan diminta untuk menjual saham Anda pada harga kesepakatan. Jika Anda tidak memiliki saham tersebut (disebut "panggilan telanjang"), jika ditugaskan, Anda harus membeli saham di pasar terbuka untuk mengirimkannya. Entah itu, atau Anda bisa menahannya sebagai posisi short.

Saat Anda menjual opsi panggilan, Anda menerima kredit. Kredit ini adalah milik Anda untuk disimpan apa pun yang terjadi. Tapi ini tidak berarti Anda akan laba tidak peduli apa yang terjadi. Jika saham rally di atas harga strike, Anda berkewajiban untuk menyerahkan saham pada harga kesepakatan. Jika Anda tidak memiliki saham, Anda harus membelinya dengan harga yang lebih tinggi (pasar saat ini) atau menahan posisi short di saham. Dan, secara teoretis, harga saham bisa naik selamanya, jadi ada risiko tak terbatas dengan strategi ini.

Jika Anda memiliki saham di akun Anda (“panggilan tertutup”), maka Anda akan melewatkan pergerakan harga di atas harga strike. Anda dapat mencoba untuk membeli kembali opsi atau menggulungnya ke pemogokan atau bulan pengiriman lainnya. Hal ini dapat mengakibatkan keuntungan yang lebih kecil dari kredit, atau bahkan kerugian, dan akan dikenakan biaya transaksi tambahan.

Jadi ingat, jika Anda optimis, Anda bisa membeli panggilan. Jika Anda bearish atau netral, Anda bisa menjual panggilan. Pembeli memiliki hak untuk membeli saham, sedangkan penjual memiliki kewajiban untuk menjual saham tersebut. Akhirnya, ingat bahwa opsi terdepresiasi nilainya seiring berjalannya waktu, yang menguntungkan penjual tetapi merugikan pembeli.

Jual Beli Put Options

Misalkan Anda memiliki saham dan yakin harga saham akan turun. Anda bisa membeli put yang mengunci harga jual untuk waktu yang terbatas. Put memungkinkan Anda untuk menjual saham Anda pada harga yang ditetapkan—harga kesepakatan—sehingga jika harga saham turun, Anda dapat menggunakan kontrak put. Jika Anda tidak memiliki saham, put adalah kendaraan bearish yang dapat Anda gunakan untuk berspekulasi tentang prediksi bahwa harga saham akan turun. Menempatkan peningkatan nilai karena harga saham yang mendasarinya turun. Tetapi, ingat, Seiring berjalannya waktu, opsi terdepresiasi dalam nilai waktu. Seiring dengan kenaikan harga saham, nilai put jatuh.

Saat Anda menjual put, Anda optimis. Tentu saja, tergantung pada harga kesepakatan yang Anda pilih, Anda bisa bullish ke netral. Beberapa pedagang mungkin hanya ingin harga saham tetap di atas harga kesepakatan dan nilai posisi menurun di bawah peluruhan waktu, membuat perdagangan menguntungkan.

Jika harga saham yang mendasari jatuh di bawah harga strike, Anda mungkin akan diminta untuk membeli saham dengan harga strike. Ini bisa membutuhkan sejumlah besar uang. Jika itu adalah saham yang ingin Anda miliki, maka menjual put bisa menjadi salah satu cara untuk mencoba membelinya dengan harga lebih rendah dari pasar saat ini sambil menghasilkan sedikit pendapatan. Tapi tentu saja, Anda harus memastikan bahwa Anda memiliki dana yang cukup di akun Anda untuk membeli saham tersebut. Dan perlu diingat bahwa harga saham bisa terus turun, mengakibatkan kerugian.

Empat Strategi Opsi Utama

Untuk tujuan ilustrasi saja. ">

PANGGILAN PANJANG.

Kontrak opsi yang memberikan hak kepada pembeli untuk membeli saham pada harga tertentu (strike price) pada atau sebelum hari tertentu (expiration day). Untuk tujuan ilustrasi saja.

Untuk tujuan ilustrasi saja. ">

PANGGILAN SINGKAT.

Kontrak opsi yang mewajibkan penjual untuk menjual saham pada harga tertentu (strike price) pada atau sebelum hari tertentu (expiration day). Untuk tujuan ilustrasi saja.

Untuk tujuan ilustrasi saja. ">

PUT PANJANG.

Kontrak opsi yang memberikan hak kepada pembeli untuk menjual saham pada harga tertentu (strike price) pada atau sebelum hari tertentu (expiration day). Untuk tujuan ilustrasi saja.

Untuk tujuan ilustrasi saja. ">

PENDEK.

Kontrak opsi yang mewajibkan penjual untuk membeli saham pada harga tertentu (strike price) pada atau sebelum hari tertentu (expiration day). Untuk tujuan ilustrasi saja.

Berikut ringkasan singkat tentang bagaimana semuanya cocok:menempatkan dan menelepon, menjual dan membeli panggilan versus menempatkan, dan bias bullish dan bearish.

PANGGILAN TARUH PANJANG

• Kontrak pembeli opsi
• Memiliki hak untuk melaksanakan kontrak

Panggilan panjang:

• Membeli hak untuk membeli yang mendasarinya pada harga kesepakatan
• Bullish

Panjang:

• Membeli hak untuk menjual yang mendasarinya pada harga kesepakatan
• Kasar

PENDEK

• Penjual kontrak opsi
• Wajib memenuhi kontrak jika dilaksanakan

Panggilan singkat:

• Wajib menjual underlying dengan harga strike
• Kasar

Singkat kata:

• Wajib membeli yang mendasarinya pada harga kesepakatan
• Bullish

Tembakan Atas (dan Bawah)

Jadi sekarang kita telah membahas beberapa konsep dasar call dan put options—definisi untuk put dan call, perbedaan antara panggilan dan penempatan, dan bagaimana panggilan dan put bekerja. Kami telah menunjukkan beberapa manfaat dan risiko opsi beli versus opsi jual. Namun, artikel ini hanya menggores permukaan dalam hal strategi pilihan. Jadi, pastikan Anda terbiasa dengan strategi dasar untuk membeli dan menjual opsi call dan put sebelum beralih ke strategi yang lebih maju.

Dasar-dasar Opsi