Apa itu Pasar Bull vs. Pasar Beruang? Bukan Hanya Tentang Harga

Jika Anda mendengarkan pembicaraan investor yang cukup populer, Anda akan melihat bahwa orang cenderung mengelompokkan hal-hal yang terkait dengan pasar ke dalam salah satu dari dua kategori:bullish atau bearish. Seolah-olah segala sesuatu yang terjadi di pasar terjadi di bawah tatapan dua ikon mitos ini:banteng dan beruang.

Sebagai dua tokoh paling terkenal di Wall Street, banteng dan beruang mewakili dua sisi siklus pasar:pasar naik (banteng), dan pasar yang menurun (beruang). Untuk banyak, mereka melambangkan perjuangan terus-menerus antara kekuatan pasar yang berlawanan:

• naik vs turun
• membeli vs. menjual
• ekspansi ekonomi vs. kontraksi ekonomi
• optimisme pasar vs. pesimisme pasar

Definisi Pasar Banteng dan Beruang

Membedakan kedua konsep mungkin tampak cukup sederhana. Dan sampai batas tertentu, ini. Tapi apa karakteristik yang lebih rinci dari pasar banteng versus pasar beruang?

Menggali lebih dalam pada awalnya mungkin membawa Anda ke wilayah yang tidak jelas. Sebagai contoh, jika Anda melakukan pencarian Internet cepat untuk definisi, Anda mungkin belajar bahwa sapi jantan ditandai dengan kenaikan harga, mendorong pembelian, dan beruang ditandai dengan penurunan harga, mendorong penjualan. Itu awal yang bagus. Tapi mari kita sedikit lebih spesifik.

Pertama, pasar yang bullish belum tentu merupakan pasar yang penuh, dan pasar bearish belum tentu bearish sepenuhnya. Anda mungkin pernah mendengar istilah-istilah ini dilontarkan untuk menggambarkan pergerakan harga:“Tindakan harga saham itu bullish, ” atau “Perkiraan untuk sektor ini adalah bearish.”

Tetapi ketika orang menggunakan istilah ini, apakah mereka mengacu pada pasar secara umum, atau apakah mereka berbicara tentang saham tertentu, sektor, industri, atau kelas aset? Dengan kata lain, dapatkah segmen pasar menjadi "bullish" di pasar turun atau "bearish" di pasar naik? Jawabannya iya, dan ini dapat menyebabkan kebingungan di antara investor.

Mari kita uraikan dengan sebuah contoh.

Bearish Scare:Banteng Berpakaian Seperti Beruang

Harga saham naik selama bull run. Tapi kenaikan mereka biasanya tidak mengikuti garis lurus—bahkan, hampir tidak pernah. Sebagai gantinya, harga zigzag ke atas. Mereka naik dan turun, dan terkadang, fluktuasi ini bisa sangat fluktuatif. Tapi pada akhirnya, di pasar banteng, nilai-nilai naik lebih dari mereka jatuh.

Ketika saham jatuh selama bull, penurunan disebut "koreksi." Tetapi hal tentang koreksi adalah bahwa saat itu terjadi, Anda tidak akan pernah bisa memastikan apakah stoknya akan ada, nyatanya, pulih. Untuk membuat keadaan menjadi lebih buruk, beberapa koreksi bisa tiba-tiba dan sangat curam, turun 10% atau lebih. Pendeknya, mereka bisa menakutkan.

Tetapi meskipun koreksi adalah peristiwa "bearish", mereka tidak selalu menunjukkan awal dari pasar turun. Dikatakan bahwa pasar banteng memanjat “dinding kekhawatiran, ” yang mengacu pada koreksi yang dapat menimbulkan ketakutan di kalangan investor—menyebabkan beberapa orang menurunkan aset mereka—selama pasar yang sedang naik.

