Apa Risiko Utama yang Terkait Dengan Derivatif Perdagangan?

Derivatif adalah instrumen investasi yang terdiri dari kontrak antara pihak-pihak yang nilainya berasal dari dan bergantung pada nilai aset keuangan yang mendasarinya. Namun, seperti instrumen investasi lainnya, ada berbagai tingkat risiko yang terkait dengan derivatif. Di antara derivatif yang paling umum diperdagangkan adalah futures, pilihan, kontrak untuk perbedaan, atau CFD, dan swap. Artikel ini akan membahas risiko derivatif secara sekilas, melalui risiko utama yang terkait dengan derivatif:risiko pasar, risiko pihak lawan, risiko likuiditas, dan risiko interkoneksi.

Risiko Pasar

Risiko pasar mengacu pada risiko umum dari setiap investasi. Investor membuat keputusan dan mengambil posisi berdasarkan asumsi, analisis teknis, atau faktor lain yang mengarahkan mereka pada kesimpulan tertentu tentang kemungkinan kinerja investasi. Meskipun tidak ada cara yang pasti untuk melindungi dari risiko pasar, karena semuanya rentan terhadap perubahan pasar, mengetahui seberapa besar derivatif dipengaruhi oleh fluktuasi pasar akan membantu investor memilih dengan bijak. Pada kenyataannya, bagian penting dari analisis investasi adalah menentukan kemungkinan suatu investasi menguntungkan dan menilai rasio risiko/imbalan dari potensi kerugian terhadap potensi keuntungan.

Risiko Pihak Lawan

Risiko pihak lawan, atau risiko kredit pihak lawan, timbul jika salah satu pihak yang terlibat dalam perdagangan derivatif, seperti pembeli, penjual atau penyalur, default pada kontrak. Risiko ini lebih tinggi di over-the-counter, atau OTC, pasar, yang jauh lebih sedikit diatur daripada pertukaran perdagangan biasa. Pertukaran perdagangan reguler membantu memfasilitasi kinerja kontrak dengan mensyaratkan setoran margin yang disesuaikan setiap hari melalui proses mark-to-market. Proses mark-to-market membuat derivatif penetapan harga lebih mungkin mencerminkan nilai saat ini secara akurat. Trader dapat mengelola risiko counterparty hanya dengan menggunakan dealer yang mereka kenal dan anggap dapat dipercaya.

Risiko Likuiditas

Risiko likuiditas berlaku untuk investor yang berencana untuk menutup perdagangan derivatif sebelum jatuh tempo. Keseluruhan, Risiko likuiditas mengacu pada kemampuan perusahaan untuk melunasi hutang tanpa kerugian besar untuk bisnisnya. Untuk mengukur risiko likuiditas, investor membandingkan kewajiban jangka pendek dan aset likuid perusahaan. Perusahaan yang memiliki risiko likuiditas rendah dapat dengan cepat mengubah investasinya menjadi uang tunai untuk mencegah kerugian. Risiko likuiditas juga penting untuk dipertimbangkan oleh investor yang tertarik dengan derivatif. Investor seperti itu perlu mempertimbangkan apakah sulit untuk menutup perdagangan atau jika spread bid-ask yang ada begitu besar untuk mewakili biaya yang signifikan.

Risiko Interkoneksi

Risiko interkoneksi mengacu pada bagaimana interkoneksi antara berbagai instrumen derivatif dan dealer dapat mempengaruhi perdagangan derivatif tertentu investor. Beberapa analis menyatakan keprihatinan atas kemungkinan masalah hanya dengan satu pihak di pasar derivatif, seperti bank besar yang bertindak sebagai dealer, dapat menyebabkan reaksi berantai atau efek bola salju yang mengancam stabilitas pasar keuangan secara keseluruhan.

Garis bawah

Seperti investasi lainnya, tingkat risiko derivatif dihitung melalui campuran evaluasi risiko pasar yang rentan terhadap semua investasi, risiko pihak lawan jika pihak yang terlibat dalam perdagangan default, risiko likuiditas dari perusahaan yang sebenarnya diinvestasikan, dan risiko interkoneksi antara berbagai derivatif. Baik digunakan untuk manajemen risiko atau untuk menumbuhkan investasi, mereka adalah salah satu instrumen paling populer di pasar keuangan saat ini.