Tetapi jika istilah "bearish" atau "bullish" dapat digunakan untuk menggambarkan pergerakan pasar tanpa menunjuk pasar bearish atau bullish yang asli, apa yang merupakan hal yang nyata?

Tempat dimana risiko perdagangan tidak ada.

Coba uang kertas

Apa Itu Pasar Banteng?

Bull run dapat didefinisikan sebagai periode pertumbuhan nilai saham yang berkelanjutan dan didorong secara fundamental. Pasar seperti itu biasanya dikaitkan dengan penguatan ekonomi, meningkatnya permintaan akan surat berharga, dan sentimen positif investor yang meluas.

• Penguatan ekonomi. Ketika ekonomi berjalan dengan baik, tingkat pekerjaan umumnya tinggi, dan orang memiliki lebih banyak uang untuk dibelanjakan. Ketika pembelian konsumen meningkat, bisnis cenderung melakukannya dengan baik karena keuntungan mereka meningkat. Pertumbuhan laba yang positif cenderung menarik investor. Dan dengan pendapatan yang meningkat melalui penjualan dan uang investasi yang mengalir, perusahaan dapat memilih untuk memperluas dengan mempekerjakan lebih banyak pekerja, berinvestasi dalam proyek baru, sumber daya, atau infrastruktur, atau mereka dapat mengambil langkah lain untuk lebih mengamankan atau memperluas operasi mereka.
• Meningkatnya permintaan surat berharga. Di pasar banteng, permintaan investor untuk saham meningkat. Ketika permintaan meningkat relatif terhadap penawaran, investor mungkin bersedia membayar harga yang lebih tinggi untuk membeli saham. Ketika cukup banyak investor yang berturut-turut menawar harga untuk membeli saham, harga saham cenderung naik. Berikut cara lain untuk melihatnya:selama pasar naik, investor bersedia untuk berturut-turut "membayar lebih" untuk setiap dolar pendapatan yang dihasilkan perusahaan. Ini dapat meningkatkan rasio harga terhadap pendapatan (P/E) saham. Karenanya, sapi jantan sering dianggap sebagai periode ekspansi P/E.
• Sentimen investor positif. Bull run umumnya ditandai sebagai periode optimisme di mana investor memperkirakan tren naik pasar akan berlanjut.

Apa itu Pasar Beruang?

Pasar beruang umumnya didefinisikan sebagai penurunan pasar yang didorong secara fundamental sebesar 20% atau lebih. Pasar seperti itu mungkin bertepatan dengan melemahnya ekonomi, likuidasi signifikan atas surat berharga, dan sentimen negatif investor yang meluas.

• Melemahnya ekonomi. Dalam ekonomi yang lemah — yang mungkin atau mungkin tidak jatuh ke dalam resesi (resesi dan penurunan tidak selalu bersamaan) — pengeluaran konsumen menurun, pada gilirannya mengurangi pendapatan bisnis. Penurunan pendapatan dapat berdampak negatif terhadap penilaian investor terhadap saham.
• Likuidasi surat berharga. Ketika lebih banyak saham dijual daripada dibeli, harga saham turun nilainya. Rasio harga terhadap pendapatan mereka menurun, saham mengalami periode kontraksi P/E. Jika pasar secara keseluruhan terdepresiasi nilainya sebesar 20% atau lebih, itu mungkin beruang sejati.
• Sentimen investor negatif. Ketika harga saham turun, pasar seperti itu cenderung menimbulkan ketakutan di kalangan investor. Beberapa mungkin menjual saham mereka untuk uang tunai atau sekuritas pendapatan tetap; orang lain mungkin merasa putus asa untuk berpartisipasi di pasar sama sekali.

Tren pasar — ​​bull and bear — bisa sulit untuk diidentifikasi, apalagi memprediksi. (Faktanya, prediksi bisa hampir tidak mungkin.) Tapi pahami nuansa selain dasar-dasarnya, dan Anda mungkin lebih baik membedakan banteng asli dari beruang asli.